Régulation des Stablecoins : Accord entre New York et l’Union Européenne
Le principal régulateur des cryptomonnaies de New York a tracé un chemin transatlantique vers des règles complètes concernant les stablecoins, alignant ses efforts réglementaires avec ceux de l’Union européenne. Dans un mémorandum d’entente de 22 pages, le Département des services financiers de New York (NYDFS) et l’Autorité bancaire européenne (EBA) ont détaillé des procédures destinées à faciliter l’échange d’informations de supervision et confidentielles en rapport avec le secteur, évalué à 314 milliards de dollars.
Dans un communiqué, le NYDFS a décrit cette initiative comme un effort pour améliorer la surveillance, identifier les tendances et les risques du marché, et promouvoir l’intégrité du marché. Le régulateur, qui a longtemps maintenu des normes strictes sous son régime notoirement rigoureux de BitLicense, a précisé que la portée de l’initiative est limitée aux actions que les entreprises sous sa supervision peuvent entreprendre.
Cet accord reflète non seulement comment les stablecoins facilitent le flux de capitaux à travers les frontières, mais aussi comment ils brouillent les frontières entre les agences dans des juridictions distinctes, notamment en ce qui concerne la manière dont les régulateurs réagissent en cas de crise.
En cas de situation d’urgence, telle que des difficultés opérationnelles ou financières graves des entités supervisées, le NYDFS et l’EBA s’engagent à signaler les problèmes l’un à l’autre aussi rapidement que possible, tout en coordonnant leurs réponses dans leurs propres juridictions. En cas de crise, cela signifie que les régulateurs s’engagent à empêcher que l’un d’eux soit pris au dépourvu par des problèmes provenant de l’autre côté de l’Atlantique.
Sur demande, les autorités s’engagent à partager des informations concernant des enquêtes civiles ou criminelles. Par exemple, un stablecoin pourrait « se dépeguer », se négociant à un rabais par rapport à la monnaie qu’il est censé représenter. En 2023, le stablecoin USDC de Circle, indexé sur le dollar, a brièvement chuté à 87 cents après que la société a confirmé avoir une exposition à l’effondrement de la Silicon Valley Bank.
Cette coordination intervient alors que les responsables de la Banque centrale européenne adoptent un ton prudent. La semaine dernière, Isabel Schnabel, membre du conseil, a averti que les stablecoins sont « sujets au risque de paniques » et menacent d’éroder la souveraineté monétaire et le contrôle économique de l’Europe. « Aujourd’hui, pratiquement tous les stablecoins en circulation sont libellés en dollars », a-t-elle noté lors d’une conférence en Corée du Sud. « D’autres monnaies jouent un rôle négligeable. »
Il est important de souligner que l’accord entre le NYDFS et l’EBA n’est pas juridiquement contraignant. Néanmoins, au nom de la protection des consommateurs et des marchés, la Superintendante par intérim du NYDFS, Kaitlin Asrow, a décrit la coordination internationale comme « essentielle pour l’espace des actifs numériques » dans un communiqué.
