Предложения ЕС по DeFi могут подтолкнуть пользователей к более рискованным платформам, предупреждает исполнительный директор Coinbase

Влияние регулирования на доступ к DeFi

Глава по политике Coinbase в ЕС утверждает, что применение тестов на соответствие за пределами крипто-кредитования и заимствования может ограничить доступ и фрагментировать ликвидность. Усилия Европейского Союза по ужесточению контроля над децентрализованными финансами (DeFi) могут привести к тому, что пользователи криптовалюты будут обращаться к платформам, предлагающим меньшую защиту для инвесторов.

"Правила, предназначенные для защиты инвесторов, в конечном итоге приведут к тому, что активность будет перемещаться в места с наименьшей защитой", - сказал Ван дер Стаппен.

Рекомендации и новые правила

В своем сентябрьском ответе на консультацию Европейской комиссии по Регламенту о рынках криптоактивов (MiCA) Европейское управление по ценным бумагам и рынкам рекомендовало создать новую категорию регулируемых криптосервисов для компаний, предоставляющих клиентам доступ к DeFi-протоколам.

Европейское банковское управление (EBA) призвало Комиссию изучить новые правила для крипто-кредитования и заимствования, включая случаи, когда регулируемые платформы предоставляют клиентам доступ к DeFi-кредитным протоколам. Оно перечислило тесты на соответствие, которые оценивают, подходит ли услуга для клиента, как один из вариантов в своем ответе на консультацию.

Риски и последствия

Ван дер Стаппен отметил, что расширение таких тестов на другие DeFi-сервисы может означать, что простой обмен стейблкоинов будет рассматриваться так же, как и кредитование с использованием заемных средств, несмотря на их разные риски. Кредитование, предоставление ликвидности и обмены на блокчейне будут наиболее подвержены рискам.

Некоторые провайдеры могут сократить свои предложения или даже полностью отказаться от доступа к DeFi. "Пропорциональный подход заключался бы в том, чтобы позволить CASP [поставщикам услуг криптоактивов] продолжать предлагать этот доступ с мерами предосторожности, соответствующими деятельности", - добавил Ван дер Стаппен.

Проблемы ликвидности и доступности

Он также отметил, что ограничение доступа через регулируемые платформы может разделить ликвидность DeFi на более мелкие пулы и оставить пользователей ЕС с худшими ценами на сделки. Ван дер Стаппен предупредил, что ограничения могут способствовать появлению "огороженных садов" или изолированных DeFi-сервисов и направить пользователей к провайдерам за пределами ЕС с меньшими мерами предосторожности.

Опросы и статистика

Опрос Adan-Ipsos 2026 года показал, что 49% французских покупателей криптовалют предпочли бы получать доступ к DeFi через биржи, в то время как только 14% отдали предпочтение личным кошелькам.

В понедельник отчет Chainalysis отметил, что умеренное снижение активности в криптовалюте в Германии в значительной степени связано со снижением активности децентрализованных бирж. По данным Chainalysis, в ЕС активность в криптовалюте выросла на 2,2% за 12 месяцев до июня 2026 года.

Отчет Chainalysis 2025 года описал DeFi как небольшой, но растущий сегмент крипторынка Европы. В Европейской экономической зоне май 2025 года стал самым активным месяцем для DeFi-кредитования в рассматриваемый период.

Получите больше новостей от Cointelegraph в Google. Добавьте Cointelegraph в список предпочтительных источников для поиска в Google.