SEC-Vorsitzender Paul Atkins über Onchain-Kapitalbeschaffung
Der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, erklärte gegenüber CNBC, dass die Behörde „auch wenn das CLARITY-Gesetz im Kongress gescheitert ist, weiterhin Klarheit“ darüber schaffen wird, wie Onchain-Kapitalbeschaffung funktioniert. In einem umfassenden Interview mit CNBCs „Squawk Box“ am 29. September, das den Markt für Börsengänge (IPOs) und den Handel mit tokenisierten Wertpapieren abdeckte, driftete das Gespräch in den Krypto-Bereich.
Eine Aussage von Atkins ließ dabei aufhorchen: Der Kongress ist gescheitert, daher wird die SEC selbst Antworten zur Onchain-Kapitalbeschaffung liefern.
Obwohl diese Position nicht neu ist, hat sie in den letzten Wochen an Bedeutung gewonnen. Um dies zu verdeutlichen, postete Atkins am Tag nach der Abstimmung im Senat eine klare Botschaft auf X, in der er unmissverständlich erklärte: „Mit oder ohne Gesetzgebung werden wir entschlossen im Rahmen der gesetzlichen Befugnisse der SEC handeln, um Sicherheit für amerikanische Investoren und für die Unternehmer zu schaffen, die unsere technologische Zukunft gestalten.“ Er gab jedoch keine Details darüber preis, in welcher Form die Leitlinien zur Onchain-Finanzierung bereitgestellt werden, sei es als Ausnahme, als Registrierungsweg oder als interne Richtlinien.
Scheitern des CLARITY-Gesetzes
Die Abstimmung über den Schlussantrag zum CLARITY-Gesetz im Senat scheiterte am 15. September mit 49 zu 50 Stimmen, 11 Stimmen weniger als die benötigten 60. Der Streit, der das Gesetz zum Scheitern brachte, betraf nicht die Aufteilung der Aufsicht zwischen der SEC und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), sondern ethische Bestimmungen zu den Krypto-Beständen von Beamten. Die Demokraten argumentierten, dass diese Bestimmungen den Präsidenten und seine Familie nicht erreichten.
Senator Thom Tillis stellte einen Antrag auf Überprüfung, sodass das Gesetz nicht verfahrensmäßig begraben ist. Die nächste Sitzung des Senats findet vom 5. Oktober bis 6. November statt, genau während des Wahlkampfs zur Zwischenwahl, und die Prognosemärkte schätzen die Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung im Jahr 2026 im einstelligen Bereich. Für Entwickler, die in diesem Jahr Antworten benötigen, ist die SEC nun die einzige Anlaufstelle.
Neue Entwicklungen in der Onchain-Finanzierung
Am 17. September ebnete die Behörde den Weg für tokenisierte Aktien und brachte die Märkte näher an den 24/7-Handel. Am 25. September veröffentlichte die Abteilung für Unternehmensfinanzierung neun FAQs dazu, wie die Versprechen eines Token-Emittenten die Behandlung von Wertpapieren beeinflussen. Die Mitarbeiter erklärten, dass die Beschreibung aktueller Netzwerkverwendungen oder breiter zukünftiger Pläne für sich genommen keine wesentlichen Managementbemühungen signalisieren würde und dass Rückkäufe in einem funktionalen Netzwerk nicht als Versprechen von Gewinnen zählen würden. Ein versprochenes Ertrag auf einem unfertigen System könnte jedoch als solches gewertet werden.
Das ist der grobe Umriss des Regelwerks zur Onchain-Finanzierung, das Atkins nun verspricht, fertigzustellen.
Rücktritt von Kommissarin Hester Peirce
Kommissarin Hester Peirce, die als „Crypto Mom“ bekannt ist, wird zum 2. Oktober zurücktreten, sodass nur noch zwei amtierende Kommissare, Atkins und Mark Uyeda, verbleiben, während beide demokratischen Sitze vakant sind. Peirce verlässt die Behörde mit der gleichen Botschaft und erklärte in ihren Bemerkungen am 29. September, dass Krypto-Entwickler besseren Schutz benötigen, dass die finanzielle Privatsphäre gewahrt bleiben muss und dass die Regulierungsbehörden mit ihren bestehenden Befugnissen auch ohne das CLARITY-Gesetz weiterarbeiten sollten.
Eine Woche zuvor hatte sie die Behörde aufgefordert, Zero-Knowledge-Proofs zu verwenden, um die Know-Your-Customer (KYC)-Überprüfungen zu verbessern.
Herausforderungen der SEC-Regeln
Es gibt jedoch einen Haken: Die Regeln der Behörde können schneller als Gesetze vorankommen, sind jedoch auch leichter rückgängig zu machen. Tatsächlich könnte ein zukünftiger SEC-Vorsitzender die Leitlinien, die die derzeitige zweiköpfige Kommission aufstellt, umschreiben, was genau das Haltbarkeitsproblem ist, das das CLARITY-Gesetz lösen sollte. Online-Kontakte sollen Hunderte von Investoren in gefälschte Handels- und KI-Bot-Programme gelockt haben. Die SEC hat vier Unternehmen angeklagt.
