Aave und Lido verlieren 1,7 Milliarden Dollar nach massivem DeFi-Kapitalrückgang infolge des Binance-Hacks

Sicherheitsvorfall bei Binance

Der Sicherheitsvorfall bei Binance traf einen Kryptomarkt, dessen Stablecoin-Sektor bereits unter Druck stand. Laut dem Dashboard von DeFiLlama wurde die Marktkapitalisierung der Stablecoins zum 3. November auf 293,8 Milliarden Dollar geschätzt, was einem Rückgang von über 10 Milliarden Dollar innerhalb von 30 Tagen entspricht. Der Bericht von Binance vom 3. November schätzte, dass etwa 6,34 Milliarden Dollar an Vermögenswerten am 29. Oktober betroffen waren, und erklärte, das Unternehmen werde die finanziellen Auswirkungen absorbieren.

Auswirkungen auf das dezentrale Kreditwesen

Der Vorfall vom 29. Oktober fügte dem dezentralen Kreditwesen einen weiteren Schock hinzu, als eine mit dem Exploiter verbundene Wallet USDT an das Aave-Kreditprotokoll lieferte. Der Risikodienstleister von Aave, LlamaRisk, berichtete, dass diese Wallet 60 Millionen USDT lieferte und 19.762 Einheiten von Wrapped Ethereum (WETH) entlieh, die zu diesem Zeitpunkt etwa 44,6 Millionen Dollar wert waren. Die Bewertung vom 30. Oktober beschrieb die Position als überbesichert und unterlag der normalen Liquidation, wobei festgestellt wurde, dass sie die Anbieter nicht gefährdete.

Die Wächter froren daraufhin 175 Aave V3-Reserven und 117 V4-Reserven ein.

Neue Einlagen und Kredite wurden in den eingefrorenen Reserven gestoppt, während Rückzahlungen, Abhebungen und Liquidationen weiterhin möglich waren. Anbieter konnten verfügbare Token abheben, jedoch konnten frische Einlagen diese nicht ersetzen. LlamaRisk berichtete, dass Abhebungen einige große Reserven auf eine Auslastung von 92 % bis 100 % drückten, was bedeutete, dass fast alle bereitgestellten Mittel ausgeliehen waren. Die Kreditkosten stiegen, und die Verwalter reduzierten vorübergehend den oberen Teil der Zinssatzkurven.

Wiederherstellung der Reserven

Die betroffenen Reserven waren bis zum 31. Oktober wieder geöffnet, und LlamaRisk berichtete in seinem Update vom 2. November über die Wiederherstellung der festgelegten nicht-stablecoin Sicherheiten. Es wurde festgestellt, dass die betroffenen Reserven am 1. November zu den Zinssatzkurven vor dem Vorfall zurückgekehrt waren. USDT, USDC und USDT0 hatten in den betroffenen Konfigurationen weiterhin null Sicherheiten-Kreditkraft. Unter den großen untersuchten Protokollen verzeichnete Aave den größten Dollar-Rückgang zwischen dem 27. Oktober und dem 3. November. Der tägliche Gesamtwert, der gesperrt war (TVL), fiel um etwa 1 Milliarde Dollar, während Lido mit einem Rückgang von 713 Millionen Dollar folgte.

Marktdynamik und Risiken

Fallende Tokenpreise können den TVL reduzieren, ohne dass Einleger Vermögenswerte bewegen, sodass ein kleinerer TVL allein nicht auf Kapitalflucht oder Insolvenz hindeutet. USDT und USDC machten etwa 8,4 Milliarden Dollar des implizierten 30-tägigen Marktkapitalrückgangs aus, basierend auf den gerundeten Werten und prozentualen Änderungen von DeFiLlama. Die separate historische Reihe von DeFiLlama, die eine andere Abdeckung als das Dashboard hat, fiel von 308,8 Milliarden Dollar am 4. Oktober auf 303,3 Milliarden Dollar am 27. Oktober.

Die Rücknahmen der Emittenten tauschen zirkulierende Stablecoins gegen Fiat, was sich von der Bewegung von Token von einer Börse oder zwischen Wallets unterscheidet. Das Einfrieren gestohlener Token entfernt sie nicht automatisch aus dem Angebot. Das praktische Risiko liegt in der Menge an Liquidität, die dort verfügbar ist, wo sie benötigt wird. Dünnere Handels-Pools können mehr Slippage für denselben Handel erzeugen, Kreditabhebungen können die Kreditkosten erhöhen, und fallende Sicherheitenpreise steigern die Liquidationsrisiken.

Die Bedingungen würden gesünder aussehen mit einer erneuten Nettoberausgabe von Stablecoins, der Rückkehr der Kredit-Einlagen, niedrigeren Reservenutzungen mit mehr abhebbaren Token und stabileren Sicherheitenpreisen. Ein Anstieg des Dollar-TVL allein würde nicht zeigen, dass das Kreditgeld zurückgekehrt ist.