Expansion von Payward
Payward hat seine Finanzinfrastrukturstrategie über Kraken hinaus durch regulierte Derivate, tokenisierte Aktien, Zahlungsdienste, Bankdienstleistungen und Technologien, die anderen Finanzunternehmen angeboten werden, erweitert. CoinDesk berichtete am 26. September, dass Co-CEO Arjun Sethi Payward als eine Finanzplattform beschrieb, die auf einem gemeinsamen Infrastruktur-Stack basiert.
Finanzielle Ergebnisse
Der Handel über Kraken bildet eine der vier operativen Säulen neben Banking, Vermögensverwaltung und Payward Services. Diese Expansion erfolgt, da sich die Umsatzstruktur von Payward zunehmend weniger auf Handelsgebühren stützt. Das Unternehmen meldete für das zweite Quartal 2026 einen bereinigten Umsatz von 508 Millionen Dollar, was einem Anstieg von 17 % im Jahresvergleich entspricht. Das bereinigte EBITDA erreichte 23 Millionen Dollar.
Das gesamte Transaktionsvolumen der Plattform fiel im Jahresvergleich um 18 % auf 310 Milliarden Dollar, da die Aktivität im Krypto-Spot-Markt nachließ. Payward gab an, dass traditionelle Futures, Aktien und tokenisierte Aktien im Quartal gewachsen sind. Die täglichen durchschnittlichen Umsatzgeschäfte im Futures-Bereich stiegen um 8 %. Vermögensbasierte und andere Einnahmen machten 60 % des Gesamtumsatzes aus, verglichen mit 55 % vor einem Jahr.
Akquisitionen und strategische Partnerschaften
Die Vermögenswerte auf der Plattform beliefen sich auf 40 Milliarden Dollar, während die finanzierten Konten einen Rekord von 6,6 Millionen erreichten. Payward hat Akquisitionen genutzt, um regulierte Infrastrukturen hinzuzufügen, die Jahre dauern würden, um intern aufzubauen. Kraken stimmte im März 2025 zu, die US-Futures-Brokerage NinjaTrader für 1,5 Milliarden Dollar zu erwerben, wodurch traditioneller Futures-Handel und regulatorische Fähigkeiten in die Gruppe integriert wurden.
NinjaTrader blieb nach der Transaktion eine separate Betriebsplattform. Diese Akquisition erweiterte Kraken über die Krypto-Märkte hinaus, während die bestehende Plattform von NinjaTrader erhalten blieb. Payward folgte diesem Deal mit der Übernahme von Bitnomial für bis zu 550 Millionen Dollar in bar und Aktien. Diese Transaktion fügte einen von der Commodity Futures Trading Commission regulierten Designated Contract Market, eine Derivate-Abwicklungsorganisation und einen Futures-Kommissionär hinzu.
Neue Produkte und Dienstleistungen
Payward gab an, dass die Akquisition seine US-Derivate-Strategie unterstützen würde. Crypto.news berichtete, als der Deal angekündigt wurde, dass Bitnomial die erste krypto-native US-Plattform geworden war, die die drei Hauptregistrierungen für Derivate bei der CFTC zusammenhielt. Payward schloss die Transaktion am 1. Mai ab. Der Finanzbericht für das zweite Quartal des Unternehmens besagte, dass die Infrastruktur von Bitnomial anschließend regulierte US-perpetuelle Futures und Spot-Margin-Produkte unterstützte.
Das Unternehmen bewegte sich im September weiter in den Bereich der On-Chain-Derivate. Payward kündigte Pläne an, perpetuelle Futures unter Verwendung der HIP-3-Infrastruktur von Hyperliquid für berechtigte US-Kunden anzubieten, vorbehaltlich der regulatorischen Genehmigung. Unter der vorgeschlagenen Struktur würde Bitnomial die Verträge bereitstellen, verwalten, abwickeln und abrechnen. NinjaTrader Clearing würde berechtigte Kundenkonten führen.
Partnerschaften mit Börsen
Paywards Geschäft mit tokenisierten Aktien hat Partnerschaften mit zwei etablierten Börsenbetreibern angezogen. Nasdaq gab am 10. September bekannt, dass Nasdaq Ventures zugestimmt hat, 100 Millionen Dollar in Payward zu investieren. Die Unternehmen erweitern ihre Zusammenarbeit im Rahmen des Nasdaq Equity Token-Frameworks und führen eine neue Marktüberwachungsvereinbarung ein.
