Призыв МВФ к регулированию стейблкоинов в Бразилии
Международный валютный фонд (МВФ) призвал к более тщательному контролю за рынком стейблкоинов в Бразилии, поскольку транзакции с криптовалютами за границей опережают традиционные движения капитала. Согласно последней Оценке стабильности финансовой системы МВФ, рынок криптоактивов в Бразилии быстро расширился с 2017 года, при этом стейблкоины, привязанные к доллару США, стали важной частью этого роста.
Рост транзакций с криптовалютами
В отчете говорится, что транзакции с криптовалютами за границей увеличиваются быстрее, чем обычные капитальные потоки, и теперь требуют более пристального регулирования из-за их растущей связи с финансовой системой страны. Оценка показывает, что покупки стейблкоинов гораздо более чувствительны к глобальным финансовым шокам, чем традиционные портфельные инвестиции или прямые иностранные инвестиции.
Согласно анализу МВФ, покупки стейблкоинов, обеспеченных долларом, в два-три раза более чувствительны к внешним рыночным событиям, что вызывает опасения о том, как быстро международная волатильность может распространиться через крипторынки.
Связь криптоэкосистемы с традиционным финансовым сектором
Бразилия стала одним из самых активных крипторынков в мире, при этом стейблкоины составляют значительную долю цифровой активности. МВФ отметил, что криптоэкосистема страны становится все более связанной с традиционным финансовым сектором, что делает регулирование более важным по мере роста принятия.
В отчете признается, что Центральный банк Бразилии (Banco Central do Brasil, BCB) уже внедрил меры для регулирования поставщиков услуг криптоактивов. Тем не менее, МВФ заявил, что в нескольких областях все еще необходимы более строгие правила, включая защиту активов клиентов, требования к эмиссии стейблкоинов и соблюдение стандартов по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT).
Рекомендации МВФ и новые правила
Обсуждая риски финансовой стабильности, МВФ не призвал к ограничениям на стейблкоины. Вместо этого он рекомендовал укрепить регуляторную базу по мере интеграции крипторынков с существующей платежной и финансовой инфраструктурой.
Одним из центральных выводов отчета является скорость, с которой криптовалюты перемещаются через границы.
Согласно МВФ, транзакции с криптовалютами за границей стабильно увеличивались в последние годы и теперь растут быстрее, чем традиционные международные капитальные движения. Оценка показывает, что транзакции со стейблкоинами реагируют более резко в периоды глобального рыночного стресса, чем портфельные инвестиции или прямые иностранные инвестиции.
Новые правила для поставщиков eFX
Рекомендации МВФ поступили после того, как Бразилия ввела новые правила, регулирующие взаимодействие цифровых активов с регулируемой системой валютного обмена страны. В апреле Центральный банк Бразилии опубликовал Резолюцию BCB № 561, которая изменила правила для поставщиков электронного валютного обмена (eFX).
В соответствии с обновленной структурой, платежи и поступления между регулируемыми поставщиками eFX и иностранными контрагентами должны осуществляться через валютные операции или движения на счетах бразильских реалов нерезидентов. Регулирование также запрещает использование виртуальных активов для расчетов внутри этих контролируемых каналов транзакций.
Заключение
Регуляторный контроль усилился, даже несмотря на то, что стейблкоины продолжают набирать популярность наряду с внутренней платежной инфраструктурой Бразилии. Последняя оценка МВФ также поступила вскоре после того, как торговые напряженности между Бразилией и Соединенными Штатами привлекли внимание к платежной экосистеме страны.
