Introduction
Le gestionnaire d’actifs mondial Franklin Templeton a déposé jeudi auprès de la Securities and Exchange Commission une demande pour lancer deux fonds négociés en bourse (ETF) qui réinvestissent les dividendes dans le Bitcoin.
Détails des Fonds
Les fonds concernés sont :
- Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF
- Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF
Ces fonds détiennent chacun un panier d’actions américaines :
- Le premier suit un indice VettaFi U.S. large-cap 500.
- Le second suit un indice VettaFi U.S. innovation 100.
Ces fonds réinvestissent systématiquement les dividendes versés par ces entreprises dans le Bitcoin, plutôt que de les réinvestir dans les actions. Le terme « DRIP » dans le nom des fonds fait référence aux plans de réinvestissement des dividendes, traditionnellement utilisés pour composer des participations en actions, mais ici réutilisés pour accumuler du Bitcoin.
Structure et Exposition
Chaque indice sous-jacent commence avec un poids de 5 % en Bitcoin et 95 % en actions, avec une exposition au Bitcoin plafonnée à 20 % et ajustée lors des rééquilibrages trimestriels. Les fonds obtiendront cette exposition par le biais de produits négociés en bourse liés aux cryptomonnaies, y compris des ETP Bitcoin sponsorisés par des filiales de Franklin Templeton, ainsi que des options et des contrats à terme.
Dans certains cas, cette exposition sera obtenue par l’intermédiaire d’une filiale entièrement détenue aux îles Caïmans. VettaFi est responsable de la gestion des indices.
Perspectives de Lancement
Le dépôt est préliminaire et ne mentionne pas encore de frais. Selon la règle appliquée par Franklin, les fonds pourraient entrer en vigueur environ 75 jours plus tard, ce qui pourrait permettre un lancement début septembre.
Ces fonds rejoindraient une tendance croissante vers le lancement d’ETF liés aux cryptomonnaies. Après que la SEC a publié des normes de cotation génériques pour ces fonds à la fin de 2025, les émetteurs se sont précipités sur le marché. Bitwise a prédit que plus de 100 de ces ETF pourraient être lancés en 2026.
Évolution du Marché
Une grande partie de cette vague a évolué au-delà de l’exposition simple au Bitcoin au comptant, où le iShares Bitcoin Trust de BlackRock domine avec des dizaines de milliards d’actifs, vers des fonds en concurrence sur la structure et le rendement. Les émetteurs ont lancé des produits de revenus à option couverte, comme le nouvel iShares Bitcoin Premium Income ETF de BlackRock, aux côtés d’autres enveloppes structurées.
Le design de Franklin de dividendes en Bitcoin est la dernière variation sur ce thème.
Engagement de Franklin Templeton
Les dépôts d’ETF prolongent une poussée agressive vers les actifs numériques pour Franklin Templeton. La société gère son propre ETF Bitcoin au comptant et a lancé cette année une division Franklin Crypto dédiée grâce à son acquisition de la filiale CoinFund 250 Digital. De plus, elle a conclu un partenariat de tokenisation avec Payward, la société mère de Kraken. Ses fonds monétaires tokenisés, BENJI, fonctionnent désormais sur plusieurs blockchains.
