Introduzione alla Tokenizzazione
La tokenizzazione è il processo di creazione di una rappresentazione digitale di un’attività reale, come un’azione, un’obbligazione o un’unità di valuta, su un registro digitale. Questo processo ha il potenziale di semplificare i mercati all’ingrosso, rendendo più veloci ed efficienti operazioni che vanno dall’emissione di titoli alla gestione degli attivi. Oltre a migliorare la funzionalità, la tokenizzazione potrebbe supportare l’efficienza e la resilienza del mercato, contribuendo a ridurre i costi.
Regolamentazione e Infrastruttura
La FCA e la Banca d’Inghilterra hanno ascoltato le esigenze dell’industria, che richiede maggiore certezza riguardo alla regolamentazione e all’infrastruttura man mano che la tokenizzazione si sviluppa. In risposta, hanno delineato il loro approccio in aree chiave dove le aziende desiderano maggiore chiarezza, inclusi il trattamento prudenziale, il collaterale tokenizzato e gli strumenti di regolamento. Hanno anche avviato una discussione sui principi fondamentali per la regolamentazione e l’infrastruttura che potrebbero facilitare lo sviluppo della tokenizzazione nei mercati all’ingrosso.
Opinioni e Collaborazione
Simon Walls, direttore esecutivo dei mercati presso la FCA, ha dichiarato: “La tokenizzazione ha il potenziale di trasformare i mercati all’ingrosso, rimodellando il modo in cui gli attivi vengono emessi, scambiati e regolati. Vogliamo supportare le aziende nell’adottare questa tecnologia per ridurre i costi, diminuire i rischi e sbloccare nuovi servizi. La nostra partnership con la Banca d’Inghilterra garantirà un approccio comune in tutte le parti dei mercati all’ingrosso. Oggi stiamo delineando i principi di una visione condivisa a lungo termine per fornire all’industria la chiarezza necessaria per impegnarsi, investire e innovare con fiducia. I mercati del Regno Unito hanno sempre abbracciato nuove tecnologie, e questo sarà centrale per garantire che il Regno Unito rimanga all’avanguardia nei mercati all’ingrosso globali.”
Sarah Breeden, vice governatore per la stabilità finanziaria presso la Banca d’Inghilterra, ha affermato: “La Banca e la FCA hanno fatto molto per consentire l’adozione responsabile della tokenizzazione nella finanza al dettaglio e all’ingrosso nel Regno Unito, collaborando con il governo e l’industria. Il compito ora è che i settori pubblico e privato lavorino insieme per costruire su queste solide fondamenta, passando dai progetti pilota alla produzione per supportare la stabilità finanziaria e la crescita sostenibile.”
Consultazioni e Sviluppi Futuri
La FCA e la Banca d’Inghilterra stanno cercando opinioni dall’industria su come le regole e l’infrastruttura esistenti possano supportare o limitare l’uso sicuro di questa tecnologia. I feedback ricevuti aiuteranno a plasmare il lavoro futuro e a informare i prossimi passi per sviluppare una roadmap congiunta per i mercati all’ingrosso digitali.
La Banca d’Inghilterra ha pubblicato una consultazione sull’estensione degli orari di regolamento RTGS e CHAPS, delineando i prossimi passi verso un regolamento quasi 24 ore su 24, 7 giorni su 7. L’approccio graduale include orari di operatività estesi nei fine settimana e durante il giorno, soggetti a consultazione e prontezza dell’industria. Questo supporterà i pagamenti transfrontalieri e nuovi modelli di pagamento e regolamento man mano che la tokenizzazione si sviluppa.
L’Autorità di Regolazione Prudenziale (PRA) ha pubblicato lettere “Dear CEO” che delineano linee guida aggiornate sul trattamento prudenziale delle esposizioni ad attivi tokenizzati e sulle innovazioni nei depositi, nell’e-money e negli stablecoin. Questi documenti riflettono gli sviluppi recenti del mercato e riaffermano le aspettative sulla gestione del rischio e sulla conformità. La FCA si impegna a ulteriori lavori per supportare la tokenizzazione nel Regno Unito, incluso il considerare come il suo approccio all’applicazione delle regole sugli attivi dei clienti (CASS) possa evolversi alla luce dei feedback dell’industria. La FCA ha recentemente pubblicato la sua dichiarazione di politica sul progresso della tokenizzazione dei fondi.
