Clasificación de Acciones Tokenizadas en Corea del Sur
Las autoridades fiscales de Corea del Sur están preparándose para clasificar las acciones tokenizadas como valores en lugar de activos virtuales. Este movimiento podría integrar el sector de rápido crecimiento en el marco fiscal existente del país, una vez que los reguladores financieros finalicen su interpretación legal.
«El gobierno actualmente considera las acciones tokenizadas como valores en sustancia, a pesar de su estructura basada en blockchain.»
Según declaraciones del Ministerio de Economía y Finanzas de Corea del Sur, si la Comisión de Servicios Financieros determina que las acciones tokenizadas califican como valores, la tributación podría comenzar de inmediato bajo las reglas existentes de los mercados de capitales, sin necesidad de nueva legislación. Los funcionarios señalaron que, aunque las acciones tokenizadas pueden presentarse como activos digitales, sus características económicas se asemejan más a las de los valores tradicionales.
Crecimiento del Mercado de Acciones Tokenizadas
El interés en las acciones tokenizadas ha crecido rápidamente en el último año, a medida que los inversores buscan acceso basado en blockchain a empresas que cotizan en bolsa. Datos de RWA.xyz mostraron que el mercado de acciones tokenizadas alcanzó los 1.47 mil millones de dólares hasta el 8 de junio, lo que representa un aumento del 115% desde el inicio del año. La demanda ha sido particularmente fuerte entre los inversores que buscan exposición a empresas estadounidenses como Tesla y Nvidia.
La atención ahora se centra en la Comisión de Servicios Financieros, que se espera publique revisiones a sus directrices sobre valores tokenizados y regulaciones relacionadas en julio. Durante la segunda reunión de un grupo de trabajo público-privado sobre valores tokenizados en mayo, la comisión anunció que desarrollaría una hoja de ruta detallada para la tokenización de valores convencionales, incluidas las acciones cotizadas.
Implicaciones Fiscales y Regulaciones
Una interpretación formal que clasifique las acciones tokenizadas como valores podría allanar el camino para la recaudación de impuestos durante la segunda mitad de 2026. Los reguladores surcoreanos ya han establecido una base para ese enfoque. En sus directrices de valores tokenizados de 2023, la comisión afirmó que los valores tokenizados emitidos en forma de activos digitales caen bajo el alcance de la Ley de Mercados de Capitales.
Sin embargo, esas directrices se centraron en gran medida en productos de propiedad fraccionada vinculados a activos como bienes raíces, obras de arte y propiedad intelectual, dejando incertidumbre en torno a las versiones tokenizadas de acciones ordinarias.
Debido a esa incertidumbre, muchos participantes del mercado asumieron que las acciones tokenizadas serían tratadas de manera similar a los activos virtuales y permanecerían fuera de la red fiscal hasta que el régimen de tributación de activos virtuales de Corea del Sur entre en vigor el próximo año.
«La tributación no se limitaría necesariamente a productos emitidos en el país.»
El Ministerio de Economía y Finanzas indicó que la tributación de valores bajo la ley existente se basa en los derechos económicos adjuntos a un activo, en lugar de dónde se emite. Como resultado, las transacciones de acciones tokenizadas realizadas a través de plataformas extranjeras podrían seguir estando sujetas a las reglas fiscales surcoreanas si los derechos subyacentes se consideran equivalentes a valores.
Características y Futuro de las Acciones Tokenizadas
El ministerio también señaló que futuras clasificaciones pueden depender de características específicas adjuntas a los tokens. Dependiendo de si se incluyen derechos de voto, las acciones tokenizadas podrían potencialmente ser categorizadas como acciones ordinarias, valores vinculados a derivados o valores de contrato de inversión.
Al mismo tiempo, las autoridades fiscales de Corea del Sur y el Servicio Nacional de Impuestos están trabajando para fortalecer los acuerdos de intercambio de información con agencias fiscales extranjeras, incluido el Servicio de Impuestos Internos de EE. UU., para mejorar la visibilidad de las transacciones realizadas a través de plataformas extranjeras.
Este impulso regulatorio se produce a medida que las finanzas tokenizadas ganan impulso a nivel mundial. Según un informe de Binance Research, las acciones tokenizadas se han convertido en el segmento de más rápido crecimiento del sector de activos del mundo real, con un valor de mercado que aumentó un 422% desde principios de 2025.
La firma de investigación atribuyó gran parte del crecimiento a plataformas que proporcionan acceso basado en blockchain a acciones tradicionales y fondos cotizados en bolsa. La creciente actividad en plataformas como xStocks y Ondo Global Markets ha acelerado aún más el interés de los inversores en valores basados en blockchain, aumentando la presión sobre los reguladores para aclarar cómo deben aplicarse las leyes financieras y fiscales existentes al sector.
