Metaplanet rachète 96,45 millions d'actions pour 25,27 milliards de ¥ alors que l'action augmente de 2,46 %

Rachat d'Actions par Metaplanet

Metaplanet a racheté 96,45 millions d'actions pour un montant total de 25,27 milliards de ¥ (environ 160 millions de dollars), alors que la société japonaise de trésorerie Bitcoin ajuste sa stratégie d'allocation de capital face à la pression sur sa valorisation boursière.

Détails des Transactions

Selon son dépôt du 2 novembre, Metaplanet a acquis 96 447 400 actions ordinaires entre le 14 et le 31 octobre. Ces achats représentent environ 7,1 % de ses actions en circulation et ont été réalisés par le biais de transactions à la Bourse de Tokyo.

Les actions de Metaplanet ont clôturé à 250 ¥ le 2 novembre, enregistrant une hausse de 2,46 %, selon Google Finance. La société procède à des rachats d'actions tout en continuant à privilégier ses avoirs en Bitcoin par action, une mesure centrale de sa stratégie de trésorerie.

Programme de Rachat

Ces achats ont suivi une résolution du conseil d'administration du 13 octobre, autorisant Metaplanet à racheter jusqu'à 200 millions d'actions pour un maximum de 60 milliards de ¥. Le programme court jusqu'au 13 octobre 2027, offrant à la direction la flexibilité de réaliser d'autres achats en fonction des conditions du marché.

Metaplanet a déjà utilisé environ 42,1 % de sa limite de dépenses autorisée, ce qui lui laisse la possibilité de dépenser environ 34,73 milliards de ¥ dans le cadre de l'approbation existante. Sur la base de la valeur de transaction rapportée, le prix moyen payé était d'environ 262 ¥ par action.

Commentaires du Directeur Général

"Du 14 au 31 octobre, nous avons racheté 96 447 400 actions, soit environ 7,1 % de nos actions émises, pour 25,27 milliards de ¥. Nous continuerons à allouer le capital avec discipline, en nous concentrant sur la maximisation du Bitcoin par action et en tenant compte de notre prix d'action, de notre mNAV et des conditions du marché."

Le directeur a identifié le prix de l'action de la société, le ratio de valeur nette d'actif du marché et les conditions du marché prévalentes comme des facteurs guidant les décisions futures.

Analyse de la Valeur Nette d'Actif

La direction de Metaplanet a à plusieurs reprises fait référence à la valeur nette d'actif du marché, ou mNAV, pour expliquer sa politique de rachat d'actions. Cette métrique compare la valorisation de la société avec la valeur nette de ses avoirs en Bitcoin, en tenant compte de sa structure financière.

Lorsqu'une société de trésorerie Bitcoin voit ses actions se négocier en dessous de la valeur de ses actifs sous-jacents, le rachat d'actions peut améliorer le montant de Bitcoin attribuable à chaque action restante. Metaplanet avait précédemment envisagé de racheter des actions ordinaires lorsque son mNAV était tombé à 0,92 en juin.

Plans de Financement

Parallèlement aux achats d'actions, Metaplanet a réorganisé ses arrangements de financement pour réduire sa dépendance à l'emprunt garanti par Bitcoin. Le 13 octobre, la société a annoncé son intention d'émettre 52 milliards de ¥ d'obligations convertibles à zéro coupon arrivant à échéance en octobre 2031.

Ce plan de financement a alloué environ 23,6 milliards de ¥ au remboursement des emprunts existants et jusqu'à 28,3 milliards de ¥ aux rachats d'actions. Metaplanet a décrit cet arrangement comme un moyen de gérer la dette tout en poursuivant sa stratégie d'allocation de capital axée sur le Bitcoin.

La société a fixé le prix de conversion initial à 339 ¥ par action, au-dessus de son prix de clôture du 2 novembre. Le rachat d'actions existantes réduit la base d'actions actuelle, tandis que les futures conversions d'obligations pourraient compenser une partie de cette réduction.

Conclusion

La politique d'allocation de capital de Metaplanet prévoit de conserver environ 85 % à 90 % de ses actifs en Bitcoin. Comme précédemment divulgué dans sa politique d'emprunt, la société détenait 44 000 BTC à la fin septembre. Son emprunt garanti par Bitcoin avait atteint environ 17,7 % de la valeur nette d'actif en Bitcoin, au-dessus de la ligne directrice préférée de 10 % de la société.

Le dépôt de rachat d'actions du 2 novembre de Metaplanet n'a pas annoncé d'acquisition supplémentaire de Bitcoin.