Introducción a la Regulación de Criptomonedas en Vietnam
Vietnam ha anunciado que se espera que sus primeros proveedores de servicios de activos criptográficos reciban licencias y comiencen operaciones en 2026. Esto ocurre mientras los reguladores establecen un sistema de supervisión en torno al piloto del mercado de activos digitales del país, que tiene una duración de cinco años.
Presentación de la Línea de Tiempo
Según la Comisión Estatal de Valores de Vietnam, el Vice Ministro de Finanzas, Nguyen Duc Chi, presentó esta línea de tiempo durante una reunión el 15 de septiembre con la Directora Ejecutiva de la Autoridad del Mercado Financiero de Austria, Mariana Kühnel, en Viena. Durante esta reunión, los funcionarios discutieron la supervisión del mercado financiero y la cooperación futura.
Marco Legal y Proceso de Licencias
Chi mencionó que Vietnam ha establecido un marco legal piloto para los activos criptográficos, mientras los reguladores trabajan en las normas necesarias para supervisar a las empresas y la actividad de los inversores una vez que las plataformas con licencia comiencen a operar. Hasta ahora, cinco empresas han pasado una evaluación inicial bajo el piloto, aunque ninguna ha recibido una licencia de intercambio final hasta el 30 de agosto.
Vietnam abrió formalmente su proceso de licencias en enero, cuando el Ministerio de Finanzas introdujo procedimientos administrativos que abarcan la emisión, ajuste y revocación de licencias para plataformas de comercio de activos criptográficos. Los solicitantes deben ser empresas vietnamitas con un capital social pagado de al menos 10 billones de dong, aproximadamente 383 millones de dólares.
Requisitos para las Empresas
Al menos el 65% del capital debe provenir de accionistas institucionales, y las empresas deben cumplir con requisitos que abarcan gobernanza, personal, infraestructura y ciberseguridad. Los inversores extranjeros no pueden poseer más del 49% de un intercambio bajo el piloto. Más del 35% del capital de un solicitante debe provenir de al menos dos organizaciones calificadas, como bancos comerciales, empresas de valores, administradores de fondos, aseguradoras o empresas tecnológicas.
Preparativos de Empresas Financieras
Varios grupos financieros han preparado negocios para el mercado regulado. VPBank vinculó a CAEX con el respaldo asegurado de OKX Ventures y HashKey Capital en abril, mientras trabajaba para cumplir con los requisitos de capital para obtener una licencia. La solicitud piloto de CAEX involucra a VPBank Securities y LynkiD junto con los dos inversores.
SSI Digital Technology ha seguido una ruta separada, firmando un acuerdo con el intercambio surcoreano Bithumb para explorar un negocio local de intercambio de activos digitales. Su cooperación planificada abarca tecnología, billeteras, custodia, seguridad, controles de riesgo y cumplimiento, mientras que cualquier operación de intercambio sigue sujeta a la aprobación vietnamita.
Desarrollo del Mercado de Criptomonedas
En mayo, Chi mencionó que la primera actividad oficial del mercado de criptomonedas regulado del país podría comenzar tan pronto como en el tercer trimestre de 2026. Filiales de Techcombank, VPBank y LPBank, junto con VIX Securities y Sun Group, estaban entre las empresas que se informaron que habían pasado la evaluación inicial.
Supervisión y Regulación
Junto con la concesión de licencias, la Comisión Estatal de Valores está desarrollando un mecanismo para supervisar a los proveedores de servicios y las transacciones de los inversores, utilizando recomendaciones del Grupo de Acción Financiera. La presidenta de la SSC, Vu Thi Chan Phuong, afirmó que el marco pone énfasis en la gestión de riesgos, la protección de los activos de los inversores y los controles contra el lavado de dinero.
Cooperación Internacional
Vietnam busca aprovechar la experiencia de la FMA y otros reguladores de la Unión Europea mientras refina sus reglas para los activos criptográficos. Kühnel informó a la delegación vietnamita que muchas regulaciones financieras aplicadas en Austria se determinan a nivel de la UE, siendo la FMA responsable de su implementación a nivel nacional.
«Propuso más intercambios entre los dos países a través de la Organización Internacional de Comisiones de Valores y reuniones técnicas en línea entre expertos.»
Conclusiones y Futuro del Marco Regulatorio
El trabajo regulatorio de Vietnam se está llevando a cabo bajo un piloto de cinco años introducido a través de la Resolución No. 05/2025/NQ-CP en septiembre de 2025. El marco abarca la emisión, comercio, custodia y proveedores de servicios con licencia de activos criptográficos.
Las organizaciones que proporcionen servicios criptográficos o publiciten un intercambio sin autorización pueden enfrentar multas que oscilan entre 180 millones y 200 millones de dong. Los proveedores con licencia pueden enfrentar sanciones separadas por fallos relacionados con la segregación de activos de clientes, monitoreo de transacciones, información de cuentas y verificación de clientes.
Finalmente, se requerirá que los inversores nacionales realicen operaciones cubiertas a través de proveedores con licencia del Ministerio de Finanzas, con un período de transición de seis meses que comienza solo después de que se emita la primera licencia de proveedor de servicios de activos criptográficos.
