Introduzione agli Stablecoin a Hong Kong
Hong Kong ha confermato che i suoi primi stablecoin regolamentati dovrebbero entrare in circolazione tra la metà e la fine del 2026, dopo che due istituzioni bancarie hanno ottenuto licenze di emissione all’inizio di quest’anno.
Licenze di Emissione e Supervisione
In una risposta scritta del Segretario ai Servizi Finanziari e al Tesoro, Christopher Hui, al Consiglio Legislativo di Hong Kong, si è comunicato che l’Autorità Monetaria di Hong Kong (HKMA) ha concesso licenze di emissione di stablecoin a due istituzioni con background bancario nell’aprile 2026. Hui ha dichiarato che la tempistica prevista per il lancio si basa sui piani aziendali esistenti delle istituzioni.
La risposta ha anche delineato come i regolatori intendano supervisionare il mercato dopo il lancio, affermando che il quadro di licenze è progettato per supportare l’innovazione finanziaria, proteggendo al contempo gli utenti e mantenendo la stabilità monetaria e finanziaria.
Impatto sul Sistema Bancario
Citando la finestra di lancio, il governo ha dichiarato che l’HKMA aveva già considerato l’impatto che gli stablecoin regolamentati potrebbero avere sul sistema bancario di Hong Kong prima di creare il quadro di licenze. Sotto l’Ordinanza sugli Stablecoin, entrata in vigore nell’agosto 2025, gli emittenti autorizzati devono garantire i loro token con attivi di riserva idonei, inclusi depositi bancari e titoli di debito liquidi di alta qualità.
Il governo ha affermato che tali riserve devono essere collocate presso banche a Hong Kong, mentre l’HKMA mantiene l’autorità di imporre requisiti aggiuntivi se le condizioni di mercato lo giustificano.
Supervisione Continua e Collaborazione Internazionale
Oltre alle regole sulle riserve, la banca centrale ha dichiarato che effettuerà una supervisione continua una volta che gli stablecoin regolamentati inizieranno a circolare e continuerà a valutare se l’emissione influisce sui depositi bancari, sull’attività di prestito o sulla stabilità finanziaria complessiva.
A livello internazionale, il governo ha aggiunto che l’HKMA sta partecipando a studi guidati da organizzazioni come la Banca dei Regolamenti Internazionali per esaminare come una più ampia adozione degli stablecoin potrebbe influenzare i sistemi bancari tradizionali e per mantenere il quadro di Hong Kong allineato con gli standard globali in evoluzione.
Progetti Pilota e Iniziative di Pagamento Digitale
Separatamente, il governo ha dichiarato che i due emittenti autorizzati stanno già partecipando a progetti pilota che coinvolgono reti di valuta digitale della banca centrale, depositi tokenizzati e infrastrutture di pagamento transfrontaliero. Secondo la risposta, l’adozione futura di queste tecnologie di pagamento dipenderà dalla domanda in diversi casi d’uso.
L’annuncio segue un’altra iniziativa di pagamenti digitali a Hong Kong. Come riportato in precedenza da crypto.news, HKEX e l’HKMA hanno recentemente iniziato a testare un e-HKD all’ingrosso per il trading di derivati, consentendo ai partecipanti alla compensazione di utilizzare la valuta digitale della banca centrale per i pagamenti di margine dopo l’orario di lavoro.
Il pilota è destinato a migliorare il regolamento al di fuori dell’orario bancario normale, sebbene qualsiasi lancio commerciale rimanga soggetto ad approvazione normativa e prontezza operativa.
Regolamentazione e Sicurezza
Insieme ai piani di lancio, il governo ha dichiarato che i regolatori hanno iniziato ad agire contro le aziende che continuano a offrire stablecoin senza autorizzazione. Secondo la risposta del Consiglio Legislativo, l’HKMA ha inviato lettere ai fornitori di stablecoin non regolamentati spiegando i requisiti legali ai sensi dell’Ordinanza sugli Stablecoin e ha continuato a monitorare se tali aziende siano conformi.
A seconda delle circostanze, i casi possono essere riferiti alla Polizia o al Dipartimento di Giustizia. La Securities and Futures Commission (SFC) condivide anche informazioni con l’HKMA quando identifica il sospetto marketing di stablecoin non regolamentati ai residenti di Hong Kong attraverso il suo monitoraggio ai sensi dell’Ordinanza contro il Riciclaggio di Denaro e il Finanziamento del Terrorismo.
Legislazione Futura e Avvertimenti
Guardando oltre l’emissione di stablecoin, il governo ha dichiarato che introdurrà una legislazione entro la fine dell’anno che copre il trading di asset virtuali, custodia, consulenza e fornitori di servizi di gestione per creare un quadro normativo più completo.
I funzionari hanno anche ribadito che gli stablecoin regolamentati sono destinati a funzionare come strumenti di pagamento basati su blockchain piuttosto che come investimenti speculativi. Il governo ha avvertito che le persone che acquisiscono stablecoin non regolamentati attraverso canali non autorizzati lo fanno a proprio rischio, aggiungendo che i regolatori finanziari continueranno campagne di educazione pubblica e manterranno elenchi aggiornati di entità autorizzate.
