Actualización de las Reglas sobre Stablecoins en Nueva York
Los reguladores financieros de Nueva York han decidido actualizar las reglas sobre stablecoins del estado mientras el gobierno federal se prepara para implementar la Ley GENIUS, una legislación que transformará la supervisión de las stablecoins de pago en todo Estados Unidos. El Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York ha propuesto una nueva regulación que incorpora los requisitos federales, al tiempo que preserva el marco de supervisión existente para las stablecoins respaldadas por el dólar emitidas bajo su supervisión.
Propuesta de Regulación
Según la propuesta, los emisores con licencia en Nueva York continuarán cumpliendo con los requisitos relacionados con el respaldo de reservas, estándares de redención, activos de reserva permitidos y auditorías independientes.
La regla propuesta también introduce nuevas disposiciones vinculadas a las expectativas federales, incluyendo límites en la cantidad de reservas mantenidas con un solo custodio y programas de gestión de riesgos obligatorios que abarcan controles internos, seguridad de la información, auditorías internas, crecimiento de activos, ganancias, transacciones internas, relaciones con afiliados y relaciones con proveedores de servicios.
Consistencia con la Ley GENIUS
Según el DFS, la propuesta está diseñada para garantizar que el régimen regulatorio del estado se mantenga consistente con la Ley GENIUS, que creó un sistema de doble vía para la supervisión de stablecoins. Bajo este marco, los emisores con más de 10 mil millones de dólares en stablecoins en circulación están bajo supervisión federal directa, mientras que los emisores más pequeños pueden continuar operando bajo la supervisión estatal si las reglas de su estado son certificadas como sustancialmente similares a los estándares federales.
«Las reglas y expectativas que tenemos en Nueva York para las empresas de moneda virtual han protegido a los neoyorquinos y facilitado un mercado estable», afirmó la Superintendente Interina Kaitlin Asrow. «Las disposiciones de la Ley GENIUS reflejan el marco de stablecoins del DFS, y esta propuesta garantizará que el régimen regulatorio del Departamento esté completamente alineado con los nuevos requisitos federales, al tiempo que mantenemos nuestro estándar para proteger a los consumidores y fomentar la innovación responsable.»
Marco Existente y Requisitos Federales
Los legisladores federales modelaron varias partes de la Ley GENIUS en el marco existente de stablecoins de Nueva York, que el DFS formalizó por primera vez a través de una guía emitida en junio de 2022. La ley federal requiere que las stablecoins mantengan un respaldo de 1:1 con activos líquidos de alta calidad y prohíbe a los emisores ofrecer rendimiento a los tenedores. También otorga a los usuarios de stablecoins derechos de reembolso prioritarios si un emisor entra en bancarrota.
Proceso de Certificación y Supervisión
A medida que las agencias federales se preparan para implementar reglas que deben estar listas para julio de 2026, los reguladores estatales están posicionando sus marcos para cumplir con los requisitos de certificación establecidos bajo la Ley GENIUS. Para Nueva York, la certificación permitiría a los emisores elegibles permanecer bajo la supervisión del DFS en lugar de pasar a un régimen federal. El proceso de certificación será manejado por un Comité de Revisión de Certificación de Stablecoins, compuesto por representantes del Departamento del Tesoro de EE. UU., la Reserva Federal y la Corporación Federal de Seguro de Depósitos.
Enfoque Continuo del DFS
Las acciones recientes del departamento sugieren un enfoque continuo en expandir su papel en la supervisión de stablecoins. A principios de este mes, el DFS firmó un memorando de entendimiento con la Autoridad Bancaria Europea para facilitar el intercambio de información y la cooperación supervisora relacionada con la actividad de stablecoins a través de jurisdicciones. El DFS ha supervisado la emisión de stablecoins desde 2018 y actualmente aplica estándares que cubren requisitos de reservas, derechos de redención, obligaciones de transparencia y restricciones sobre rehypothecation.
Próximos Pasos
Un período de comentarios de 10 días sobre la propuesta comenzará de inmediato bajo el nuevo proceso de elaboración de reglas. Una vez que la propuesta se publique en el Registro Estatal, entrará en un período de comentarios públicos de 60 días antes de que los reguladores consideren revisiones. El departamento ha indicado que la regulación final entrará en vigor cuando la Ley GENIUS entre en efecto el 18 de enero de 2027. Los emisores existentes con licencia en Nueva York recibirán un período de transición de un año para cumplir con los requisitos actualizados, mientras que la guía actual de stablecoins del departamento seguirá en vigor hasta que la nueva regulación sea aplicable.
