Запуск новых ETF от Franklin Templeton
Глобальный управляющий активами Franklin Templeton подал заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам на запуск двух биржевых фондов, которые будут реинвестировать дивиденды в Bitcoin. Franklin U.S. Equity Bitcoin DRIP Index ETF и Franklin U.S. Innovation Bitcoin DRIP Index ETF включают корзину акций США: один из них основан на индексе VettaFi U.S. Large-Cap 500, а другой — на индексе VettaFi U.S. Innovation 100.
Стратегия реинвестирования дивидендов
Эти фонды систематически реинвестируют дивиденды, выплачиваемые компаниями, в Bitcoin, а не обратно в акции. «DRIP» в названии фондов отсылает к планам реинвестирования дивидендов, которые давно используются для накопления акций, и здесь они переосмыслены для накопления Bitcoin.
Структура фондов
Каждый базовый индекс начинается с 5% веса Bitcoin и 95% акций, согласно поданной заявке, с ограничением на экспозицию Bitcoin в 20% и ее сокращением при квартальных ребалансировках. Фонды получат эту экспозицию через биржевые продукты криптовалют, включая Bitcoin ETP, спонсируемые аффилированными лицами Franklin Templeton, а также опционы и фьючерсы, и в некоторых случаях через полностью принадлежащую дочернюю компанию на Каймановых островах.
Перспективы запуска
Заявка является предварительной, в ней пока не указаны сборы. Согласно правилам, которые использует Franklin, фонды могут вступить в силу примерно через 75 дней, что предполагает потенциальный запуск в начале сентября. Эти фонды присоединятся к наплыву запусков крипто ETF.
После того как SEC опубликовала общие стандарты листинга для фондов, связанных с криптовалютами, в конце 2025 года, эмитенты поспешили вывести свои продукты на рынок.
Конкуренция на рынке ETF
Bitwise предсказал, что более 100 таких ETF могут быть запущены в 2026 году, а Джеймс Сейффарт из Bloomberg Intelligence насчитал более 100 поданных заявок в конце прошлого года, отметив, что эмитенты «бросают МНОГО продуктов на стену».
Большая часть этой волны вышла за пределы простой спотовой экспозиции, где доминирует iShares Bitcoin Trust от BlackRock с десятками миллиардов активов, и направилась к фондам, конкурирующим по структуре и доходности. Эмитенты выпустили продукты с покрытыми опционами, такие как недавно запущенный iShares Bitcoin Premium Income ETF от BlackRock, наряду с другими структурированными обертками.
Продвижение Franklin Templeton в цифровые активы
Дизайн Franklin по реинвестированию дивидендов в Bitcoin стал последним вариантом на эту тему. Заявки на ETF продолжают агрессивное продвижение Franklin Templeton в цифровые активы. Компания управляет собственным спотовым Bitcoin ETF и в этом году запустила специализированное подразделение Franklin Crypto через приобретение спин-оффа CoinFund 250 Digital, а также заключила партнерство по токенизации с материнской компанией Kraken, Payward. Ее токенизированные денежные рынки BENJI теперь работают на нескольких блокчейнах.
