Introduction de BitBonds par Metaplanet
Metaplanet a lancé un programme d’émission d’obligations continu appelé BitBonds le 13 août, complétant ainsi ses quatre premiers placements privés, qui ont permis de lever environ 200 millions de yens, soit environ 1,3 million de dollars.
Détails des Obligations
La société, cotée à Tokyo et spécialisée dans la trésorerie Bitcoin, a déclaré dans son communiqué que ses 21e à 24e séries d’obligations ordinaires non garanties affichent des taux d’intérêt annuels d’environ 4 % à 4,3 % et arrivent à maturité dans environ trois ans.
Ces obligations ont été distribuées par l’intermédiaire de Metaplanet Securities, entièrement détenue par la société, dans le cadre d’un nombre restreint de placements privés au Japon. La sollicitation a débuté fin juillet et est désormais close.
Stratégie de Financement
Metaplanet a précisé que les BitBonds viendront s’ajouter aux actions ordinaires, aux instruments liés aux actions et aux actions privilégiées en tant que canal de financement récurrent. Ce programme permet à l’entreprise d’émettre des dettes senior selon ses besoins, plutôt que de dépendre d’une seule grande transaction obligataire.
La société a l’intention de se préparer à des émissions obligataires publiques si l’émission s’élargit, bien qu’aucune offre de ce type n’ait encore été approuvée.
Acquisition et Plateforme Réglementée
Le lancement fait suite à l’acquisition par Metaplanet de Siiibo Securities en juillet, qui a été renommée Metaplanet Securities. Comme précédemment rapporté, cette transaction a permis à Metaplanet de disposer d’une plateforme de titres réglementée pour des produits financiers liés au Bitcoin.
Risques Associés aux BitBonds
Les titres inauguraux diffèrent des descriptions antérieures des obligations potentielles adossées au Bitcoin. Le dépôt de Metaplanet indique que ces BitBonds sont non garantis, non notés et ne bénéficient d’aucune garantie sur le Bitcoin ou d’autres actifs du groupe, et le principal n’est pas protégé.
Les investisseurs comptent plutôt sur la capacité globale de Metaplanet à rembourser. Néanmoins, le Bitcoin reste pertinent pour le risque de crédit, car il s’agit de l’actif principal de Metaplanet. La société a averti que sa situation financière et sa capacité à respecter les obligations de principal et d’intérêt pourraient être affectées par les fluctuations du prix du Bitcoin.
Performances Financières
Les résultats intermédiaires de Metaplanet du 13 août mettent ce risque de crédit en perspective. Les ventes nettes du premier semestre ont augmenté de 133,7 % d’une année sur l’autre pour atteindre 4,94 milliards de yens, et le bénéfice d’exploitation a augmenté de 136,3 % pour atteindre 3,33 milliards de yens.
Cependant, Metaplanet a enregistré une perte nette de 182,77 milliards de yens, principalement en raison d’une perte de valorisation non monétaire du Bitcoin de 184,30 milliards de yens.
Conclusion et Perspectives
Metaplanet a déclaré que les futures séries de BitBonds pourraient différer en taille, maturité et taux d’intérêt. La société a averti que les futures offres pourraient également être modifiées, reportées ou annulées en fonction de ses décisions et des conditions du marché.
Les actions de Metaplanet ont clôturé jeudi à 223 yens, en hausse de 0,9 %, mais la divulgation des BitBonds a été publiée après la fermeture du marché de Tokyo. Les prochains développements incluront des séries obligataires privées supplémentaires et toute étape vers une offre publique enregistrée.
