Report du Lancement des ETF XRP par GraniteShares
GraniteShares a annoncé le report du lancement de ses ETF XRP Daily 3x Long et 3x Short, initialement prévu pour le 23 avril, désormais repoussé au 7 mai. Ce report marque la cinquième fois en trois semaines que la date de lancement est modifiée, soulevant des interrogations sur la possibilité que la SEC approuve finalement des produits crypto à effet de levier 3x.
« Ce schéma de retard reflète la résistance réglementaire qui a mis un terme aux ambitions de ProShares concernant les ETF crypto 3x. »
Selon un rapport de 247 Wall St., ce report a été effectué via un dépôt de Règle 485 en vertu de la Loi sur les valeurs mobilières de 1933, permettant aux émetteurs de modifier les dates de lancement sans avoir à redémarrer le processus complet de révision réglementaire. La date effective a été déplacée à cinq reprises : du 2 avril au 9 avril, puis au 16 avril, au 23 avril, et maintenant au 7 mai.
Contexte Réglementaire et Historique
En décembre 2025, la SEC avait adressé des lettres formelles à ProShares, Direxion et Tidal Financial, citant la Règle 18f-4, qui limite l’effet de levier des fonds à 200%. Cela a contraint ProShares à retirer l’ensemble de sa gamme crypto 3x, y compris un produit XRP 3x similaire à celui que GraniteShares tente actuellement de lister.
Les huit fonds à effet de levier de GraniteShares, couvrant les versions 3x Long et 3x Short pour Bitcoin, Ethereum, Solana et XRP, ont tous été reportés au 7 mai simultanément. 247 Wall St. a noté que cela suggère que la SEC s’interroge sur la structure 3x elle-même plutôt que sur un problème spécifique à un actif.
Produits et Stratégies de GraniteShares
Comme l’a rapporté crypto.news, Teucrium a démontré que des produits XRP à effet de levier 2x sont réalisables dans le cadre réglementaire actuel, ayant lancé son ETF XRP Daily 2x Long sur NYSE Arca en avril 2025, et ayant par la suite accumulé plus de 440 millions de dollars d’actifs.
L’ETF XRP Daily 3x Long de GraniteShares offrirait 300% du mouvement quotidien du prix de XRP en utilisant des swaps et des contrats à terme, se réglant entièrement en espèces sans détenir de XRP direct. L’ETF XRP 3x Short fournirait 300% du mouvement inverse quotidien, offrant aux traders de détail américains leur premier véhicule réglementé pour shorter XRP avec un effet de levier triple via un compte de courtage standard.
GraniteShares Advisors LLC agirait en tant que conseiller en investissement, avec Jeff Klearman et Ryan Dofflemeyer comme gestionnaires de portefeuille.
Demande et Perspectives du Marché
Comme l’a suivi crypto.news, les ETF XRP au comptant ont enregistré plus de 1,24 milliard de dollars d’entrées cumulées depuis novembre 2025, signalant une demande claire que GraniteShares cherche à exploiter dans le segment de marché à effet de levier plus élevé. Si GraniteShares parvient à lancer ses produits le 7 mai, ce retard sera interprété comme un processus procédural de routine.
« En revanche, si un sixième report devait avoir lieu, la SEC pourrait adopter une approche similaire à celle qu’elle a prise avec ProShares, ce qui pourrait signifier que les produits XRP 3x ne seraient pas lancés du tout en 2026. »
La demande d’ETF XRP a atteint un sommet de 11 semaines à la mi-avril, avec 17,11 millions de dollars entrant en une seule journée. La volatilité historique annualisée sur XRP de 2020 à 2025 était de 95,5%, la plus élevée parmi les quatre actifs couverts dans le dépôt de GraniteShares, ce qui pourrait influencer le calcul de la SEC concernant le profil de risque d’un produit 3x lié à cet actif.
GraniteShares n’a pas émis de déclaration publique expliquant ce retard, et le dépôt de Règle 485 ne contient aucune indication des préoccupations spécifiques de la SEC, le cas échéant, qui pourraient justifier ces reports répétés.
