CFTC Ordina ai Mercati di Previsione di Rimuovere i Geoblock Statali Entro 30 Giorni

Regolamentazione dei Mercati di Previsione da Parte della CFTC

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha stabilito che i mercati di previsione regolati a livello federale non possono bloccare i trader in base allo stato degli Stati Uniti in cui si trovano. L'agenzia ha dato agli scambi 30 giorni per rimuovere tali restrizioni o per spiegare perché non possono farlo. Questa guida è stata emessa un giorno dopo che un giudice federale ha ordinato a Kalshi di interrompere i contratti sportivi sulle terre delle tribù californiane che l'hanno citata in giudizio.

Interpretazione della Regola di Accesso Imparziale

Giovedì 5 novembre, la CFTC ha pubblicato un'interpretazione della sua regola di accesso imparziale, che richiede ai mercati di contratti designati (DCM) di fornire ai trader idonei "accesso competitivo, aperto, equo e imparziale". L'agenzia ha specificato che i DCM "devono cessare le restrizioni geografiche domestiche che violano i requisiti di accesso imparziale entro 30 giorni", oppure devono spiegare alla Divisione di Vigilanza del Mercato della CFTC perché la conformità non sia fattibile.

"I mercati dei derivati devono operare su una base uniforme a livello nazionale per raggiungere gli obiettivi stabiliti nel Commodity Exchange Act", ha dichiarato il presidente della CFTC, Michael Selig. "Le restrizioni di accesso geografico sono incoerenti con tali obiettivi e con i requisiti di accesso imparziale della legge".

La stessa finestra di 30 giorni si applica agli intermediari, come i broker che indirizzano i clienti a uno scambio. I DCM devono garantire che queste aziende non ostacolino l'accesso imparziale, o spiegare perché non possono farlo.

Danni Potenziali e Implicazioni

La CFTC ha affermato che "considererà i fatti e le circostanze di qualsiasi caso particolare" in relazione a qualsiasi azione potenziale. Nell'interpretazione di sei pagine, l'agenzia ha chiarito che la legge federale e le sue regole "generalmente non consentono a un DCM di limitare l'accesso in base alla posizione di un partecipante al mercato altrimenti idoneo all'interno degli Stati Uniti". Questa interpretazione entra in vigore quando pubblicata nel Federal Register.

La CFTC ha elencato diversi danni potenziali, evidenziando che un trader che apre una posizione in uno stato in cui l'accesso è consentito e poi si sposta in uno dove è bloccato potrebbe non essere in grado di gestire la posizione o soddisfare le richieste di margine. Gli stati che impongono blocchi possono anche frammentare la liquidità e portare a spread più ampi, secondo l'agenzia.

Un contratto su "se una squadra di casa avanza ai playoff" potrebbe perdere liquidità se la regione di quella squadra fosse esclusa, ha aggiunto l'agenzia, affermando che nei mercati elettorali "il trading più informato potrebbe provenire su base statale o locale".

Contesto Legale e Sviluppi Recenti

L'interpretazione non menziona ordini del tribunale, regolatori statali o tribù. Questa guida arriva mentre gli scambi affrontano geoblock ordinati dal tribunale. Il 4 novembre, il giudice distrettuale degli Stati Uniti, Jacqueline Scott Corley, ha concesso un'ingiunzione preliminare in una causa intentata da tribù californiane, tra cui Blue Lake Rancheria. L'ordine vieta a Kalshi di offrire "qualsiasi contratto sportivo" sulle terre indiane delle tribù.

Le tribù devono inviare a Kalshi le mappe di quelle terre entro il 13 novembre, e Kalshi deve riferire sulla sua conformità entro 21 giorni.

In Michigan, Kalshi è già sotto un'ingiunzione del tribunale statale che richiede di geofencing gli utenti del Michigan, con violazioni che comportano una multa di 500.000 dollari al giorno. Diversi tribunali federali hanno anche respinto l'argomento di Kalshi secondo cui bloccare uno stato violerebbe la regola di accesso imparziale, secondo NEXTPredict, incluso il Nono Circuito nel caso del Nevada di Kalshi, che lo ha definito una "proposizione falsa, tutto o niente".

Gli stati stanno anche intensificando i propri casi. Il procuratore generale dell'Arkansas, Tim Griffin, ha citato in giudizio Kalshi il 4 novembre ai sensi del Deceptive Trade Practices Act dello stato, mentre la CFTC ha citato in giudizio l'Utah per fermarlo dall'applicare le sue leggi sul gioco contro i mercati di previsione regolati a livello federale.

L'annuncio consente agli scambi di presentare una spiegazione del perché la conformità non sia fattibile entro i 30 giorni, ma non specifica come l'agenzia tratterebbe una tale spiegazione, inclusa quella di uno scambio sotto un geoblock ordinato dal tribunale. I pubblici ministeri dell'Utah hanno accusato Kalshi e i suoi co-fondatori, il CEO Tarek Mansour e il COO Luana Lopes Lara, di 13 reati.