Réglementation des Stablecoins à New York
Les régulateurs financiers de New York ont décidé de mettre à jour les règles concernant les stablecoins de l’État, alors que le gouvernement fédéral se prépare à mettre en œuvre la loi GENIUS, une législation qui redéfinira la supervision des stablecoins de paiement à travers les États-Unis. Le Département des Services Financiers de l’État de New York a annoncé une nouvelle réglementation qui intègre les exigences fédérales tout en préservant le cadre de supervision existant pour les stablecoins adossés au dollar émis sous sa supervision.
Propositions de Réglementation
Selon la proposition, les émetteurs licenciés à New York continueront à respecter les exigences relatives au soutien des réserves, aux normes de rachat, aux actifs de réserve autorisés et aux audits indépendants. Le projet de règle introduit également de nouvelles dispositions en lien avec les attentes fédérales, notamment :
- Des limites sur le montant des réserves détenues auprès d’un seul dépositaire.
- Des programmes de gestion des risques obligatoires couvrant les contrôles internes, la sécurité de l’information, les audits internes, la croissance des actifs, les bénéfices, les transactions entre initiés, les transactions avec des affiliés et les relations avec les prestataires de services.
Selon le DFS, cette proposition vise à garantir que le régime réglementaire de l’État reste cohérent avec la loi GENIUS, qui a établi un système à double voie pour la supervision des stablecoins. Dans ce cadre, les émetteurs ayant plus de 10 milliards de dollars en stablecoins en circulation seront soumis à une supervision fédérale directe, tandis que les émetteurs plus petits pourront continuer à opérer sous la supervision de l’État, à condition que les règles de leur État soient certifiées comme étant substantiellement similaires aux normes fédérales.
« Les règles et attentes que nous avons à New York pour les entreprises de monnaie virtuelle ont protégé les New-Yorkais et favorisé un marché stable », a déclaré la Superintendante par intérim, Kaitlin Asrow. « Les dispositions de la loi GENIUS reflètent le cadre des stablecoins du DFS, et cette proposition garantira que notre régime réglementaire est en pleine conformité avec les nouvelles exigences fédérales, tout en maintenant notre norme de protection des consommateurs et en promouvant une innovation responsable. »
Contexte de la Loi GENIUS
Les législateurs fédéraux ont modélisé plusieurs aspects de la loi GENIUS sur le cadre existant des stablecoins de New York, que le DFS a d’abord formalisé par le biais de directives émises en juin 2022. La loi fédérale exige que les stablecoins maintiennent un soutien de 1:1 avec des actifs liquides de haute qualité et interdit aux émetteurs d’offrir des rendements aux détenteurs. Elle accorde également aux utilisateurs de stablecoins des droits de remboursement prioritaires en cas de faillite d’un émetteur.
Processus de Certification et Période de Commentaire
Alors que les agences fédérales préparent des règles d’application devant être prêtes d’ici juillet 2026, les régulateurs des États ajustent leurs cadres pour répondre aux exigences de certification établies par la loi GENIUS. Pour New York, la certification permettrait aux émetteurs éligibles de rester sous la supervision du DFS plutôt que de passer à un régime fédéral. Le processus de certification sera géré par un Comité d’examen de certification des stablecoins, composé de représentants du Département du Trésor des États-Unis, de la Réserve fédérale et de la Corporation d’assurance-dépôts fédérale.
Les actions récentes du département suggèrent un intérêt continu pour l’expansion de son rôle dans la supervision des stablecoins. Plus tôt ce mois-ci, le DFS a signé un protocole d’accord avec l’Autorité bancaire européenne pour faciliter le partage d’informations et la coopération de supervision concernant les activités des stablecoins à travers les juridictions.
Une période de commentaire pré-proposition de 10 jours commence immédiatement dans le cadre du nouveau processus de réglementation. Une fois la proposition publiée dans le Registre de l’État, elle entrera dans une période de commentaire public de 60 jours avant que les régulateurs n’envisagent des révisions. Le département a précisé que la réglementation finale entrera en vigueur lorsque la loi GENIUS prendra effet le 18 janvier 2027. Les émetteurs licenciés à New York bénéficieront d’une période de transition d’un an pour se conformer aux exigences mises à jour, tandis que les directives actuelles du département sur les stablecoins resteront en vigueur jusqu’à ce que la nouvelle réglementation devienne applicable.
