Richiesta di Estensione per il Feedback sulla Regolamentazione delle Stablecoin
L’American Bankers Association ha richiesto un’estensione del termine per fornire feedback sulla regolamentazione delle stablecoin in relazione alla GENIUS Act, evidenziando lacune nella coordinazione normativa. In una lettera inviata martedì, l’associazione ha esortato il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), il Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) e l’Office of Foreign Assets Control (OFAC) a prolungare il periodo di commento pubblico collegato all’attuazione della legge.
Il gruppo ha chiesto ulteriori 60 giorni dopo la pubblicazione del quadro finale da parte dell’Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Gran parte dell’attuale processo di consultazione, infatti, dipende da una regola che non è ancora in vigore.
“La FDIC ha dichiarato esplicitamente che ha cercato, in molte aree, di allineare questa proposta di regola con quella dell’OCC,”
si legge nella lettera.
“Commenti significativi su questa questione sono impossibili senza conoscere il contenuto finale della regola dell’OCC.”
Questa dipendenza ha iniziato a rallentare il coinvolgimento.
La FDIC stessa ha cercato input su come i regolatori federali dovrebbero allineare i loro approcci; tuttavia, i partecipanti dell’industria rimangono incapaci di rispondere in dettaglio senza una base OCC definitiva. Il coordinamento, piuttosto che il contenuto, è diventato il punto critico in questa fase del processo.
Dettagli sulla GENIUS Act e le Regole per le Stablecoin
Firmata in legge nel luglio 2025 da Donald Trump, la GENIUS Act assegna alle agenzie federali il compito di sviluppare regole per gli emittenti di stablecoin di pagamento. Il quadro dovrebbe entrare in vigore 120 giorni dopo l’emissione delle normative finali o 18 mesi dopo l’entrata in vigore, a seconda di quale avvenga prima. I ritardi nella regolamentazione potrebbero ulteriormente posticipare questa tempistica.
Diverse agenzie stanno lavorando su aree sovrapposte, inclusi requisiti di riserva, obblighi di conformità e standard di supervisione. L’assenza di una regola OCC definitiva si è trasformata in un collo di bottiglia, lasciando irrisolti dettagli tecnici chiave. I requisiti di riserva e i meccanismi di enforcement rimangono in discussione. Le proposte di FinCEN, ad esempio, hanno delineato obblighi per i programmi di prevenzione del riciclaggio di denaro e conformità alle sanzioni, inclusa la possibilità di bloccare o congelare transazioni quando necessario.
Queste misure si affiancano alle considerazioni della FDIC su come le riserve dovrebbero essere detenute e divulgate, ma l’allineamento tra le agenzie è ancora in fase di sviluppo.
Dibattito Normativo e Legislazione in Corso
Lontano dalla redazione normativa, un dibattito parallelo si sta svolgendo in Congresso. Il rendimento delle stablecoin è emerso come un punto di contesa sotto la CLARITY Act, che ha superato la Camera ma non ha ancora fatto progressi nel Senato. Recenti scambi hanno messo i gruppi bancari in contrasto con l’analisi economica della Casa Bianca.
Mentre le stime dell’amministrazione suggerivano che limitare il rendimento sulle stablecoin avrebbe avuto solo un effetto modesto sul prestito bancario, i partecipanti dell’industria hanno sostenuto che l’impatto potrebbe essere più significativo se tali prodotti iniziano a competere direttamente con i depositi. I legislatori non hanno ancora raggiunto un accordo su come procedere.
Thom Tillis ha riferito di aver suggerito a Tim Scott di programmare una revisione del comitato a maggio, una mossa che potrebbe ritardare un voto completo del Senato. Il tempismo legislativo ora corre parallelo al lavoro normativo. Le agenzie continuano a redigere le regole necessarie per operazionalizzare la GENIUS Act, mentre il Congresso rimane diviso su elementi chiave della struttura di mercato. Entrambi i percorsi stanno avanzando, anche se nessuno ha stabilito un chiaro punto finale.
