Revisione di Vigilanza sui Custodi di Criptovalute
L’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha avviato una revisione di vigilanza sui custodi di criptovalute autorizzati secondo il regolamento MiCA, spostando il focus dalla concessione di licenze alla verifica di come le aziende gestiscono i rischi operativi nella pratica. Secondo l’ESMA, il regolatore ha avviato un’Azione di Vigilanza Comune (CSA) che copre un campione di fornitori di servizi di criptovalute autorizzati (CASP) nell’ambito del quadro normativo dell’Unione Europea sui Mercati in Cripto-Asset (MiCA).
Focus sulla Resilienza Operativa
La revisione si concentra sui servizi di custodia e esaminerà se le aziende dispongono di misure di resilienza operativa efficaci, piuttosto che fare affidamento esclusivamente sull’approvazione normativa. Come delineato dall’ESMA, i supervisori valuteranno la resilienza operativa digitale in diverse aree critiche, tra cui:
- Gestione delle chiavi private e dello storage
- Controlli delle transazioni
- Procedure di risposta agli incidenti
- Dipendenza dai fornitori di tecnologia di terze parti
Implicazioni per i Custodi
Questa revisione arriva subito dopo la fine del periodo transitorio di MiCA, rendendola uno dei primi esercizi di vigilanza coordinati sotto il regolamento cripto dell’UE. In una dichiarazione, Sebastien Dessimoz, co-fondatore e partner amministrativo della società di infrastruttura di asset digitali Taurus, ha affermato che il messaggio dei regolatori è chiaro: ottenere una licenza MiCA è solo il punto di partenza per i custodi. Dessimoz ha sottolineato che i fornitori di custodia ora devono dimostrare che i loro controlli operativi possono resistere ai rischi del mondo reale, piuttosto che limitarsi ad affermare che i loro sistemi sono sicuri.
Ha aggiunto che, man mano che gli asset digitali diventano sempre più integrati nell’infrastruttura finanziaria regolamentata, i regolatori si aspettano lo stesso livello di sicurezza, responsabilità e resilienza visto nei mercati finanziari tradizionali.
Controllo dei Clienti Istituzionali
I clienti istituzionali hanno già aumentato il controllo sulle pratiche di custodia, secondo Jody Mettler, chief operating officer di BitGo e presidente di BitGo Trust. In una dichiarazione, Mettler ha affermato che i clienti chiedono sempre più come i custodi segregano gli asset, gestiscono i controlli di accesso, rispondono agli incidenti di sicurezza e mantengono la continuità aziendale durante i periodi di stress di mercato.
Ha aggiunto che i regolatori stanno prestando maggiore attenzione agli standard operativi che supportano i servizi di asset digitali, piuttosto che limitare la loro valutazione ai requisiti di licenza.
Prospettive Future
I partecipanti del settore vedono anche la revisione come un’indicazione precoce di come potrebbe evolversi la supervisione di MiCA. Markus Levin, co-fondatore della società di infrastruttura blockchain XYO, ha dichiarato a Cointelegraph che ricevere l’autorizzazione MiCA e dimostrare la resilienza operativa sono sfide distinte. Ha affermato che le aziende in grado di dimostrare controlli operativi solidi prima della conclusione delle revisioni di vigilanza potrebbero trovarsi in una posizione migliore man mano che la partecipazione istituzionale negli asset digitali aumenta.
Nel frattempo, Yuriy Brisov, avvocato di Digital & Analogue Partners, ha affermato che la revisione combina obblighi sia sotto MiCA che sotto il Digital Operational Resilience Act (DORA). Secondo Brisov, la concentrazione tra i fornitori di tecnologia di custodia significa che le debolezze di un singolo fornitore potrebbero influenzare più aziende regolamentate contemporaneamente, rendendo la resilienza della catena di approvvigionamento una questione chiave di conformità.
Preparazione per la Prossima Fase di MiCA
Allo stesso tempo, i regolatori europei stanno già preparando la prossima fase di MiCA. Secondo un rapporto di Euronews, i funzionari della Commissione Europea stanno pianificando una revisione di alcune parti del quadro a partire dal 2027, dopo che gli Stati Uniti hanno promulgato il GENIUS Act. Si prevede che la revisione esamini come i fornitori di stablecoin non UE dovrebbero essere trattati secondo le normative esistenti, mentre la regolamentazione cripto internazionale continua a svilupparsi.
I dati di mercato attuali mostrano anche che l’ecosistema degli scambi regolamentati di MiCA continua ad espandersi. Il dashboard degli scambi MiCA di DefiLlama, citato da Wu Blockchain, ha classificato Kraken come il più grande luogo regolamentato per liquidità, con oltre 400 milioni di dollari in liquidità spot e oltre 220 milioni di dollari in liquidità perpetua. Coinbase si è confermata come il secondo scambio regolamentato più grande per liquidità, secondo gli stessi dati, sottolineando la crescente scala delle piattaforme che operano sotto il quadro di licenza dell’Europa.
