Il Sostegno di Citigroup al CLARITY Act
Il CEO di Citigroup, Jane Fraser, ha espresso il suo sostegno per l’approvazione del CLARITY Act, continuando a sollecitare modifiche alle normative sui premi in stablecoin. Questa posizione mantiene viva la principale preoccupazione dell’industria bancaria riguardo al disegno di legge sulle criptovalute, in vista di un voto procedurale al Senato previsto per il mese prossimo.
“Non ci siamo arresi nel cercare di apportare miglioramenti al disegno di legge, ma ci piacerebbe vedere un buon disegno di legge passare”, ha affermato Fraser. “Penso che sarebbe eccellente per il sistema.”
Il suo sostegno colloca Citigroup in una posizione meno conflittuale rispetto ad altre grandi banche, anche se Fraser condivide le preoccupazioni riguardo alla possibilità che le piattaforme crypto possano offrire premi legati alle stablecoin. La principale preoccupazione di Fraser riguarda l’impatto che i premi in stablecoin potrebbero avere sui depositi delle banche statunitensi, in particolare per quelle istituzioni che si affidano a tali fondi per finanziare prestiti in comunità con meno opzioni di credito.
“Se si ha un sistema di premi sui depositi, potrebbe avere un impatto negativo sui loro depositi e, quindi, sulla loro capacità di fornire prestiti e accesso al credito in parti degli Stati Uniti che le criptovalute non raggiungeranno, e francamente, le grandi banche non raggiungono”, ha affermato Fraser. “Quindi, sono preoccupata da questa prospettiva.”
Le Preoccupazioni dell’Industria Bancaria
I gruppi bancari hanno avanzato argomenti simili durante le negoziazioni sul CLARITY Act. A luglio, l’American Bankers Association, l’Independent Community Bankers of America e 76 associazioni bancarie statali hanno chiesto ai leader del Senato di inasprire la Sezione 404 prima che la legislazione arrivasse in aula. Come riportato da crypto.news a luglio, i gruppi hanno avvertito che disposizioni sui premi poco chiare potrebbero incoraggiare i clienti a spostare denaro dai conti bancari tradizionali verso stablecoin di pagamento, riducendo i depositi disponibili per i prestatori comunitari.
La controversia deriva in parte dal modo in cui sono strutturati i premi in stablecoin. Il GENIUS Act, approvato nel 2025, impedisce agli emittenti di stablecoin di pagamento di pagare direttamente interessi o rendimenti ai detentori. Tuttavia, gli exchange di criptovalute e altri fornitori di servizi hanno utilizzato programmi di premi che possono trasferire benefici agli utenti attraverso accordi non direttamente offerti dall’emittente di stablecoin.
I gruppi bancari hanno sostenuto che i clienti potrebbero non percepire una differenza pratica tra gli interessi pagati da una banca e i premi ricevuti per mantenere stablecoin su una piattaforma crypto.
Compromessi e Proposte Legislative
I senatori Thom Tillis, R-N.C., e Angela Alsobrooks, D-Md., hanno cercato di affrontare la controversia attraverso un linguaggio di compromesso che separa il rendimento passivo dai premi legati all’attività effettiva della piattaforma. La proposta vieta alle piattaforme di pagare premi semplicemente perché un cliente detiene una stablecoin, ma consente determinati incentivi collegati a transazioni, pagamenti e altre attività qualificanti.
Il linguaggio di compromesso è circolato tra rappresentanti del settore crypto e bancario all’inizio di quest’anno, dopo che Tillis e Alsobrooks hanno raggiunto un accordo di principio a marzo. La bozza vietava il rendimento passivo mantenendo i premi basati sull’attività legati a pagamenti, trasferimenti o utilizzo della piattaforma.
Una versione rivista di 309 pagine rilasciata dal Comitato Bancario del Senato a maggio ha mantenuto quella struttura di base, consentendo premi in stablecoin basati sull’attività mentre vietava il rendimento passivo per il semplice possesso dell’asset.
Reazioni e Prospettive Future
I legislatori hanno sviluppato il linguaggio dopo mesi di disaccordo tra banche e aziende crypto su se i premi di terze parti avrebbero minato le restrizioni già imposte agli emittenti di stablecoin. I gruppi bancari sono rimasti insoddisfatti dopo l’emergere del compromesso. L’American Bankers Association, il Bank Policy Institute, la Consumer Bankers Association, il Financial Services Forum e l’Independent Community Bankers of America hanno dichiarato a maggio che le disposizioni riviste non proteggevano adeguatamente i depositi.
Le aziende crypto hanno preso la posizione opposta, sostenendo che le restrizioni che si estendono oltre gli interessi passivi impedirebbero alle piattaforme di premiare i clienti per attività legittime. Il Chief Policy Officer di Coinbase, Faryar Shirzad, ha dichiarato durante le negoziazioni di maggio che le banche avevano ottenuto restrizioni più severe, mentre il compromesso preservava i premi legati all’uso effettivo delle piattaforme e delle reti crypto.
Il CEO di Bank of America, Brian Moynihan, ha precedentemente stimato che fino a 6 trilioni di dollari potrebbero eventualmente spostarsi dai depositi bancari in stablecoin sotto una struttura normativa che consente ai token di competere più direttamente per il denaro dei clienti. Le preoccupazioni dell’industria bancaria si estendono alle conseguenze sui prestiti di tale deflusso.
I rappresentanti dell’industria crypto contestano l’entità del rischio. Il Consiglio dei Consulenti Economici della Casa Bianca ha messo in discussione l’argomento sui depositi ad aprile, stimando che vietare il rendimento delle stablecoin aumenterebbe i prestiti bancari tradizionali di circa 2,1 miliardi di dollari, ovvero circa lo 0,02% del totale dei prestiti.
Il CEO di Coinbase, Brian Armstrong, ha anche sostenuto che le banche cercano di limitare la concorrenza delle stablecoin. Durante le negoziazioni, ha accusato le grandi banche di cercare di impedire ai consumatori di ricevere rendimenti generati dagli attivi di riserva delle stablecoin.
Il CEO di JPMorgan Chase, Jamie Dimon, ha espresso posizioni più forti di Fraser nell’opporre la legislazione così come è attualmente scritta. Durante un’intervista a Fox Business a maggio, Dimon ha affermato che le banche combatterebbero il CLARITY Act, poiché credeva che le sue disposizioni sulle stablecoin consentissero alle aziende crypto di fornire rendimenti simili agli interessi senza le protezioni comparabili a quelle imposte alle banche.
I commenti di Fraser lasciano Citigroup a sostenere l’approvazione mentre cerca modifiche allo stesso problema che ha guidato gran parte dell’opposizione dell’industria bancaria. Il prossimo test procedurale è previsto dopo che i legislatori torneranno dalla pausa di agosto del Senato. Il leader della maggioranza del Senato, John Thune, ha programmato un voto di chiusura per il 15 settembre, spostando il voto iniziale a settembre dopo ritardi precedenti.
