Лоббирование криптобирж
Криптобиржи Coinbase, Kraken и Gemini лоббируют у лидеров Сената по сельскому хозяйству отмену стандарта «не подвержен манипуляциям» из основного законопроекта о цифровых активах. Они предупреждают, что это фактически запретит малые токены с низкой ликвидностью на регулируемых биржах США и предоставит Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) право вето на будущие листинги.
Предложения и опасения
Согласно информации от Politico, Coinbase, Kraken и Gemini ранее в этом году представили поправки в Комитет по сельскому хозяйству Сената, призывая законодателей убрать требование, что зарегистрированные «биржи цифровых товаров» могут листить только токены, «не подверженные манипуляциям». В совместном письме три компании сообщили сенаторам, что «миллионы американцев участвуют в рынках цифровых активов без тех федеральных регуляторных защит, которые они заслуживают» и настаивали на том, что «каждый элемент нашего законодательного взаимодействия был направлен на изменение этого — путем расширения надзора, а не его ограничения».
Стандарты и их влияние
Они добавили, что применение высоких стандартов Закона о товарных биржах для фьючерсов и свопов, где контракты должны быть «не подвержены манипуляциям», на спотовый рынок «значительно повысит планку для листинга меньших, менее ликвидных токенов» и может быть использовано будущим председателем CFTC «для подавления инноваций» просто отказом в сертификации новых активов.
Законопроект о цифровых товарных посредниках
Это положение содержится в проекте Закона о цифровых товарных посредниках Комитета по сельскому хозяйству Сената, который был впервые предложен в конце 2025 года председателем Джоном Бузманом и сенатором Кори Букером. Законопроект предоставляет CFTC явные полномочия над «цифровыми товарами». Клиентское уведомление от McGuireWoods о проекте обсуждения отмечает, что любое торговое учреждение, предлагающее наличный или спотовый рынок в цифровом товаре, должно зарегистрироваться как «биржа цифровых товаров», с обязательствами, основанными на существующих правилах CFTC для площадок фьючерсов.
Политические аспекты
Комитет по сельскому хозяйству продвинул свою часть законопроекта по партийным линиям в конце января, как подчеркивается в релизе комитета, но все ожидают значительных изменений, прежде чем он попадет на пол. Politico сообщает, что республиканцам понадобятся демократы из Комитетов по сельскому хозяйству и банковскому делу, чтобы одобрить окончательный пакет, который сможет преодолеть барьер в 60 голосов, и переговорщики уже обмениваются правками между панелями.
Экзистенциальный тест для бирж
Для Coinbase, Kraken и Gemini тест на манипуляцию является экзистенциальным для их бизнеса с длинным хвостом. Как сообщает Politico, биржи «категорически поддерживают стандарт, подверженный манипуляциям, на традиционных рынках фьючерсов и свопов», но утверждают, что «импортирование стандарта, который не имеет смысла для спотового крипто», «непреднамеренно ослабит агентство, индустрию и потребителей».
Заключение
«Борьба за одну фразу — ‘не подвержен манипуляциям’ — это то место, где эти два инстинкта сейчас сталкиваются.»
Освещение этого противостояния в статье Crypto.news подчеркивало, что Coinbase рассматривает законопроект как компромисс: более четкие правила CFTC с одной стороны, потенциальные ограничения на его основной бизнес с другой. Теперь та же схема разворачивается вокруг листинга малой капитализации. Как отмечает Politico, источники в индустрии сообщают, что биржи также лоббируют членов Комитета по банковскому делу Сената, чтобы смягчить сопутствующий язык, предупреждая, что если тест на манипуляцию останется в силе, многие «малые токены с низкой ликвидностью» просто никогда не попадут на регулируемые платформы.
