Правило Crypto 401(k) прошло окончательную проверку в Белом доме

Министерство труда США и альтернативные инвестиции

Министерство труда США представило окончательное правило по альтернативным инвестициям в пенсионные планы на рассмотрение Белого дома. Это правило может упростить работодателям возможность предлагать криптоэкспозицию через счета 401(k).

Фидуциарные обязанности и новое правило

Офис информации и регуляторных дел классифицирует данную меру как "Фидуциарные обязанности при выборе назначенных инвестиционных альтернатив" и обозначает её как окончательное правило, представленное Администрацией безопасности пенсионных пособий Министерства труда. Запись имеет идентификатор правила 1210-AC38 и классифицирует действие как экономически значимое.

Полученное 5 ноября правило находится на рассмотрении, без установленного юридического срока.

Его представление последовало за объявлением министерства от 30 марта о предложении, касающемся того, как управляющие пенсионными планами оценивают инвестиционные варианты, включая фонды, содержащие частный капитал, недвижимость и цифровые активы.

Полномочия управляющих планами

В своем мартовском объявлении Министерство труда указало, что управляющие планами с определенными взносами уже имели полномочия рассматривать альтернативные активы, хотя исторически немногие это делали. Предложенная структура устанавливает процесс, который управляющие могут использовать при принятии решения о том, включать ли инвестицию в меню плана.

Её безопасная гавань касается их обязанности разумности в соответствии с Законом о безопасности пенсионных доходов работников, федеральным законом, регулирующим пенсионные планы частного сектора.

Заместитель министра труда Кит Сондерлинг заявил, что предложение "воздерживается от утверждения, что какой-либо класс активов лучше или хуже других типов инвестиций".

Применение новой структуры

Согласно информационному листу министерства, структура будет применяться к любой назначенной инвестиционной альтернативе, кроме фондов, содержащих альтернативные активы. Следование указанному процессу создаст предположение о том, что фидуциар выполнил требование разумности для рассматриваемых факторов.

Crypto.news ранее сообщал, что предложение прошло проверку Белого дома 24 марта. Ноябрьское представление касается стадии окончательного правила, после публикации предложения в Федеральном реестре 31 марта и срока для общественных комментариев до 1 июня.

Факторы оценки инвестиций

Мартовское предложенное правило определяет шесть не исчерпывающих факторов: производительность, сборы, ликвидность, оценка, эталоны производительности и сложность.

В отношении производительности министерство просит фидуциаров сравнить разумное количество аналогичных инвестиций и оценить ожидаемую доходность после сборов, учитывая риск и соответствующий инвестиционный период. Примеры министерства признают, что стратегия с более низкой ожидаемой доходностью может быть разумной, если её характеристики риска соответствуют целям плана.

Расходы получают отдельную оценку. Предложение не требует от управляющих выбирать самый дешевый продукт в каждом случае, но указывает, что более высокие расходы должны быть обоснованы ожидаемой доходностью инвестиции или другими преимуществами.

Ликвидность и оценка

Оценки ликвидности будут учитывать, может ли инвестиция удовлетворить ожидаемые потребности как на уровне плана, так и на уровне участников. Информационный лист упоминает пенсионные выводы, увольнения, финансовые трудности, перераспределения инвестиций и займы по плану среди событий, которые могут потребовать доступа к средствам.

Положения об оценке и бенчмаркинге касаются того, как управляющие оценивают инвестиции без легко доступных рыночных цен. Предложение определяет значимый эталон по его сходству с мандатом, стратегией, целями и рисками инвестиции, в то время как сложность является частью обзора продукта фидуциара.

Перспективы криптоинвестиций

В посте X от 6 ноября Sweep предположил, что перевод 2% средств, хранящихся на американских счетах 401(k), в криптовалюту приведет к поступлению $216 миллиардов новых средств. Расчет основан на базе активов в $10.8 триллионов.

Эта цифра соответствует данным Института инвестиционных компаний за второй квартал, который оценил активы 401(k) в $10.8 триллионов на 30 июня 2026 года. Умножив этот баланс на 2%, получается $216 миллиардов, однако сценарий Sweep предполагает распределение по всему пулу активов.

Данные ICI описывают активы, уже находящиеся в пенсионных счетах. Его данные за июнь показывают, что паевые инвестиционные фонды управляли $6.2 триллиона, или 58%, активов 401(k), при этом акции составляют $3.7 триллиона, а гибридные фонды, включая фонды с целевой датой, составляют $1.7 триллиона.