Les propositions de l'UE sur la DeFi pourraient inciter les utilisateurs à se tourner vers des plateformes plus risquées, selon un dirigeant de Coinbase

Déclarations sur la régulation de la DeFi

Le responsable des politiques de Coinbase pour l'Union européenne a déclaré que l'application de tests de convenance au-delà des prêts et des emprunts de cryptomonnaies pourrait restreindre l'accès et fragmenter la liquidité. Les efforts de l'Union européenne pour renforcer la surveillance de la finance décentralisée (DeFi) pourraient inciter les utilisateurs de cryptomonnaies à se tourner vers des plateformes offrant moins de protections pour les investisseurs, selon Roeland Van der Stappen, responsable des politiques de l'UE chez Coinbase.

"Des règles conçues pour protéger les investisseurs pourraient finalement pousser l'activité vers des endroits où la protection est minimale," a-t-il déclaré.

Réponses aux consultations de l'UE

Dans sa réponse de septembre à la consultation de la Commission européenne sur le règlement concernant les marchés des crypto-actifs (MiCA), l'Autorité européenne des valeurs mobilières et des marchés a recommandé la création d'une nouvelle catégorie de services crypto réglementés pour les entreprises permettant aux clients d'accéder aux protocoles DeFi. En septembre, l'Autorité bancaire européenne (ABE) a également exhorté la Commission à envisager de nouvelles règles pour le prêt et l'emprunt de cryptomonnaies, y compris lorsque des plateformes réglementées donnent accès à des protocoles de prêt DeFi.

Elle a mentionné les tests de convenance, qui évaluent si un service est approprié pour un client, comme une option dans sa réponse à la consultation.

Risques et conséquences des régulations

Van der Stappen a souligné que l'extension de tels tests à d'autres services DeFi pourrait entraîner un traitement identique d'un simple échange de stablecoins et d'un prêt à effet de levier, malgré leurs risques différents. Il a précisé que le prêt, la fourniture de liquidité et les échanges sur chaîne seraient les activités les plus exposées.

Certains fournisseurs pourraient restreindre leurs offres ou même retirer complètement l'accès à la DeFi. "Une approche proportionnée consisterait à permettre aux fournisseurs de services d'actifs crypto (CASP) de continuer à offrir cet accès avec des garanties adaptées à l'activité," a-t-il ajouté.

Van der Stappen a également averti que restreindre l'accès via des plateformes réglementées pourrait diviser la liquidité DeFi en petits pools, laissant les utilisateurs de l'UE avec des prix moins avantageux pour leurs transactions. Il a noté que ces restrictions pourraient encourager la création de "jardins clos", c'est-à-dire des services DeFi isolés, et orienter les utilisateurs vers des fournisseurs situés en dehors de l'UE, qui offrent moins de garanties.

Statistiques sur l'utilisation de la DeFi

Un sondage Adan-Ipsos de 2026 a révélé que 49 % des acheteurs de cryptomonnaies en France préféraient accéder à la DeFi via des échanges, contre 14 % qui privilégiaient les portefeuilles personnels. Un rapport de Chainalysis publié lundi a attribué une légère baisse de l'activité crypto en Allemagne en grande partie à la diminution de l'activité des échanges décentralisés.

Dans l'ensemble de l'UE, l'activité crypto a augmenté de 2,2 % au cours des 12 mois précédant juin 2026. Un rapport de Chainalysis de 2025 a décrit la DeFi comme un segment petit mais en croissance du marché crypto européen. Dans l'Espace économique européen, mai 2025 a été le mois le plus actif pour le prêt DeFi durant la période examinée par Chainalysis.

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