Introducción
El gestor de activos global Franklin Templeton presentó el jueves ante la Comisión de Bolsa y Valores una solicitud para lanzar dos fondos cotizados en bolsa (ETFs) que reinvierten los dividendos en Bitcoin.
Detalles de los Fondos
Los fondos son:
- Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF
- Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF
Cada uno de estos fondos contiene una cesta de acciones estadounidenses:
- El primero sigue un índice VettaFi U.S. Large-Cap 500.
- El segundo sigue un índice VettaFi U.S. Innovation 100.
Estos fondos reinvierten sistemáticamente los dividendos que las empresas pagan en Bitcoin, en lugar de volver a invertir en acciones. El término «DRIP» en el nombre de los fondos hace referencia a los planes de reinversión de dividendos, que se han utilizado durante mucho tiempo para acumular participaciones en acciones, y que aquí se adaptan para acumular Bitcoin.
Composición y Exposición
Cada índice subyacente comienza con un peso del 5% en Bitcoin y un 95% en acciones, según la solicitud, con una exposición a Bitcoin limitada al 20%, la cual se ajustará en los reequilibrios trimestrales.
Los fondos obtendrán esta exposición a través de productos cotizados en bolsa de criptomonedas, incluidos los ETP de Bitcoin patrocinados por afiliados de Franklin Templeton, así como mediante opciones y futuros, y en algunos casos a través de una subsidiaria de propiedad total en las Islas Caimán. VettaFi es la encargada de mantener los índices.
Perspectivas de Lanzamiento
La solicitud es preliminar y aún no se han establecido tarifas. Según la normativa utilizada por Franklin, los fondos podrían entrar en vigor alrededor de 75 días después de la presentación, lo que podría permitir un lanzamiento potencial a principios de septiembre.
Tendencias en el Mercado de ETFs
Estos fondos se sumarían a una creciente ola de lanzamientos de ETFs de criptomonedas. Tras la publicación de estándares de listado genéricos para fondos vinculados a criptomonedas por parte de la SEC a finales de 2025, los emisores han apresurado la introducción de productos en el mercado. Bitwise ha pronosticado que más de 100 de estos ETFs podrían lanzarse en 2026, y James Seyffart de Bloomberg Intelligence contabilizó más de 100 solicitudes en proceso a finales del año pasado, con emisores «lanzando MUCHO producto a la pared».
Gran parte de esta tendencia ha ido más allá de la simple exposición al mercado spot, donde el iShares Bitcoin Trust de BlackRock domina con decenas de miles de millones en activos, hacia fondos que compiten en estructura y rendimiento.
Innovaciones de Franklin Templeton
Los emisores han lanzado productos de ingresos de opciones cubiertas, como el recién lanzado iShares Bitcoin Premium Income ETF de BlackRock, junto con otros envoltorios estructurados, siendo el diseño de Franklin de dividendos en Bitcoin la última variación en este ámbito.
Las solicitudes de ETF amplían un impulso agresivo hacia los activos digitales por parte de Franklin Templeton. La firma opera su propio ETF de Bitcoin spot y este año lanzó una división dedicada a Franklin Crypto a través de su adquisición de la escisión de CoinFund, 250 Digital, además de establecer una asociación de tokenización con Payward, la empresa matriz de Kraken. Sus fondos de mercado monetario tokenizados, BENJI, ahora operan en varias blockchains.
