Resultados Financieros de MARA Holdings
Las acciones de MARA Holdings cayeron tras el reporte de resultados más débiles de lo esperado en el primer trimestre, junto con una pérdida significativa. Los ingresos para el trimestre que terminó el 31 de marzo disminuyeron un 18% interanual, alcanzando los $174.6 millones, en comparación con los $213.9 millones del primer trimestre de 2025. Wall Street había anticipado ingresos de aproximadamente $192.7 millones.
La acción cerró el lunes con un aumento del 3.48%, a $13.39, pero luego cayó un 3.44% en las operaciones posteriores, situándose en $12.93. Este descenso borró las ganancias del día y volvió a centrar la atención en la estructura de costos de MARA, su exposición al Bitcoin y su esfuerzo por generar ingresos a través de centros de datos vinculados a la inteligencia artificial (IA).
Pérdidas y Costos
MARA reportó una pérdida neta de $1.3 mil millones, o $3.31 por acción diluida, en comparación con una pérdida de $533.4 millones, o $1.55 por acción, en el mismo periodo del año anterior. La compañía indicó que el trimestre incluyó una pérdida de $1.0 mil millones relacionada con el valor razonable de sus activos digitales.
El precio del Bitcoin cayó un 22% desde el 31 de diciembre de 2025 hasta el 31 de marzo de 2026, lo que afectó el valor de las tenencias de MARA. Además, la producción de Bitcoin también disminuyó ligeramente en comparación con el año anterior, con 2,247 BTC extraídos en el primer trimestre de 2026, frente a 2,286 BTC en el primer trimestre de 2025.
Los costos de energía se mantuvieron elevados, alcanzando los $44.7 millones, en comparación con $43.5 millones un año antes. El costo por Bitcoin en sitios de propiedad y operación aumentó a $40,047, principalmente debido a una mayor dificultad de red y eventos climáticos adversos.
Enfoque en la Minería y la IA
MARA afirmó que la minería de Bitcoin sigue siendo fundamental para su negocio, incluso mientras desarrolla una plataforma de infraestructura digital más amplia. La compañía declaró:
“La minería de Bitcoin no es un negocio legado del que nos estamos alejando. Es la base operativa sobre la cual estamos construyendo.”
Durante el trimestre, el minero adquirió 2.4 EH de máquinas ASIC de próxima generación usadas para mejorar la eficiencia de su flota. Sin embargo, MARA indicó que no espera realizar compras a gran escala de ASIC, calificando su enfoque futuro como selectivo y vinculado a retornos claros.
Además, la compañía redujo su fuerza laboral en un 15% durante el trimestre, lo que debería generar alrededor de $12 millones en ahorros anuales mientras reestructura su equipo para enfocarse en IA e infraestructura digital.
Avances en IA y Asociaciones
MARA está avanzando en el ámbito de la IA y la computación de alto rendimiento a través de activos energéticos y conversiones de sitios. Su asociación con Starwood está pasando de un anuncio a un desarrollo activo, con aproximadamente el 90% de la capacidad no alojada siendo revisada para su conversión a infraestructura digital.
La compañía también está adquiriendo Long Ridge Energy & Power, un sitio que podría soportar 600 megavatios brutos de carga crítica de IA y TI a largo plazo. Este activo incluye terrenos con energía, generación y enlaces de red alrededor de su operación minera existente en Hannibal.
Coberturas separadas indican que otros mineros, incluidos Core Scientific, también están trasladando su capacidad de minería hacia centros de datos de IA, a medida que el sector busca flujos de ingresos más estables. Para MARA, el enfoque a corto plazo se centra ahora en la demanda de inquilinos, la energía contratada y la prueba de que su expansión en IA puede reducir la dependencia de los ciclos del Bitcoin.
