Майкл Сэйлор и будущее биткойна в банковской системе
Майкл Сэйлор выступает за то, чтобы банки начали хранить биткойн и предоставлять кредиты под него, что даст владельцам больше возможностей для использования своих активов. Он также призывает к созданию четких правил для страховой отрасли и пересмотру капитальных норм, применяемых к определённым криптоэкспозициям. Если банки смогут конкурировать за клиентов на основе эффективных правил, владельцы биткойна получат больше возможностей для получения кредитов и услуг хранения.
Позиция Сэйлора
Исполнительный председатель компании Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) Майкл Сэйлор изложил свою точку зрения в политическом эссе, опубликованном 26 сентября. Он призывает банки хранить активы для клиентов и предоставлять кредиты под них. Strategy — публичная компания с крупной казной биткойна. Хранение подразумевает защиту актива от имени клиента, а кредитование под биткойн позволит владельцам использовать свои активы в качестве залога и получать кредиты без необходимости их немедленной продажи. Это даст владельцам возможность сохранить доступ к цене биткойна, в то время как кредиторы будут управлять рисками, связанными с возможным падением стоимости залога.
Биткойн как цифровой капитал
Сэйлор описывает биткойн как «цифровой капитал» и ожидает, что его принятие банками будет способствовать росту всей отрасли. В своем эссе он акцентирует внимание на том, что банки могут предложить владельцам биткойна: хранение, финансирование и выбор среди конкурирующих поставщиков. Одним из пяти прав, которые он предлагает для цифровых активов, является возможность выбора между прямым владением биткойном и использованием кастодиана. Сэйлор утверждает, что владельцы должны иметь возможность хранить свои активы самостоятельно или выбирать поставщика услуг.
Риски и регулирование
По его мнению, увеличение числа банковских опций сделает биткойн более привлекательным для клиентов, желающих получить финансовые услуги наряду с владением активом. Однако банки сталкиваются с различными рисками, когда хранят активы для клиентов, кредитуют под них или покупают их для своих балансов. Сэйлор подчеркивает, что регулирование должно рассматривать эти действия отдельно и призывает к пересмотру бухгалтерских, надзорных и капитальных норм, которые, по его мнению, делают услуги, связанные с биткойном, ненужным образом сложными.
В качестве примера он приводит риск-вес 1250% для криптоактивов группы 2b в рамках Базельской системы, которая относится к криптоактивам, не соответствующим условиям классификации и критериям признания хеджирования.
Риск-вес влияет на то, сколько капитала банк должен держать против экспозиции; это не налог или сбор в 1250% на кредит для клиента. Классификация охватывает определённые банковские экспозиции и не должна восприниматься как единое правило, регулирующее каждую кастодианскую договорённость или кредит под биткойн.
Предложения Сэйлора
Сэйлор хочет, чтобы законодатели оценили деятельность банков и её реальные риски при установлении требований. Его предложение не исключает необходимости для банков оценивать залог, защищать активы клиентов или управлять убытками. Оно призывает к созданию регулируемого пути, который он считает коммерчески жизнеспособным. Страховые компании также должны иметь возможность интегрировать цифровой капитал в свои балансы и продукты, согласно Сэйлору.
Это предложение касается того, что страховщики могут быть разрешены хранить или предлагать; оно отделено от его запроса о правилах хранения и кредитования для банков.
Конкуренция и доступ к услугам
Сэйлор утверждает, что конкуренция может улучшить услуги, доступные владельцам биткойна. Его более широкое предложение о цифровом кредите также помещает биткойн в финансовые рынки, а не рассматривает его исключительно как актив для хранения. Эссе от 26 сентября назначает казначейство и банковских регуляторов на роль в установлении путей для хранения и кредитования. Эти пути определят, как учреждения могут участвовать и какие риски они будут нести.
В конечном итоге дело Сэйлора основывается на доступе. Если больше учреждений смогут предоставлять услуги хранения и финансирования, владельцы смогут сравнивать условия и использовать биткойн в качестве залога, не продавая его заранее. Расширение этого рынка будет зависеть от принятых правил и услуг, которые учреждения выберут предлагать.
Например, Coinbase недавно предоставила владельцам биткойна то, что заемщики обычно ожидают от банка: теперь клиенты могут занимать USDC под свой биткойн.
