Incontro della SEC sulla Regolamentazione delle Criptovalute
La U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) terrà un incontro aperto il 14 agosto alle 10:00 ET per valutare la proposta di un regime di offerta su misura per determinati contratti di investimento che coinvolgono criptovalute. L’avviso ufficiale dell’agenzia, datato 10 agosto, indica che l’incontro sarà pubblico presso la sede della SEC a Washington e sarà trasmesso in diretta online. L’argomento dell’incontro è intitolato “Regolamentazione delle Criptovalute” e sarà presentato dalla Divisione Finanza Aziendale.
Proposte e Sviluppi Normativi
L’incontro rappresenta un passo formale della Commissione verso un quadro normativo che il Presidente Paul Atkins discute da marzo. Atkins ha precedentemente sollecitato la SEC a considerare un’esenzione per startup, un’esenzione per raccolte fondi più ampie e un “safe harbor” per contratti di investimento, che potrebbe fornire agli emittenti regole più chiare su quando la legge sui titoli smette di applicarsi a determinati accordi legati ai token. Queste idee, tuttavia, non sono ancora regole definitive.
Nel suo discorso di marzo, Atkins ha utilizzato cifre illustrative, suggerendo un possibile limite di 75 milioni di dollari in 12 mesi per un’esenzione per raccolte fondi, ma l’agenda di venerdì non rivela soglie proposte o il testo completo della regola. L’Agenda Unificata della SEC per il 2026 include la regola più ampia sui Crypto Assets nella fase proposta e descrive possibili esenzioni e safe harbor.
Responsabilità e Collaborazione tra Regolatori
Il quadro normativo si è sviluppato nel corso dei mesi. Come riportato in precedenti articoli sul safe harbor, Atkins ha delineato percorsi distinti per progetti in fase iniziale, raccolte fondi più ampie e contratti di investimento che potrebbero eventualmente smettere di essere considerati accordi di titoli. L’argomento di venerdì è più specifico rispetto a un regime completo di struttura di mercato per asset digitali.
L’avviso della SEC indica che i commissari considereranno regole per le offerte che coinvolgono determinati contratti di investimento in criptovalute.
Altri argomenti nell’agenda della SEC per il 2026 affrontano la responsabilità finanziaria dei broker dealer e la struttura del mercato delle criptovalute per scambi e sistemi di trading alternativi. L’agenzia ha già compiuto un passo significativo sulla classificazione. A marzo, la SEC e la CFTC hanno emesso un’interpretazione congiunta che chiarisce come le leggi federali sui titoli si applicano agli asset crittografici e come un asset che non è di per sé un titolo possa diventare, o smettere di essere, parte di un contratto di investimento.
Le agenzie hanno sottolineato che l’interpretazione è destinata a integrare il lavoro del Congresso piuttosto che sostituirlo. Pochi giorni prima, i due regolatori hanno anche firmato un nuovo memorandum d’intesa volto a coordinare la creazione di regole, le definizioni dei prodotti e la supervisione.
Prossimi Passi e Attesa per il Congresso
L’incontro si svolge mentre il Senato è in pausa per la sua recessione di agosto. I registri del Senato mostrano che la mozione di chiusura su H.R. 3633, il Digital Asset Market Clarity Act, maturerà alle 14:15 ET del 15 settembre, dopo il ritorno dei senatori a Washington. Il voto procedurale determinerà se il Senato può procedere con la considerazione, non se il disegno di legge diventa legge immediatamente.
Come riportato da crypto.news in precedenti articoli su CLARITY, Atkins ha affermato che la SEC può affrontare parti del mercato delle criptovalute attraverso la creazione di regole se il Congresso non agisce. Ha anche sostenuto che la legislazione fornirebbe un quadro più duraturo.
Le regole dell’agenzia non possono ridefinire permanentemente la divisione statutaria dell’autorità tra la SEC e la CFTC, mantenendo così il Congresso rilevante anche mentre i regolatori procedono.
Il CLARITY Act stabilirebbe un quadro di struttura di mercato statutaria, mentre l’incontro di venerdì della SEC si occupa specificamente della propria autorità sulla legge sui titoli riguardo a determinate offerte di criptovalute. Se i commissari votano per emettere la proposta, la SEC pubblicherà la regola proposta e cercherà commenti pubblici prima di considerare qualsiasi versione finale.
L’incontro di venerdì quindi avvierà un’altra fase della creazione di regole, piuttosto che modificare immediatamente gli obblighi di registrazione per gli emittenti di criptovalute. Atkins ha dichiarato a marzo di aspettarsi che la proposta venga rilasciata per commento pubblico. Gli investitori e gli sviluppatori dovranno prestare attenzione alla proposta eventuale per i requisiti di divulgazione, le condizioni di idoneità e i periodi di transizione, nessuno dei quali appare nell’attuale avviso dell’incontro.
Il testo esatto mostrerà anche se la Commissione manterrà i concetti di startup, raccolta fondi e safe harbor che Atkins ha precedentemente descritto. Fino a quando quel testo non sarà disponibile, le affermazioni sui limiti finali di raccolta fondi, le regole di idoneità o le date di entrata in vigore rimangono non confermate. La prossima data fissata del Congresso è il 15 settembre, quando il CLARITY Act affronterà il suo test di chiusura al Senato.
