Arthur Hayes ‚geschmeichelt‘ von Coinbases Unterstützung für US-Aktienperpetuals

Arthur Hayes über Coinbases Verteidigung der US-Aktienperpetualfutures

Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX, äußerte, dass er sich „geschmeichelt“ fühle von Coinbases Verteidigung der US-Aktienperpetualfutures, ein Jahrzehnt nachdem BitMEX die perpetual Swaps eingeführt hat. In einem Gespräch mit Cointelegraph erklärte Hayes:

„Als wir 2016 den perpetual Swap bei BitMEX einführten, war die Reaktion aus Washington alles andere als positiv. Zehn Jahre später steht Coinbase vor einem Bundesgericht und verteidigt das Recht, diese für US-Aktien anzubieten. Ich bin geschmeichelt. Nachahmung ist die aufrichtigste Form der Regulierung.“

Reaktion der CMAA und rechtliche Entwicklungen

Am Montag reichten Coinbase und fünf weitere Unternehmen ein Schreiben ein, in dem sie sich gegen den Antrag der Capital Markets Alliance Association (CMAA) aussprachen, den Handel mit perpetual futures, die an einzelne Aktien gebunden sind, zu blockieren. Das Gericht akzeptierte das Schreiben am Dienstag. Die CMAA argumentiert, dass diese Verträge als sicherheitsbasierte Swaps behandelt werden sollten, die strengeren Beschränkungen beim Handel mit Privatanlegern unterliegen.

Hayes war CEO von BitMEX, als die Krypto-Derivatebörse ihren Bitcoin-perpetual Swap einführte, der es Händlern ermöglichte, gehebelte Positionen auf Bitcoin ohne festes Ablaufdatum einzugehen. Dieses Produkt trug dazu bei, perpetual Swaps zu einem Grundpfeiler des Krypto-Handels zu machen.

Berichten zufolge hat die US Securities and Exchange Commission (SEC) am Montag einen vorgeschlagenen Gerichtsantrag eingereicht, der sich gegen den Antrag der CMAA wendet, den Handel mit den Verträgen vorübergehend auszusetzen. Die Behörde prüft die Regeln der Börsen für die Listung der Verträge, ließ jedoch offen, ob sie diese Regeln außer Kraft setzen würde und ob die Verträge als Sicherheitsfutures oder sicherheitsbasierte Swaps qualifizieren.

Regulatorische Herausforderungen und Marktreaktionen

In einem Gerichtsantrag vom Dienstag erklärte die CMAA, dass die CFTC die Verträge genehmigt habe, ohne ihre Entscheidung angemessen zu begründen oder ungelöste regulatorische Fragen zu klären. Die Gruppe verwies auch auf ein gemeldetes Handelsvolumen von etwa 375 Millionen Dollar in 24 Stunden für Kalshis Aktienperpetuals kurz nach deren Einführung und behauptete, die Produkte würden bereits Geschäfte von traditionellen Aktienmärkten abziehen.

Aktienperpetuals ermöglichen es Händlern, auf die Preise einzelner Aktien zu spekulieren, ohne die zugrunde liegenden Aktien zu besitzen. Im Gegensatz zu traditionellen Futures haben diese Verträge kein festes Ablaufdatum. Am 3. November wies die US-Bezirksrichterin Valerie Caproni den Antrag der CMAA auf eine einstweilige Verfügung zurück, da diese nicht nachweisen konnte, dass ein wahrscheinlich irreparabler Schaden drohte. Sie stellte fest, dass die Allianz wahrscheinlich mit ihrem Anspruch erfolgreich sein würde, dass die CFTC ihre Befugnisse überschritten hat.

Wojciech Kaszycki, Strategieberater von BTCS SA, erklärte, dass das Fehlen eines festen Ablauf- oder Liefertermins den Fall komplizieren könnte, da die perpetual contracts als Futures behandelt werden. Kaszycki warnte jedoch, dass ein Urteil gegen die CFTC die Handelsaktivitäten auf Offshore- und dezentrale Plattformen verlagern könnte.

„Das Produkt stirbt nicht; es ändert nur die Adresse“

Zusammenfassung

Die Entwicklungen rund um die Aktienperpetuals und die regulatorischen Herausforderungen zeigen die dynamische Natur des Krypto-Marktes und die anhaltenden Auseinandersetzungen zwischen traditionellen Finanzregulierungen und innovativen Handelsprodukten.