Introduzione alla Finanza On-Chain in Giappone
L’Agenzia dei Servizi Finanziari del Giappone ha reso l’adozione della finanza on-chain basata su blockchain una priorità politica per il suo programma del 2026. I piani coprono pagamenti, regolamento dei titoli, tokenizzazione e trasferimenti transfrontalieri.
Strategie e Obiettivi
Nel documento sulle Priorità Strategiche 2026, pubblicato il 15 settembre, l’Agenzia ha delineato come intende rispondere ai cambiamenti nei mercati finanziari guidati dalla blockchain e dall’intelligenza artificiale. La politica prevede test di sistemi on-chain da parte del settore pubblico e privato, mentre i regolatori esaminano la tecnologia, il quadro giuridico e le questioni di supervisione coinvolte.
“Il lavoro sarà svolto mantenendo la protezione degli utenti e la stabilità del sistema finanziario.”
Il governo giapponese aveva già incluso i pagamenti on-chain e gli investimenti nell’infrastruttura finanziaria all’interno di una strategia finanziaria adottata a luglio, intesa a incoraggiare gli investimenti in settori mirati e a supportare le aziende giapponesi.
Iniziative e Collaborazioni
La FSA ha affermato che ora lavorerà per implementare le misure incluse in quella strategia governativa, compreso l’uso della blockchain insieme all’infrastruttura finanziaria esistente. Una parte del lavoro comporterà l’istituzione di un “Forum sulla Finanza On-chain per l’Era dell’IA”, dove funzionari e partecipanti dell’industria esamineranno come la finanza on-chain possa essere messa in pratica.
Discussioni separate si svolgeranno attraverso il Gruppo di Studio sulla Finanza Digitale e Decentralizzata e il Gruppo di Studio per Promuovere l’Uso Responsabile dell’IA e delle Tecnologie Correlate.
Progetti in Corso e Regolamenti
I lavori sul regolamento blockchain sono già in corso in Giappone. Quattro aziende del Mitsubishi UFJ Financial Group hanno iniziato a testare i repo JGB sulla Canton Network ad agosto, con il proof of concept che esamina l’elaborazione automatizzata e il regolamento 24 ore su 24.
Il progetto coinvolge MUFG, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking e MUFG Bank, insieme a Digital Asset e Progmat. È stato selezionato per il Progetto di Innovazione nei Pagamenti della FSA, un’iniziativa normativa progettata per testare sistemi di pagamento e regolamento basati su blockchain.
Tokenizzazione e Mercati Finanziari
L’ultima politica della FSA si estende oltre i sistemi di pagamento all’infrastruttura dei titoli, mentre i regolatori si preparano per un aumento della tokenizzazione degli attivi finanziari. I funzionari pianificano di lavorare con i partecipanti al mercato per abbreviare e aggiornare il regolamento dei titoli, considerando lo sviluppo della tokenizzazione degli attivi.
Attualmente, il Giappone regola le transazioni di azioni domestiche su base T+2, mentre le transazioni di obbligazioni sovrane giapponesi generalmente si regolano il giorno lavorativo successivo.
Collaborazioni e Innovazioni nel Settore
Gruppi finanziari privati hanno sviluppato progetti di tokenizzazione parallelamente ai lavori normativi. SBI Global Asset Management e DigiFT hanno lanciato un fondo azionario giapponese tokenizzato su Solana a luglio, offrendo agli investitori istituzionali e accreditati accesso basato su blockchain a una strategia azionaria giapponese ad alto dividendo.
Il Giappone intende tenere “Asia Day 2027” durante la Japan Fintech Week, programmata per febbraio-marzo 2027, concentrandosi sulla finanza nell’era digitale e sull’aggiornamento dei trasferimenti transfrontalieri.
Regolamentazione e Sviluppo Normativo
Il Giappone ha costruito una struttura normativa attorno agli attivi digitali, approvando emendamenti alle sue leggi finanziarie a luglio che classificano le criptovalute come prodotti finanziari. La FSA ha seguito quella ristrutturazione creando una Divisione dedicata a Criptovalute e Stablecoin.
L’agenzia prevede di esaminare come la supervisione del mercato e delle istituzioni finanziarie dovrebbe rispondere man mano che l’adozione aumenta, con un supporto più forte per l’uso responsabile dell’IA da parte delle istituzioni finanziarie.
Conclusione
La strategia finanziaria del governo di luglio ha collocato il lavoro all’interno di un piano per indirizzare più capitale verso investimenti in crescita e rafforzare l’infrastruttura finanziaria a sostegno dell’economia giapponese. La FSA ha affermato che dimostrazioni e discussioni del settore pubblico e privato saranno utilizzate per identificare questioni tecniche, istituzionali e di supervisione, mantenendo la protezione degli utenti e la stabilità del sistema finanziario.
