Introduzione
Le aziende di criptovalute nel Regno Unito hanno a disposizione una finestra di cinque mesi, dal 30 settembre al 28 febbraio, per presentare domanda di approvazione alla Financial Conduct Authority (FCA) prima che un nuovo regime normativo entri in vigore nell’ottobre 2027.
Opportunità per le Aziende
Il Financial Times ha pubblicato una lettera di Nick Jones, fondatore e CEO di Zumo, il quale ha sottolineato che questa opportunità consente alle aziende di accedere a un mercato britannico che alcune istituzioni finanziarie avevano precedentemente considerato “troppo difficile“. Secondo Jones, l’incertezza normativa e i rischi associati ai partner commerciali avevano frenato le istituzioni, nonostante la loro volontà di comprendere gli asset digitali e di offrire prodotti correlati.
Dettagli del Nuovo Regime Normativo
Il programma pubblicato dalla FCA stabilisce una data precisa per il prossimo passo: le domande apriranno il 30 settembre 2026 e chiuderanno il 28 febbraio 2027, con l’avvio del nuovo regime previsto per il 25 ottobre 2027. Il regolatore ha attivato un servizio di supporto pre-applicazione a luglio per assistere le aziende nella preparazione della domanda.
Sotto le nuove regole, un’azienda che svolge attività di criptovaluta regolamentate dovrà ottenere l’autorizzazione dalla FCA o modificare le proprie autorizzazioni esistenti. La FCA ha dichiarato che la sua attuale supervisione delle criptovalute si è concentrata principalmente sulla registrazione contro il riciclaggio di denaro e sulle promozioni finanziarie; il framework del 2027 porterà un numero maggiore di attività sotto la sua regolamentazione sui servizi finanziari.
Requisiti per le Aziende
Secondo le dichiarazioni finali di politica della FCA, una registrazione esistente non si trasformerà automaticamente in autorizzazione sotto il nuovo regime. Le aziende già registrate secondo le normative sul riciclaggio di denaro, così come quelle autorizzate per altri servizi finanziari, dovranno presentare domanda se le loro attività di criptovaluta rientrano nelle nuove regole.
Come riportato in precedenza da crypto.news, il requisito si applica a attività come piattaforme di trading, custodi, emittenti di stablecoin e aziende che offrono determinati servizi di staking. Presentare domanda durante la finestra di cinque mesi influisce anche sulla possibilità che un’azienda esistente possa continuare a operare mentre la sua domanda viene valutata.
“La FCA ha affermato che le aziende che presentano domanda in tempo possono continuare alcune attività specifiche sotto disposizioni transitorie, a condizione che soddisfino determinati requisiti.”
Le aziende che presentano domanda dopo il 28 febbraio 2027 non potranno avvalersi di tali disposizioni e potrebbero dover sospendere le attività pertinenti fino a ricevere l’approvazione. Una domanda di per sé non garantisce l’autorizzazione, e il regolatore non ha assicurato una decisione su ogni presentazione tempestiva prima dell’inizio del regime.
Standard e Regole
Le regole stabiliscono requisiti per le finanze, la governance e la condotta delle aziende, insieme a standard specifici per le attività. Le dichiarazioni politiche della FCA di giugno affrontano questioni come l’emissione di stablecoin, la custodia delle criptovalute, le divulgazioni quando gli asset sono offerti o ammessi al trading e i controlli contro gli abusi di mercato.
Gli aspiranti possono quindi valutare le regole per i servizi che intendono offrire, piuttosto che considerare l’autorizzazione come un’unica approvazione per ogni prodotto di criptovaluta.
Esempi di Innovazione nel Settore
Jones ha citato Hargreaves Lansdown come esempio di una piattaforma di investimento tradizionale che entra nel mercato. L’azienda ha iniziato a offrire nove note scambiate in borsa su Bitcoin ed Ether a clienti idonei il 3 settembre, come riportato su crypto.news. Le note offrono agli investitori esposizione ai prezzi degli asset; i clienti non acquistano direttamente le monete né controllano le chiavi private ad esse associate.
L’accesso è limitato ai clienti che utilizzano il servizio di Investimento Avanzato della piattaforma. Secondo i dettagli del prodotto di Hargreaves Lansdown riportati da crypto.news, i clienti devono autocertificarsi come investitori avanzati, superare un test sui rischi dei prodotti e completare un periodo di raffreddamento di 24 ore.
Conclusioni e Prospettive Future
Il lancio della piattaforma è seguito alla decisione della FCA di consentire agli investitori al dettaglio del Regno Unito di acquistare ETN di criptovalute qualificati a partire da ottobre 2025. L’offerta di ETN di Hargreaves Lansdown e il prossimo processo di autorizzazione riguardano diverse parti del mercato. Gli ETN sono prodotti di investimento quotati già disponibili secondo le regole della FCA, mentre la nuova finestra di applicazione è per le aziende che cercano autorizzazione per svolgere attività coperte dal regime di criptovalute del 2027.
Jones ha collegato i due nella sua lettera al FT come prova, nella sua valutazione, che le aziende finanziarie consolidate stanno diventando più disposte a sviluppare servizi di criptovaluta nel Regno Unito. La FCA ha anche considerato un altro percorso per i fondi di investimento per ottenere esposizione.
Ad agosto, crypto.news ha riportato la prevista richiesta di licenza FCA da parte di Binance, citando un rapporto del Telegraph. Binance non aveva confermato pubblicamente una presentazione, e le restrizioni esistenti della FCA su Binance Markets Limited rimanevano in vigore.
Jones ha sostenuto nella sua lettera al FT che più aziende avranno bisogno di partner locali conformi e sistemi operativi mentre si preparano per le regole del Regno Unito. Ha descritto la fornitura offshore e i processi aziendali organizzati in modo vago come modelli dai quali si aspetta che l’industria si allontani.
Queste sono le aspettative di Jones, piuttosto che una scoperta della FCA che le aziende offshore abbiano già cambiato il loro modo di operare. Gli Stati Uniti stanno affrontando una questione normativa diversa. Il 18 agosto, la Securities and Exchange Commission ha proposto regole per determinati contratti di investimento che coinvolgono asset crittografici, comprese le proposte di esenzioni dalla registrazione dei titoli. La proposta rimane aperta ai commenti pubblici e non modifica i requisiti della FCA per le aziende che svolgono attività regolamentate nel Regno Unito.
