Michael Saylors Vorschläge zur Integration von Bitcoin in das Bankwesen
Michael Saylor möchte, dass Banken Bitcoin verwahren und Kredite gegen diese Kryptowährung vergeben, um den Besitzern mehr Möglichkeiten zu bieten, ihre Bestände zu nutzen. Er fordert zudem einen klaren Rahmen für die Versicherungsbranche sowie eine Überprüfung der Kapitalregeln, die auf bestimmte Krypto-Engagements angewendet werden. Wenn Banken in der Lage wären, unter praktikablen Regeln zu konkurrieren, könnten Bitcoin-Besitzer von mehr Optionen zum Ausleihen oder zur Inanspruchnahme von Verwahrungsdiensten profitieren.
„Digital Capital“ – Michael Saylor beschreibt Bitcoin als genau das.
Der Executive Chairman von Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), Michael Saylor, machte diesen Vorschlag in einem politischen Aufsatz vom 26. September und forderte Banken auf, Bitcoin für ihre Kunden zu verwahren und Kredite gegen diese Kryptowährung zu gewähren. Strategy ist ein börsennotiertes Unternehmen mit einer bedeutenden Bitcoin-Reserve. Die Verwahrung bedeutet, ein Asset im Namen eines Kunden zu sichern. Das Verleihen gegen Bitcoin würde es einem Eigentümer ermöglichen, Bestände als Sicherheiten zu verpfänden und einen Kredit zu erhalten, ohne sie sofort verkaufen zu müssen. Der Eigentümer bliebe weiterhin dem Preis von Bitcoin ausgesetzt, während der Kreditgeber das Risiko managen müsste, dass die Sicherheit an Wert verliert.
Saylor beschreibt Bitcoin als „Digital Capital“ und erwartet, dass die Akzeptanz durch Banken das Wachstum der Branche vorantreibt. Sein Argument erweitert einen früheren Vorschlag, Bitcoin in Banken und Kapitalmärkte zu integrieren. Im Bankensegment seines Aufsatzes konzentriert er sich darauf, was Institutionen den Eigentümern direkt anbieten könnten: Verwahrung, Finanzierung und eine Auswahl unter konkurrierenden Anbietern. Die Wahl zwischen dem direkten Halten von Bitcoin und der Nutzung eines Verwahrers ist eines von fünf Rechten, die er für digitale Vermögenswerte vorschlägt. Saylor ist der Meinung, dass Eigentümer in der Lage sein sollten, ihre Vermögenswerte selbst zu halten oder einen Anbieter auszuwählen. Mehr Bankoptionen würden seiner Ansicht nach Bitcoin für Kunden nützlicher machen, die Finanzdienstleistungen neben dem Eigentum wünschen.
Regulatorische Herausforderungen und Vorschläge
Banken stehen vor unterschiedlichen Risiken, wenn sie ein Asset für einen Kunden sichern, dagegen verleihen oder es für ihre eigenen Bilanzen kaufen. Saylor argumentiert, dass die Regulierung diese Aktivitäten getrennt behandeln sollte. Er fordert eine Überprüfung der Rechnungslegungs-, Aufsichts- und Kapitalregeln, die seiner Meinung nach Bitcoin-Dienste unnötig erschweren. Als Beispiel nennt er das Risiko von 1.250 % für Krypto-Engagements der Gruppe 2b im Basel-Rahmenwerk, eine Kategorie für Krypto-Assets, die die Klassifikationsbedingungen des Rahmens und die Kriterien für die Absicherungsanerkennung nicht erfüllen. Dieses Risiko beeinflusst, wie viel Kapital eine Bank gegen ein Engagement halten muss; es handelt sich dabei nicht um eine 1.250 % Steuer oder Gebühr auf einen Kundenkredit. Die Klassifizierung umfasst bestimmte Bankengagements und sollte nicht als eine einzige Regel gelesen werden, die jede Verwahrungsvereinbarung oder einen bitcoin-gestützten Kredit regelt.
Saylor möchte, dass die politischen Entscheidungsträger die Aktivität und ihre tatsächlichen Risiken bei der Festlegung von Anforderungen bewerten. Sein Vorschlag beseitigt nicht die Notwendigkeit für Banken, Sicherheiten zu bewerten, Kundenvermögen zu schützen oder Verluste zu managen. Er fordert einen regulatorischen Rahmen, den er als kommerziell praktikabel erachtet. Versicherungsunternehmen sollten laut Saylor ebenfalls einen praktikablen Weg haben, digitales Kapital in ihre Bilanzen und Produkte zu integrieren. Dieser Vorschlag betrifft, was Versicherer möglicherweise halten oder anbieten dürfen; er ist getrennt von seiner Anfrage nach Regeln für die Verwahrung und das Verleihen durch Banken. Saylor argumentiert, dass Wettbewerb die verfügbaren Dienstleistungen für Bitcoin-Besitzer verbessern könnte. Sein umfassender Vorschlag für digitale Kredite hat ebenfalls Bitcoin innerhalb der Finanzierungsmärkte platziert, anstatt es ausschließlich als ein Asset zu behandeln, das gehalten werden soll.
Schlussfolgerung und Ausblick
Der Aufsatz vom 26. September weist den Aufsichtsbehörden für Schatzämter und Banken eine Rolle bei der Schaffung von Wegen für Verwahrung und Kredit zu. Diese Wege würden bestimmen, wie Institutionen teilnehmen könnten und welche Risiken sie tragen würden. Saylors Argument basiert letztendlich auf dem Zugang. Wenn mehr Institutionen Verwahrung und Finanzierung anbieten können, könnte ein Eigentümer in der Lage sein, die Bedingungen zu vergleichen und Bitcoin als Sicherheit zu verwenden, ohne es zuerst verkaufen zu müssen. Ob sich dieser Markt erweitert, hängt von den angenommenen Regeln und den Dienstleistungen ab, die Institutionen anbieten möchten.
Coinbase hat Bitcoin-Besitzern kürzlich etwas gegeben, das sich Kreditnehmer normalerweise von einer Bank erwarten: Kunden können jetzt USDC gegen ihre Bitcoins ausleihen.
