Introduction
Le fournisseur d’infrastructure d’actifs numériques Copper a établi une présence réglementée aux États-Unis après que Copper Markets (US) Inc. soit devenu un courtier-négociant enregistré auprès de la SEC et membre de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Cette avancée ouvre la voie à l’entreprise pour fournir des services de garde et de trading institutionnels dans le pays.
Acceptation par la FINRA
Selon l’annonce de Copper faite mercredi, sa filiale américaine a été acceptée en tant que membre de la FINRA, ce qui permet à l’entreprise d’apporter son infrastructure de garde, de garantie et de trading à des clients institutionnels aux États-Unis. Les dossiers de la FINRA identifient également le personnel enregistré auprès de Copper Markets (US), y compris ceux travaillant dans les fonctions financières, de conformité, d’opérations et de revenus.
Services Offerts
L’entreprise a déclaré que cette approbation lui permet d’opérer en tant que courtier-négociant tout en renforçant sa position en tant que dépôt qualifié pour les actifs numériques institutionnels. Copper Markets (US) prévoit de fournir une garde qualifiée ainsi que des services de staking, de financement et de gré à gré. Les clients institutionnels auront également accès au ClearLoop Network de Copper, son infrastructure pour gérer les garanties tout en maintenant les actifs en garde.
Dans ce modèle, les institutions peuvent utiliser des cryptomonnaies et des actifs tokenisés comme garantie entre contreparties, sans avoir à transférer les actifs vers un lieu de trading avant chaque transaction.
Réglementation et Opportunités
Copper a construit une grande partie de son activité institutionnelle autour de cette séparation entre la garde et l’activité de trading. Le statut réglementaire de l’entité américaine donne à Copper une nouvelle opportunité d’offrir son infrastructure dans un cadre de valeurs mobilières établi. Selon les règles américaines sur les valeurs mobilières, les courtiers-négociants qui maintiennent des titres et des fonds de clients dans des comptes clients peuvent agir en tant que dépositaires qualifiés, à condition de respecter les exigences réglementaires applicables.
Copper a décrit son entrée sur le marché américain comme l’établissement d’une présence en tant que Dépositaire Qualifié, plaçant la garde au centre des services offerts par Copper Markets (US). Cet enregistrement intervient alors que les régulateurs américains examinent comment les exigences existantes des courtiers-négociants devraient s’appliquer à mesure que les actifs numériques deviennent plus intégrés aux marchés des valeurs mobilières.
Propositions de la SEC
En juillet, la SEC a ajouté des éléments liés aux cryptomonnaies concernant les courtiers-négociants, les actifs crypto et la structure du marché à son agenda de réglementation pour 2026. Parmi les propositions prévues par la SEC figurent des modifications potentielles des règles de responsabilité financière des courtiers-négociants pour les activités liées aux cryptomonnaies.
ClearLoop et Infrastructure de Trading
ClearLoop constitue une partie majeure de l’infrastructure que Copper apporte à son opération américaine. Lancé en 2020, ce système permet aux traders institutionnels de déléguer des actifs pour le trading tout en les maintenant sous la garde de Copper, avec un règlement géré séparément après la réalisation des transactions. Ce modèle est conçu pour limiter le montant de capital que les institutions doivent détenir directement sur les bourses, où les actifs peuvent être exposés à des risques de contrepartie spécifiques.
Copper a passé plusieurs années à connecter ClearLoop avec des bourses et d’autres fournisseurs de trading institutionnels. En février 2025, BitGo et Copper ont introduit un modèle de trading permettant aux clients institutionnels de trader des spots et des dérivés sur Deribit tout en maintenant les actifs sécurisés en dehors de la bourse.
Staking et Partenariats
Le staking est une autre partie du package de services que Copper prévoit d’offrir via son opération américaine, étendant une ligne d’affaires que l’entreprise a développée à travers plusieurs partenariats d’infrastructure. En mars 2025, Copper s’est associé à Figment pour fournir un staking institutionnel à travers des réseaux incluant Ethereum, Solana et Polkadot.
Ces arrangements ont été construits sur les intégrations de garde antérieures de Copper avec des réseaux individuels, y compris Hedera et Mina, où le staking était proposé aux côtés du stockage d’actifs institutionnels.
Conclusion
L’enregistrement de Copper intervient alors que plusieurs entreprises d’actifs numériques ont poursuivi des structures de garde réglementées aux États-Unis. Copper a établi son dernier point d’ancrage américain par le biais d’un courtier-négociant enregistré, renforçant ainsi sa position sur le marché des actifs numériques.
