Lanzamiento de Productos Cotizados en Bolsa por Morgan Stanley
Morgan Stanley Investment Management ha lanzado productos cotizados en bolsa que rastrean Ethereum y Solana, ampliando su línea de activos digitales más allá de Bitcoin. El martes, la firma anunció el lanzamiento del Morgan Stanley Ethereum Trust y el Morgan Stanley Solana Trust. Estos productos se negocian en NYSE Arca bajo los tickers MSSE y MSOL, respectivamente. MSSE busca rastrear el rendimiento de Ether, mientras que MSOL sigue el rendimiento de SOL, el activo nativo de la red Solana. Ambos productos tienen una tarifa de gestión anual del 0.14%, lo que los posiciona entre los productos cotizados en bolsa de criptomonedas más económicos en EE. UU.
Detalles del Lanzamiento y Clasificación de Productos
El lanzamiento se produjo tras la finalización del proceso de registro y listado de los fondos. NYSE Arca aprobó estos productos después de que Morgan Stanley presentara las solicitudes requeridas a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Aunque comúnmente se describen como ETFs, Morgan Stanley clasifica oficialmente a MSSE y MSOL como productos cotizados en bolsa. Al igual que los ETFs de criptomonedas al contado, estos productos mantienen activos digitales y permiten a los inversores obtener exposición al precio a través de cuentas de corretaje tradicionales, sin necesidad de gestionar billeteras o claves privadas.
Opciones de Staking y Riesgos Asociados
Ambos productos tienen la opción de apostar una parte de sus tenencias para ganar recompensas en blockchain. La apuesta implica comprometer tokens para ayudar a validar transacciones y asegurar una red de prueba de participación. Los documentos regulatorios indican que MSSE planea apostar entre el 50% y el 80% de su Ether, mientras que MSOL puede apostar hasta el 100% de sus tenencias de Solana. Figment, el negocio de infraestructura blockchain de Galaxy, y Coinbase Canada están listados entre los proveedores de staking. Los proveedores de servicios y custodios retendrán hasta el 5% de las recompensas de staking, mientras que las recompensas restantes se asignarán a los fondos. Sin embargo, los rendimientos seguirán dependiendo en gran medida de los movimientos de precios de ETH y SOL, y el staking introduce riesgos operativos, de liquidez y de red adicionales.
Impacto en el Mercado de Fondos de Criptomonedas
La entrada de Morgan Stanley podría aumentar la presión sobre las tarifas en el mercado de fondos de criptomonedas en EE. UU. Su cargo del 0.14% está por debajo de las tarifas de gestión asociadas a muchos productos competidores de Ethereum y Solana, aunque los inversores también deben considerar las diferencias en el seguimiento y cómo cada emisor distribuye los ingresos de staking. MSSE y MSOL son los primeros productos cotizados en bolsa de Ethereum y Solana emitidos por un gestor de activos afiliado a un banco de EE. UU. Su llegada ofrece a los inversores estadounidenses otra ruta regulada para obtener exposición a criptomonedas a través de cuentas de corretaje imponibles y cuentas de inversión elegibles.
Expansión de Morgan Stanley en el Mercado de Criptomonedas
Morgan Stanley ingresó al mercado a principios de este año con el Morgan Stanley Bitcoin Trust, que se negocia bajo el ticker MSBT. Este producto de Bitcoin tenía aproximadamente $392 millones en activos netos a partir del 24 de julio, según la página de productos del gestor de activos. El banco también ha ampliado el acceso directo a criptomonedas a través de E TRADE, permitiendo a los clientes comprar y vender Bitcoin, Ethereum y Solana a través de cuentas vinculadas al proveedor de infraestructura de criptomonedas Zerohash. Además, Morgan Stanley ha solicitado por separado establecer un banco fiduciario nacional centrado en activos digitales.
Perspectivas del Mercado de Criptomonedas
Su papel en los mercados de criptomonedas institucionales también se extiende más allá de sus propios productos. LMAX Group nombró recientemente a Morgan Stanley y KBW para examinar una posible venta o cotización pública que podría valorar a la empresa de trading en hasta $5 mil millones. LMAX está considerando una venta directa, una fusión con una empresa de adquisición de propósito especial o una oferta pública inicial, siendo un listado en Nasdaq su ruta preferida.
El lanzamiento de Morgan Stanley se produce en un período desigual para los fondos de criptomonedas en EE. UU. Los ETFs de Bitcoin han registrado tres sesiones consecutivas de salidas netas tras una racha de entradas de siete días, según datos de SoSoValue. Los fondos de Ethereum han registrado entradas netas en seis de los últimos ocho días de negociación. Los productos de Solana han registrado cuatro días de entradas durante el mismo período, junto con dos sesiones sin flujos netos. Estas cifras mixtas coinciden con una renovada debilidad en el mercado de criptomonedas. Bitcoin retrocedió después de volver a probar el nivel de $65,000, mientras que ETH y SOL también enfrentaron presión de venta a medida que los traders redujeron su exposición a activos de riesgo. No obstante, el lanzamiento amplía la oferta de criptomonedas de Morgan Stanley durante un período en el que las empresas financieras tradicionales continúan construyendo productos de activos digitales, a pesar de los precios más débiles. Los volúmenes de negociación iniciales y las entradas de activos en MSSE y MSOL mostrarán si la marca del banco, la baja tarifa y la estructura de staking pueden atraer a inversores de rivales establecidos.
