Запуск токенизированных продуктов BlackRock
BlackRock запустила два токенизированных продукта денежного рынка, расширяя свою стратегию управления наличностью на основе блокчейна и реальных активов.
Фонд ликвидности BlackRock Select (BSTBL)
Фонд ликвидности на основе казначейских облигаций BlackRock Select, или BSTBL, представит токенизированные акции существующего фонда денежного рынка на платформе Ethereum. Институциональные инвесторы смогут перемещать акции между одобренными кошельками, соблюдая требования регулирования и комплаенса.
Эта структура обеспечивает возможность передачи на публичном блокчейне, сохраняя при этом контроль, обычно применяемый к регулируемым финансовым продуктам. BNY Mellon будет выступать в качестве агента по передаче и поставщика услуг токенизации для BSTBL, соединяя записи акционеров фонда и процессы транзакций с инфраструктурой, используемой для выпуска и передачи акций на блокчейне.
BSTBL будет инвестировать в наличные средства, краткосрочные казначейские облигации США и соглашения о обратном выкупе, обеспеченные казначейскими облигациями. Портфель нацелен на сохранение капитала и ликвидности, одновременно генерируя доход от краткосрочных государственных долговых обязательств.
Модель отличается от стейблкоина, поскольку инвесторы владеют акциями фонда, а не токенами, предназначенными для поддержания фиксированной стоимости выкупа. Доходность будет зависеть от дохода, генерируемого основным портфелем.
BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV)
Второй продукт BlackRock, BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, или BRSRV, предназначен для цифровых институциональных инвесторов. В отличие от первоначальной структуры на основе Ethereum для BSTBL, BRSRV будет поддерживать доступ через несколько блокчейнов.
Фонд также будет ежедневно реинвестировать дивиденды, позволяя доходу, генерируемому его активами, оставаться внутри продукта. BlackRock заявила, что BRSRV может использоваться в нескольких цифровых активных настройках, включая управление резервами стейблкоинов.
Эмитенты стейблкоинов обычно нуждаются в ликвидных, низкорисковых активах для поддержки выкупов, что делает казначейские векселя и обеспеченные казначейскими облигациями соглашения о обратном выкупе распространенными резервными инструментами. Securitize будет действовать в качестве агента по передаче и поставщика услуг токенизации для фонда.
Расширение участия BlackRock в токенизации
Эти два запуска расширяют участие BlackRock в токенизации реальных активов за пределами отдельных продуктов блокчейна. Crypto.news сообщила в июле, что BlackRock присоединилась к пилотному проекту Depository Trust & Clearing Corporation по тестированию токенизированных акций и казначейских облигаций США.
Инициатива включает в себя ценные бумаги, которые уже находятся в рамках хранения DTCC, который защищает около 114 триллионов долларов активов.
JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, Нью-Йоркская фондовая биржа и почти 40 других финансовых компаний также участвуют. Пилотный проект позволяет учреждениям тестировать блокчейн-репрезентации традиционных ценных бумаг без перемещения основных активов за пределы установленной рыночной инфраструктуры.
Для американских учреждений эта модель может сократить операционный разрыв между традиционными ценными бумагами и рынками на блокчейне. Однако переводы кошельков, соответствие требованиям инвесторов и доступ останутся под контролем регуляторов, а не будут работать как разрешенные крипто-транзакции.
Управление наличностью BlackRock
Группа управления наличностью BlackRock теперь контролирует почти 1,1 триллиона долларов для корпораций, банков, страховщиков, фондов и государственных учреждений. Ее масштаб может помочь представить токенизированные акции фонда инвесторам, которые уже используют ее традиционные ликвидные продукты.
BlackRock также расширила свои позиции на регулируемых рынках криптовалют через iShares Bitcoin Trust, свой фонд, торгуемый на бирже, связанный с биткойном. Как ранее сообщалось в crypto.news, Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила увеличение лимита позиции для опционов, связанных с фондом.
Лимит увеличился в четыре раза с 250 000 до 1 миллиона контрактов, предоставив соответствующим трейдерам возможность держать более крупные позиции по опционам, связанным с IBIT.
Заключение
Запуски токенизированных фондов представляют собой отдельную часть цифровой стратегии BlackRock. Вместо того чтобы предоставлять доступ к биткойну, BSTBL и BRSRV помещают традиционные активы управления наличностью на инфраструктуру блокчейна. Их принятие будет зависеть от институционального спроса, доступа к регулированию и от того, обеспечивают ли переводы на блокчейне значительные операционные преимущества по сравнению с существующими системами фондов денежного рынка.
