CFTC fordert Vorhersagemärkte auf, staatliche Geoblocks innerhalb von 30 Tagen zu entfernen

Regulierung von Vorhersagemärkten durch die CFTC

Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat erklärt, dass bundesweit regulierte Vorhersagemärkte im Allgemeinen keine Händler basierend auf dem US-Bundesstaat, in dem sie sich befinden, blockieren dürfen. Die Börsen haben nun 30 Tage Zeit, um solche Einschränkungen aufzuheben oder zu erläutern, warum dies nicht möglich ist. Diese Anweisung folgte einem Gerichtsbeschluss, der Kalshi dazu verpflichtete, Sportverträge auf den Ländereien der kalifornischen Stämme, die gegen sie geklagt hatten, zu blockieren.

Unparteiischer Zugang und Geoblocks

Am Donnerstag, den 5. November, veröffentlichte die CFTC eine Auslegung ihrer Regel für unparteiischen Zugang, die von den bezeichneten Vertragsmärkten (DCMs) verlangt, dass sie berechtigten Händlern "wettbewerbsfähigen, offenen, fairen und unparteiischen Zugang" gewähren. Die Behörde gab den Börsen 30 Tage Zeit, um staatliche Geoblocks zu beenden: DCMs "müssen innerhalb von 30 Tagen alle nationalen geografischen Einschränkungen, die gegen die Anforderungen an unparteiischen Zugang verstoßen, einstellen" oder der CFTC-Abteilung für Marktaufsicht erklären, warum die Einhaltung nicht möglich ist.

CFTC-Vorsitzender Michael Selig betonte: "Der Derivatemarkt muss auf einheitlicher Basis auf nationaler Ebene betrieben werden, um die im Commodity Exchange Act festgelegten Ziele zu erreichen. Geografische Zugangsbeschränkungen stehen im Widerspruch zu diesen Zielen und den Anforderungen an unparteiischen Zugang des Gesetzes."

Das gleiche 30-Tage-Fenster gilt auch für Vermittler, wie Broker, die Kunden zu einer Börse leiten. DCMs sollten sicherstellen, dass diese Firmen den unparteiischen Zugang nicht behindern oder erklären, warum sie dies nicht können.

Rechtliche Rahmenbedingungen und mögliche Schäden

Die CFTC erklärte, sie werde die Fakten und Umstände jedes Einzelfalls im Zusammenhang mit möglichen Maßnahmen berücksichtigen. In der sechsseitigen Auslegung stellte die Behörde fest, dass das Bundesrecht und ihre Regeln "im Allgemeinen es einem DCM nicht erlauben, den Zugang basierend auf dem Standort eines ansonsten berechtigten Marktteilnehmers innerhalb der Vereinigten Staaten zu beschränken." Diese Regelung tritt in Kraft, sobald sie im Federal Register veröffentlicht wird.

Die CFTC listete mehrere potenzielle Schäden auf und wies darauf hin, dass ein Händler, der eine Position in einem Bundesstaat eröffnet, in dem der Zugang erlaubt ist, und dann in einen Bundesstaat reist, in dem er blockiert ist, möglicherweise nicht in der Lage ist, die Position zu verwalten oder Margin-Anforderungen zu erfüllen. Blockierende Staaten können auch die Liquidität fragmentieren und zu größeren Spreads führen. Ein Vertrag über "ob ein Heimteam in die Playoffs einzieht" könnte an Liquidität verlieren, wenn die Region dieses Teams ausgeschlossen wäre. In Wahlmärkten könnte der informativste Handel auf staatlicher oder lokaler Basis erfolgen.

Gerichtsbeschlüsse und staatliche Maßnahmen

Die Auslegung erwähnt keine Gerichtsbeschlüsse, staatlichen Regulierungsbehörden oder Stämme. Diese Anleitung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Börsen mit gerichtlich angeordneten Geoblocks konfrontiert sind. Am 4. November erließ die US-Bezirksrichterin Jacqueline Scott Corley eine einstweilige Verfügung in einer Klage, die von kalifornischen Stämmen, einschließlich Blue Lake Rancheria, eingereicht wurde. Die Anordnung verbietet Kalshi, "irgendwelche Sportverträge" auf den indischen Ländereien der Stämme anzubieten. Die Stämme müssen Kalshi bis zum 13. November Karten dieser Ländereien zusenden, und Kalshi muss innerhalb von 21 Tagen über seine Einhaltung berichten.

In Michigan steht Kalshi bereits unter einer einstweiligen Verfügung des Staatsgerichts, die es verpflichtet, Benutzer aus Michigan zu geofencen, wobei Verstöße mit einer täglichen Geldstrafe von 500.000 USD geahndet werden. Mehrere Bundesgerichte haben auch Kalshis Argument zurückgewiesen, dass die Blockierung eines Bundesstaates gegen die Regel für unparteiischen Zugang verstoßen würde, einschließlich des neunten Bezirks in Kalshis Nevada-Fall, der es als "falsches, alles-oder-nichts Konzept" bezeichnete.

Staaten verstärken auch ihre eigenen Fälle. Der Generalstaatsanwalt von Arkansas, Tim Griffin, verklagte Kalshi am 4. November gemäß dem Gesetz über irreführende Handelspraktiken des Staates, während die CFTC Utah verklagt hat, um zu verhindern, dass es seine Glücksspielgesetze gegen bundesweit regulierte Vorhersagemärkte durchsetzt. Die Ankündigung erlaubt es den Börsen, innerhalb der 30 Tage eine Erklärung abzugeben, warum die Einhaltung nicht möglich ist, sagt jedoch nicht, wie die Behörde eine solche Erklärung behandeln würde, einschließlich von einer Börse unter einem gerichtlich angeordneten Geoblock.

Die Staatsanwälte von Utah haben Kalshi und seine Mitbegründer, CEO Tarek Mansour und COO Luana Lopes Lara, wegen 13 Verbrechen angeklagt.