Nasdaq erklärte, dass die Zusammenarbeit die Infrastruktur für tokenisierte Aktien und Märkte abdeckt, die länger als die üblichen Handelszeiten für Aktien betrieben werden. Payward würde Technologie bereitstellen, die die Verteilung, den Handel und die Nachhandelsfunktionen unterstützt. Nasdaq Equity Tokens sollen im zweiten Quartal 2027 eingeführt werden.
Technologische Entwicklungen
Payward wurde im Zusammenhang mit der Investition von Nasdaq mit 21 Milliarden Dollar bewertet. Die London Stock Exchange hat separat mit Payward bei tokenisierten öffentlichen Aktien zusammengearbeitet. Die LSE plant, xStocks während 2027 an ihrem bevorstehenden LSE 24-Standort zu listen, vorbehaltlich der regulatorischen Genehmigung. xStocks sind tokenisierte Darstellungen von börsennotierten Aktien und börsengehandelten Fonds.
Payward erlangte durch die Übernahme von Backed Finance, das die Plattform für tokenisierte Wertpapiere entwickelt hat, eine größere Kontrolle über die Produktinfrastruktur. Sethi sagte gegenüber CoinDesk, dass Partnerschaften mit etablierten Marktbetreibern Teil der Strategie von Payward bleiben, da traditionelle Börsen weiterhin regulatorische und Listungsinfrastrukturen bieten, die über Jahrzehnte entwickelt wurden.
„Vertrauen ist ihre Währung,“
sagte er.
Zukunftsausblick
Kraken hat die xStocks unabhängig von diesen Partnerschaften weiter ausgebaut. Das Unternehmen hat sein Aktiengeschäft erweitert, während tokenisierte Aktien einen größeren Anteil an der Aktivität mit realen Vermögenswerten gewonnen haben. Payward verwandelt Technologie, die ursprünglich für Kraken entwickelt wurde, in eine Infrastruktur, die Banken, Fintech-Unternehmen, Broker und andere Plattformen integrieren können.
Payward Services kombiniert Handels-, Verwahrungs-, Liquiditäts-, Finanzierungs-, Zahlungs-, Compliance-, Risikomanagement- und Abwicklungsfähigkeiten durch gemeinsame Integrationen. Mindestens 25 Unternehmen entwickelten Produkte unter Verwendung der Infrastruktur, sagte Sethi gegenüber CoinDesk. Das Unternehmen gab in seinem Bericht für das zweite Quartal an, dass seine einheitliche Payward Services API bereits seinen ersten externen Partner live geschaltet hat.
Payward hat das Geschäft weiterhin durch Akquisitionen ausgebaut. Es schloss im Juli den Kauf des Stablecoin-Zahlungsunternehmens Reap ab, wodurch Zahlungs- und Kartenemissionsinfrastruktur in die Gruppe integriert wurde. Das Unternehmen stimmte später im Juli zu, die Wallet-Infrastruktur von Magic Labs zu erwerben. Crypto.news berichtete, dass die Technologie die Wallet-Infrastruktur unterstützt, die von rund 60 Millionen Nutzern verwendet wird und nach Abschluss Teil von Payward Services werden soll.
Geplante Börsennotierung
Paywards Nachrichtenraum zeigt, dass die Expansion bis September fortgesetzt wurde. Das Unternehmen kündigte Integrationen an, die Ledger, Stablecoin-Kartenprogramme über Reap und Visa, On-Chain-xStocks-Erträge und IPO-Zugänge über Payward Services abdecken. Die Infrastruktur-Ausgaben von Payward haben weiter zugenommen, während der geplante Börsengang auf einem längeren Zeitplan bleibt.
Das Unternehmen hat im November 2025 vertraulich einen Entwurf für eine Registrierungserklärung für einen Börsengang bei der US Securities and Exchange Commission eingereicht. Es hat keinen Ticker, keinen vorgeschlagenen Aktienpreis oder die Anzahl der Aktien öffentlich bekannt gegeben. Es wird nicht erwartet, dass Payward einen IPO vor dem zweiten Quartal 2027 abschließt.
Sethi sagte gegenüber CoinDesk, dass Payward nicht auf einen IPO angewiesen ist, um seine Geschäfte zu finanzieren, da das Unternehmen weiterhin profitabel ist und Investitionen aus seiner Bilanz finanzieren kann. Jüngste Kapitalerhöhungen haben strategische Investoren wie Citadel Securities und Nasdaq in das Unternehmen gebracht. Payward verfolgt ein weiteres reguliertes Element in Europa. Sethi sagte, das Unternehmen sei „im Begriff, eine Bank in Europa zu kaufen“, ohne das Ziel zu benennen. Frühere Berichterstattung, die in der Quelle zitiert wurde, verband die Gespräche mit einer möglichen Übernahme einer litauischen Bank.
