Introducción a los Productos Tokenizados de BlackRock
BlackRock ha lanzado dos productos de mercado monetario tokenizados mientras expande su estrategia de gestión de efectivo basada en blockchain y activos del mundo real.
BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL)
El BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, conocido como BSTBL, introducirá acciones tokenizadas de un fondo de mercado monetario existente en Ethereum. Los inversores institucionales podrán mover las acciones entre billeteras aprobadas, sujeto a requisitos regulatorios y de cumplimiento.
Esta estructura aporta transferibilidad a una blockchain pública mientras mantiene los controles comúnmente aplicados a productos financieros regulados. BNY Mellon actuará como agente de transferencia de BSTBL y proveedor de servicios de tokenización, conectando los registros de accionistas del fondo y los procesos de transacción con la infraestructura utilizada para emitir y transferir las acciones en cadena.
BSTBL invertirá en efectivo, valores del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y acuerdos de recompra nocturna respaldados por Tesorerías. La cartera tiene como objetivo preservar el capital y la liquidez mientras genera rendimientos de la deuda gubernamental a corto plazo.
Este modelo difiere de un stablecoin, ya que los inversores poseen acciones del fondo en lugar de tokens diseñados para mantener un valor de redención fijo. Los rendimientos dependerán de los ingresos generados por la cartera subyacente.
BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV)
El segundo producto de BlackRock, el BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, o BRSRV, está diseñado para inversores institucionales nativos digitales. A diferencia de la estructura inicial basada en Ethereum de BSTBL, BRSRV admitirá acceso a través de múltiples blockchains.
Este fondo también reinvertirá dividendos diariamente, permitiendo que los ingresos generados por sus activos permanezcan dentro del producto. BlackRock ha indicado que BRSRV podría utilizarse en varios entornos de activos digitales, incluida la gestión de reservas de stablecoin.
Los emisores de stablecoin generalmente necesitan activos líquidos y de bajo riesgo para respaldar las redenciones, lo que hace que los bonos del Tesoro y los acuerdos de recompra respaldados por el Tesoro sean instrumentos de reserva comunes. Securitize actuará como el agente de transferencia del fondo y proveedor de servicios de tokenización.
Expansión de BlackRock en la Tokenización de Activos
Estos dos lanzamientos amplían la participación de BlackRock en la tokenización de activos del mundo real más allá de productos individuales de blockchain. Crypto.news informó en julio que BlackRock se unió a un piloto de la Depository Trust & Clearing Corporation que prueba acciones tokenizadas y bonos del Tesoro de EE. UU.
Esta iniciativa involucra valores ya mantenidos dentro del marco de custodia de DTCC, que protege aproximadamente $114 billones en activos. JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, la Bolsa de Valores de Nueva York y casi 40 otras firmas financieras también están participando.
El piloto permite a las instituciones probar representaciones basadas en blockchain de valores tradicionales sin mover los activos subyacentes fuera de la infraestructura de mercado establecida. Para las instituciones de EE. UU., este modelo puede reducir la brecha operativa entre valores convencionales y mercados en cadena.
Conclusiones sobre la Estrategia de Activos Digitales de BlackRock
El grupo de gestión de efectivo de BlackRock ahora supervisa cerca de $1.1 billones para corporaciones, bancos, aseguradoras, fundaciones e instituciones públicas. Su escala podría ayudar a introducir acciones de fondos tokenizados a inversores que ya utilizan sus productos de liquidez tradicionales.
BlackRock también ha ampliado su posición en mercados de criptomonedas regulados a través del iShares Bitcoin Trust, su fondo cotizado en bolsa de Bitcoin al contado en EE. UU. Como se informó anteriormente por crypto.news, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobó un aumento en el límite de posición para opciones vinculadas al fondo.
Este límite se cuadruplicó de 250,000 a 1 millón de contratos, dando a los comerciantes elegibles espacio para mantener posiciones de opciones más grandes vinculadas a IBIT. Los lanzamientos de fondos tokenizados representan una parte separada de la estrategia de activos digitales de BlackRock.
En lugar de proporcionar exposición a Bitcoin, BSTBL y BRSRV colocan activos tradicionales de gestión de efectivo en infraestructura de blockchain. Su adopción dependerá de la demanda institucional, el acceso regulatorio y si las transferencias en cadena proporcionan ventajas operativas significativas sobre los sistemas existentes de fondos de mercado monetario.
