SEC und tokenisierte Aktien
Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) hat sich dem Ziel angenähert, den Handel mit tokenisierten Aktien zuzulassen. Branchenvertreter erwarten eine neue regulatorische Ausnahme, die bevorstehende Angebote von Krypto-Unternehmen, einschließlich Coinbase, unterstützen könnte. Laut einem Bericht von Reuters, der sich auf Anwälte und Marktanalysten stützt, wird erwartet, dass SEC-Vorsitzender Paul Atkins eine Innovationsausnahme einführt, die es Unternehmen ermöglichen würde, blockchain-basierte Finanzprodukte unter einem modifizierten regulatorischen Rahmen zu testen.
Tokenisierte Eigenkapitalprodukte
Der Vorschlag kommt zu einem Zeitpunkt, an dem mehrere Krypto-Unternehmen tokenisierte Eigenkapitalprodukte vorbereiten, die es Nutzern ermöglichen würden, Aktien rund um die Uhr mit nahezu sofortiger Abwicklung zu handeln. Wie von crypto.news berichtet, hat Coinbase bereits Pläne bekannt gegeben, tokenisierte Aktien einzuführen, die eins zu eins durch zugrunde liegende Aktien gedeckt sind, während Binance und andere Börsen ähnliche Angebote außerhalb der Vereinigten Staaten ausgeweitet haben.
Im Rahmen des diskutierten Modells könnten tokenisierte Aktien die gleichen wirtschaftlichen Rechte wie traditionelle Aktien tragen, einschließlich Dividendenzahlungen und Stimmrechte. Die erwartete Ausnahme folgt früheren Berichten, dass die SEC ihre Bemühungen zur Genehmigung tokenisierter Eigenkapitalprodukte verzögert hat, nachdem Bedenken hinsichtlich der Standards zum Schutz von Investoren und der Verwahrung geäußert wurden. Branchenvertreter, die von Reuters zitiert werden, glauben nun, dass die Behörde einen überarbeiteten Ansatz vorbereitet, der Experimente ermöglicht, ohne die vollständige Einhaltung aller bestehenden Offenlegungs- und Investoren-Schutzregeln zu verlangen.
Marktstruktur und Regulierung
Unabhängig von der vorgeschlagenen Ausnahme hat die SEC in der vergangenen Woche einen Vorschlag zur Marktstruktur vorangetrieben, der beeinflussen könnte, wie tokenisierte Aktien letztendlich in den Vereinigten Staaten funktionieren. Wie crypto.news zuvor berichtete, schlug die Behörde vor, die Regeln 611 und 610(e) der Regulation NMS aufzuheben, zwei Bestimmungen, die den Handel mit US-Aktien seit 2005 regeln. Regel 611 verhindert derzeit, dass Handelsplätze Aktienaufträge zu schlechteren Preisen ausführen, wenn bessere Angebote anderswo verfügbar sind, während Regel 610(e) sich mit gesperrten und überkreuzten Angeboten in nationalen Marktsystemaktien befasst.
Der Regulierer erklärte, dass der Vorschlag auch verwandte Definitionen aus Regel 600 entfernen und nach der Veröffentlichung im Federal Register eine 60-tägige öffentliche Kommentierungsfrist eröffnen würde. In Bezug auf den Vorschlag argumentierte SEC-Vorsitzender Paul Atkins, dass zwei Jahrzehnte Erfahrung mit Regel 611 eine erneute Überprüfung ihrer Marktauswirkungen rechtfertigten. Laut Atkins könnte die Regulierung unbeabsichtigte Folgen gehabt haben, die den Wettbewerb einschränkten und die Komplexität innerhalb der Aktienmärkte erhöhten.
Wachstum und Interesse an tokenisierten Aktien
Während der Vorschlag den Handel mit tokenisierten Aktien nicht autorisiert, kommt er zu einem Zeitpunkt, an dem die SEC weiterhin Möglichkeiten prüft, um die Infrastruktur für blockchain-basierte Wertpapiere zu berücksichtigen. Frühere Berichte deuteten darauf hin, dass Beamte der Behörde eine Innovationsausnahme speziell zur Unterstützung tokenisierter öffentlicher Aktien untersucht haben. Das Interesse an diesem Sektor hat in den letzten zwei Jahren stark zugenommen. Laut Daten von CoinGecko sind tokenisierte Aktien von 14 Vermögenswerten am 31. Januar 2024 auf 478 Vermögenswerte bis zum 31. Mai 2026 gewachsen, was einem Wachstum von mehr als 3.300 % entspricht. Tokenisierte Aktien sind die am schnellsten wachsende Münzkategorie im Krypto-Bereich seit 2024.
Hier sind die Daten von 29 Monaten über Listings auf CoinGecko:
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. CoinGecko identifizierte tokenisierte Eigenkapitalprodukte als die am schnellsten wachsende Krypto-Kategorie in diesem Zeitraum. Dasselbe Datenset zeigte, dass reale Vermögenswerte von 64 Projekten auf 1.282 gestiegen sind, was einem Anstieg von etwa 1.900 % entspricht.
Interesse großer Finanzinstitute
Große Finanzinstitute haben ebenfalls begonnen, den Markt zu erkunden. Laut einem WSJ-Bericht bereitet Citigroup tokenisierte Aktien vor, die an private Unternehmen wie OpenAI und Anthropic gebunden sind, und zielt zunächst auf internationale Investoren ab, bevor möglicherweise der Zugang für US-Kunden erweitert wird. An anderer Stelle entwickelt die New Yorker Börse Infrastruktur für den 24-Stunden-Aktienhandel durch tokenisierte Marktsysteme, wie aus früheren Offenlegungen hervorgeht.
Insgesamt hat die laufende Überprüfung der SEC zu Ausnahmen für tokenisierte Eigenkapitalprodukte und traditionellen Marktstrukturregeln den Handel mit blockchain-basierten Aktien näher an den regulatorischen Mainstream der USA gerückt als je zuvor, seit das Konzept erstmals aufkam.
