Introduzione
Il gestore patrimoniale globale Franklin Templeton ha presentato giovedì una domanda alla Securities and Exchange Commission (SEC) per lanciare due fondi negoziati in borsa (ETF) che reinvestono i dividendi in Bitcoin.
Dettagli dei Fondi
Gli ETF Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index e Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index detengono ciascuno un paniere di azioni statunitensi:
- Il primo si basa su un indice VettaFi U.S. large-cap 500.
- Il secondo su un indice VettaFi U.S. innovation 100.
Questi fondi reinvestono sistematicamente i dividendi pagati dalle aziende in Bitcoin, anziché reinvestirli nuovamente nelle azioni. Il termine “DRIP” nel nome dei fondi si riferisce ai piani di reinvestimento dei dividendi, tradizionalmente utilizzati per accumulare partecipazioni azionarie, qui reinterpretati per accumulare Bitcoin.
Struttura e Ribilanciamenti
Ogni indice sottostante inizia con un peso del 5% in Bitcoin e del 95% in azioni, secondo quanto riportato nella domanda, con l’esposizione a Bitcoin limitata al 20% e ridotta durante i ribilanciamenti trimestrali.
I fondi otterranno tale esposizione attraverso prodotti negoziati in borsa legati alle criptovalute, inclusi gli ETP Bitcoin sponsorizzati dalle affiliate di Franklin Templeton, oltre a opzioni e futures, e in alcuni casi attraverso una controllata interamente posseduta nelle Isole Cayman.
Prospettive di Lancio
La domanda è preliminare e non elenca ancora le commissioni; secondo la regola utilizzata da Franklin, i fondi potrebbero entrare in vigore circa 75 giorni dopo, con un potenziale lancio all’inizio di settembre. Questi fondi si unirebbero a una crescente ondata di lanci di ETF crypto.
Contesto di Mercato
Dopo che la SEC ha pubblicato standard di quotazione generali per i fondi legati alle criptovalute alla fine del 2025, gli emittenti si sono affrettati a portare i prodotti sul mercato.
Bitwise ha previsto che più di 100 di questi ETF potrebbero essere lanciati nel 2026, e James Seyffart di Bloomberg Intelligence ha contato oltre 100 domande in fase di elaborazione alla fine dello scorso anno, con gli emittenti che “lanciano MOLTI prodotti contro il muro”.
Innovazioni e Sviluppi di Franklin Templeton
Gran parte di questa ondata ha superato la semplice esposizione spot, dove il BlackRock’s iShares Bitcoin Trust domina con decine di miliardi in attivi, spostandosi verso fondi che competono su struttura e rendimento. Gli emittenti hanno lanciato prodotti di reddito con opzioni coperte, come il recentemente lanciato iShares Bitcoin Premium Income ETF di BlackRock, insieme ad altri wrapper strutturati, con il design di Franklin che reinveste i dividendi in Bitcoin come ultima variazione sul tema.
Le domande per gli ETF estendono una spinta aggressiva verso gli asset digitali per Franklin Templeton. L’azienda gestisce il proprio ETF Bitcoin spot e quest’anno ha lanciato una divisione dedicata a Franklin Crypto attraverso l’acquisizione della controllata di CoinFund 250 Digital, e ha stretto una partnership per la tokenizzazione con Payward, la società madre di Kraken. I suoi fondi monetari tokenizzati, BENJI, ora operano su diverse blockchain.
