Capital B et son produit de crédit adossé au Bitcoin
Capital B a dévoilé ses projets pour un produit de crédit adossé au Bitcoin, alors que la société cotée à Paris, qui détient actuellement 3 139 BTC, continue d’élargir les outils de financement dans le cadre de sa stratégie de trésorerie Bitcoin.
Un instrument de crédit numérique pour les investisseurs européens
Selon les déclarations d’Alexandre Laizet, directeur du conseil d’administration de Capital B, lors d’une interview à BTC Prague, la société travaille sur un instrument de crédit numérique destiné aux investisseurs européens, qui s’appuierait sur ses réserves de Bitcoin et s’inspirerait de produits tels que le STRC de Strategy et le SATA de Strive.
« Cette offre vise à répondre aux limitations observées sur les marchés de capitaux européens et pourrait fournir une nouvelle forme de crédit numérique adaptée à la région. »
Laizet a précisé que la société se concentre sur la création d’un instrument capable de générer des rendements à deux chiffres tout en maintenant la volatilité en dessous de niveaux à deux chiffres.
Approbation des actionnaires et stratégie d’accumulation
Ce projet intervient quelques semaines après que Capital B a demandé l’approbation des actionnaires pour autoriser jusqu’à 5 milliards d’euros d’émissions de nouvelles actions et 116 milliards d’euros d’instruments de crédit, afin d’accélérer l’accumulation de Bitcoin. Les actionnaires doivent voter sur cette proposition avant l’assemblée générale combinée de la société prévue le 17 juin.
Lors de l’interview à BTC Prague, Laizet a soutenu que les entreprises de trésorerie Bitcoin sont particulièrement bien placées pour soutenir des produits de crédit à haut rendement, en raison du taux d’appréciation historique du Bitcoin.
Intérêt croissant pour les produits de crédit numérique
Il a contrasté ce modèle avec les structures de finance traditionnelle, où la génération de flux de trésorerie à long terme est généralement requise pour soutenir des rendements à deux chiffres. En prenant Strategy comme exemple, Laizet a souligné la vente récente de 32 BTC par la société pour financer des distributions liées à son programme d’actions privilégiées STRC, suivie peu après par l’achat de 1 587 BTC.
« Une telle activité démontre comment les entreprises de trésorerie peuvent continuer à faire fonctionner des structures de crédit tout en augmentant leur exposition au Bitcoin. »
L’intérêt pour le secteur a également augmenté, selon Laizet, qui a déclaré que Capital B avait enregistré une multiplication par dix de l’intérêt des investisseurs pour les produits de crédit numérique par rapport à l’année précédente.
Expansion des réserves de Bitcoin
Les divulgations de la société montrent que Capital B a progressivement élargi ses réserves de Bitcoin à travers une série de levées de fonds. Plus tôt cette année, la société a réalisé un placement privé de 15,2 millions d’euros soutenu par des investisseurs, dont le directeur général de Blockstream, Adam Back, et le gestionnaire d’actifs basé à Paris, TOBAM. Une partie de ces fonds a servi à financer l’achat de 192 BTC, tandis qu’une acquisition ultérieure de 4 BTC a porté les avoirs totaux à 3 139 BTC.
Opérant sous le nom de The Blockchain Group avant de se renommer Capital B en juillet 2025, la société a centré sa stratégie sur l’augmentation de la quantité de Bitcoin détenue par action entièrement diluée au fil du temps.
Risques associés et objectifs futurs
Tout en décrivant cette opportunité, Laizet a également reconnu plusieurs risques associés au produit prévu. Il a déclaré que les investisseurs doivent prendre en compte des facteurs tels que les baisses de prix du Bitcoin, le risque d’exécution, le risque de garde et l’exposition aux contreparties.
En abordant les préoccupations liées à la garde, il a précisé que la société travaille exclusivement avec des partenaires bancaires réglementés et s’appuie sur des équipes ayant une expertise dans les marchés de capitaux, la technologie et la finance d’entreprise. Aucune date de lancement n’a été divulguée pour cet instrument.
Capital B se décrit comme la plus grande entreprise de trésorerie Bitcoin d’Europe et a déclaré sur son site Web qu’elle entend accumuler 1 % de l’offre totale de Bitcoin d’ici 2033. La société a également fixé un objectif de détention de 15 000 BTC d’ici la fin de 2027.
