Introduzione al CLARITY Act
Tutti stanno osservando il CLARITY Act per ciò che fa alla struttura del mercato delle criptovalute. Tuttavia, all’interno di questo disegno di legge si trova una disposizione con un obiettivo completamente diverso: un divieto su una valuta digitale della banca centrale degli Stati Uniti. Questo divieto è così centrale alla legislazione che è uno dei tre titoli ufficiali del disegno di legge, che include il Digital Asset Market Clarity Act, il CLARITY Act e l’Anti-CBDC Surveillance State Act.
Importanza del divieto di CBDC
In altre parole, fermare un dollaro digitale governativo non è un emendamento silenziosamente allegato al disegno di legge; è uno degli scopi dichiarati, scritto nel suo stesso nome. Tuttavia, poiché il dibattito sulla struttura del mercato assorbe quasi tutta l’attenzione, il divieto di CBDC è passato in gran parte inosservato, ed è esattamente per questo che vale la pena esaminarlo da solo.
La ragione per cui questo è importante va ben oltre un cambiamento tecnico al Federal Reserve Act. Un divieto su una valuta digitale della banca centrale degli Stati Uniti tocca alcune delle questioni più delicate nel denaro di oggi: privacy finanziaria, sorveglianza governativa, futuro del dollaro e, più concretamente per le criptovalute, il destino competitivo delle stablecoin private.
Meccanica della disposizione anti-CBDC
Il linguaggio anti-CBDC modifica il Federal Reserve Act per imporre diversi divieti correlati alla banca centrale. Impedisce alle banche della Federal Reserve di offrire determinati prodotti o servizi direttamente agli individui, che è la caratteristica strutturale che un dollaro digitale al dettaglio richiederebbe. Proibisce alla Fed di emettere una valuta digitale della banca centrale, o qualsiasi asset digitale sostanzialmente simile, direttamente agli individui o indirettamente attraverso istituzioni finanziarie o altri intermediari.
Proibisce l’uso di una valuta digitale della banca centrale per condurre la politica monetaria. E nelle sue forme più complete, il quadro anti-CBDC impedisce anche alla Fed di testare o sviluppare una CBDC senza un’autorizzazione esplicita dal Congresso. La linea di fondo di tutte queste disposizioni è un principio unico: la Federal Reserve non dovrebbe essere in grado di creare un dollaro digitale per il pubblico generale con la propria autorità.
Critiche e opposizioni
È degno di nota che i divieti sono generalmente scritti per proteggere le valute digitali private denominate in dollari, che sono aperte e preservano le caratteristiche di privacy del denaro contante, il che significa che mirano specificamente a una CBDC emessa dal governo lasciando intatte le stablecoin private. Questa esclusione non è incidentale; come mostrano le sezioni successive, proteggere le stablecoin private mentre si blocca una governativa è probabilmente l’intero punto.
“I critici delle CBDC, compresi i legislatori dietro la disposizione, sostengono che poiché una CBDC al dettaglio sarebbe registrata su un libro mastro centralizzato controllato dal governo, darebbe all’autorità emittente una visibilità completa e in tempo reale sulle transazioni individuali e potenzialmente il potere di controllare o limitare come le persone spendono i propri soldi.”
Conclusioni e implicazioni per il futuro
La disposizione anti-CBDC non è arrivata per caso; riflette una spinta politica deliberata e di lunga data. L’opposizione a una valuta digitale della banca centrale degli Stati Uniti è stata una priorità per molti legislatori repubblicani e per l’attuale amministrazione, inquadrata attorno alla privacy e a un governo limitato.
Per i detentori di asset legati alle stablecoin, inclusi quelli nell’ecosistema XRP dato RLUSD di Ripple, si trovano dalla parte favorevole di questa inclinazione. La tesi più ampia che i dollari privati, on-chain, porteranno una quota crescente di pagamenti riceve un significativo impulso quando l’alternativa del settore pubblico viene rimossa dalla legge.
In sintesi, la disposizione anti-CBDC è un vento favorevole silenzioso ma significativo per le stablecoin private e la più ampia tesi del denaro digitale privato, incorporata in un disegno di legge le cui disposizioni sulla struttura del mercato probabilmente conteranno di più per i prezzi nel breve termine, ma il cui linguaggio CBDC potrebbe plasmare la questione più profonda di chi possiede il futuro dei pagamenti digitali.
