Approvazione della SEC e Fusione con Armada Acquisition Corp. II
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha approvato la dichiarazione di registrazione del modulo S-4 di Evernorth. Questa decisione rimuove il principale ostacolo legale alla fusione con la società di acquisizione per scopi speciali Armada Acquisition Corp. II, aprendo un percorso diretto per Evernorth per quotarsi su Nasdaq con il ticker XRPN. Si prevede che la transazione si chiuda alla fine del terzo trimestre o all’inizio del quarto trimestre del 2026, mentre il voto finale degli azionisti di Armada è programmato per il 30 settembre.
Modello di Gestione delle Riserve Digitali
Evernorth entra nel mercato pubblico con un modello di gestione delle riserve digitali che si distingue da quelli dei suoi concorrenti. A differenza di aziende come Strategy, che accumulano passivamente Bitcoin nei loro bilanci, Evernorth prevede di gestire attivamente il suo tesoro di XRP.
Secondo una dichiarazione del fondatore e CEO dell’azienda, Asheesh Birla, il capitale raccolto e centinaia di milioni di token XRP saranno impiegati in infrastrutture blockchain, inclusi gateway di pagamento, tokenizzazione degli asset e prestiti on-chain. Questa strategia mira a generare rendimento all’interno dell’ecosistema e a utilizzarlo per aumentare il numero di token per azione della società.
Investimenti e Supporto Istituzionale
Birla, un veterano di Ripple con 12 anni di esperienza, ha deciso di lasciare il consiglio di amministrazione della società madre per sviluppare un’infrastruttura XRP indipendente. Per gli investitori istituzionali, la quotazione di XRPN su Nasdaq rappresenta un veicolo regolamentato per un’esposizione diretta all’economia XRP, senza la necessità di gestire direttamente portafogli e rischi di custodia.
Il progetto ha già assicurato oltre 1 miliardo di dollari in proventi lordi attraverso i suoi round di investimento. Il pool di investitori include SBI Group, che ha impegnato 200 milioni di dollari, insieme a Ripple e Arrington Capital, che hanno contribuito rispettivamente con 126,8 milioni e 211,3 milioni di token XRP al tesoro. Anche Pantera Capital, Kraken e GSR hanno fatto impegni di investimento.
Rischi e Vulnerabilità del Modello
La riserva iniziale della struttura ammontava a 473 milioni di XRP al momento della finalizzazione dell’accordo. Il capitale rimanente sarà raccolto al completamento della fusione con lo SPAC. Tuttavia, il modello presenta chiare vulnerabilità. Il progetto è fortemente esposto alla volatilità dei suoi asset, il che ha già portato Evernorth a registrare una perdita di impairment di 233,7 milioni di dollari nel bilancio delle sue riserve.
Inoltre, il prolungato calo del prezzo del token, passato dal livello di 2,36 dollari assunto nell’accordo a circa 1 dollaro attuale, ha costretto l’azienda a riscrivere completamente i termini di quotazione. Per proteggere gli investitori, la struttura della transazione è stata modificata per legare il numero finale di azioni emesse al prezzo medio ponderato per volume di mercato di XRP al momento della chiusura della fusione.
