Introduzione
Morgan Stanley Investment Management ha lanciato nuovi prodotti scambiati in borsa che tracciano Ethereum e Solana, ampliando così la gamma di asset digitali offerti dalla banca di Wall Street oltre a Bitcoin.
Dettagli del Lancio
Martedì, Morgan Stanley ha annunciato il lancio del Morgan Stanley Ethereum Trust e del Morgan Stanley Solana Trust. Questi prodotti sono scambiati su NYSE Arca con i ticker MSSE e MSOL, rispettivamente. MSSE mira a tracciare la performance di Ether, mentre MSOL segue SOL, l’asset nativo della rete Solana.
Entrambi i prodotti applicano una commissione di gestione annuale dello 0,14%, collocandosi tra i fondi scambiati in borsa a costo più basso negli Stati Uniti.
Caratteristiche dei Prodotti
Il lancio è avvenuto dopo il completamento del processo di registrazione e quotazione dei fondi, con NYSE Arca che ha approvato i prodotti dopo che Morgan Stanley ha presentato le pratiche richieste alla US Securities and Exchange Commission.
Sebbene siano comunemente descritti come ETF, Morgan Stanley classifica ufficialmente MSSE e MSOL come prodotti scambiati in borsa. Come gli ETF crypto spot, questi prodotti detengono asset digitali e consentono agli investitori di ottenere esposizione ai prezzi attraverso conti di intermediazione tradizionali, senza la necessità di gestire portafogli o chiavi private.
Entrambi i prodotti possono mettere in staking una parte delle loro partecipazioni per guadagnare ricompense blockchain. Lo staking implica l’impegno di token per aiutare a convalidare le transazioni e garantire una rete proof-of-stake.
Le pratiche normative mostrano che MSSE prevede di mettere in staking tra il 50% e l’80% del suo Ether, mentre MSOL potrebbe mettere in staking fino al 100% delle sue partecipazioni in Solana.
Figment, l’azienda di infrastruttura blockchain di Galaxy, e Coinbase Canada sono elencati tra i fornitori di staking. I fornitori di servizi e i custodi tratterranno fino al 5% delle ricompense di staking, con le restanti ricompense allocate ai fondi.
Impatto sul Mercato
Tuttavia, i rendimenti dipenderanno ancora in gran parte dai movimenti dei prezzi di ETH e SOL, mentre lo staking introduce ulteriori rischi operativi, di liquidità e di rete. L’ingresso di Morgan Stanley potrebbe aumentare la pressione sulle commissioni nel mercato dei fondi crypto statunitensi.
La sua commissione dello 0,14% è inferiore a quella di molti prodotti concorrenti di Ethereum e Solana, sebbene gli investitori debbano anche considerare le differenze di tracciamento e come ciascun emittente distribuisce il reddito da staking.
Opportunità per gli Investitori
MSSE e MSOL sono i primi prodotti scambiati in borsa su Ethereum e Solana emessi da un gestore di asset affiliato a una banca statunitense. Il loro arrivo offre agli investitori statunitensi un’altra via regolamentata per ottenere esposizione alle criptovalute attraverso conti di intermediazione tassabili e conti di investimento idonei.
Morgan Stanley è entrata nel mercato all’inizio di quest’anno con il Morgan Stanley Bitcoin Trust, che viene scambiato con il ticker MSBT. Questo prodotto Bitcoin deteneva circa 392 milioni di dollari in attivi netti al 24 luglio, secondo la pagina dei prodotti del gestore di asset.
La banca ha anche ampliato l’accesso diretto alle criptovalute tramite E TRADE, consentendo ai clienti di acquistare e vendere Bitcoin, Ethereum e Solana attraverso conti collegati al fornitore di infrastruttura crypto Zerohash.
Prospettive Future
Morgan Stanley ha presentato separatamente domanda per stabilire una banca fiduciaria nazionale focalizzata sugli asset digitali. Il suo ruolo nei mercati crypto istituzionali si estende anche oltre i propri prodotti.
LMAX Group ha recentemente nominato Morgan Stanley e KBW per esaminare una potenziale vendita o quotazione pubblica che potrebbe valutare la società di trading fino a 5 miliardi di dollari.
Il lancio di Morgan Stanley avviene in un periodo irregolare per i fondi crypto statunitensi. Gli ETF Bitcoin hanno registrato tre sessioni consecutive di deflussi netti dopo una serie di afflussi di sette giorni, secondo i dati di SoSoValue.
I fondi Ethereum hanno registrato afflussi netti in sei degli ultimi otto giorni di trading, mentre i prodotti Solana hanno registrato quattro giorni di afflussi nello stesso periodo, insieme a due sessioni senza flussi netti. Queste cifre miste coincidono con una rinnovata debolezza nel mercato crypto.
Bitcoin è tornato indietro dopo aver testato nuovamente il livello di 65.000 dollari, mentre ETH e SOL hanno anche affrontato pressioni di vendita mentre i trader riducevano l’esposizione agli asset rischiosi.
Tuttavia, il lancio amplia l’offerta crypto di Morgan Stanley durante un periodo in cui le aziende finanziarie tradizionali continuano a costruire prodotti per asset digitali, nonostante i prezzi più deboli. I volumi di trading iniziali e gli afflussi di attivi in MSSE e MSOL mostreranno se il marchio della banca, la bassa commissione e la struttura di staking possono attrarre investitori dai rivali consolidati.
