Les Nouvelles sur XRP et le XRP Ledger
Les dernières nouvelles concernant XRP remettent le XRP Ledger sous les projecteurs, suite à l’ouverture d’une nouvelle voie pour le commerce des actions tokenisées par la SEC, via des teneurs de marché automatisés (AMM). La décision de la SEC, datée du 17 septembre, a créé une exemption temporaire pour certains lieux basés sur la blockchain, facilitant ainsi les actions américaines tokenisées à travers des pools de liquidité AMM autorisés. Bien que cette décision ne mentionne pas spécifiquement XRP, Ripple ou le XRP Ledger, elle établit un cadre pour les lieux de titres tokenisés, permettant aux plateformes éligibles d’opérer des marchés basés sur AMM sous certaines conditions.
Implications Positives pour XRP
Pourquoi cela pourrait-il être positif pour XRP ? Le XRP Ledger dispose déjà d’un AMM natif. Son amendement AMM a été mis en ligne sur Mainnet en mars 2024, offrant au réseau des pools de liquidité intégrés, en plus de son échange décentralisé existant. Cette décision de la SEC est donc particulièrement intéressante pour l’écosystème XRP. En effet, la SEC ouvre la porte aux AMM pour les actions tokenisées. L’exemption d’innovation de la SEC offre un soulagement temporaire de certaines règles sur les valeurs mobilières pour les lieux de titres tokenisés.
Ces lieux peuvent utiliser des teneurs de marché automatisés et des pools de liquidité pour rassembler acheteurs et vendeurs d’actions tokenisées du National Market System.
Cependant, il est important de noter que cette exemption est conditionnelle et ne constitue pas une approbation générale pour les actions tokenisées sur les marchés crypto. La SEC a précisé que les lieux participants doivent fonctionner avec des systèmes autorisés et se conformer à des exigences spécifiques de protection des investisseurs. Parmi ces exigences, les actions tokenisées doivent garantir aux détenteurs les mêmes droits et privilèges que les actions traditionnelles équivalentes, incluant des droits tels que les dividendes et le vote.
Reconnaissance des AMM par la SEC
Pour les marchés crypto, la reconnaissance explicite par la SEC des pools de liquidité AMM comme partie intégrante d’une structure de commerce de valeurs mobilières on-chain est particulièrement notable. La SEC a également indiqué que son ordonnance offre un soulagement conditionnel pour certains fournisseurs de liquidité fournissant des actions tokenisées à ces pools. Ces exemptions sont prévues pour durer cinq ans, offrant aux régulateurs le temps d’observer l’évolution du marché.
Les nouvelles concernant XRP se concentrent sur l’AMM existant du XRP Ledger. La fonctionnalité AMM de XRPL a été introduite par l’amendement XLS-30, devenu actif sur Mainnet le 22 mars 2024. Contrairement à une application distincte fonctionnant au-dessus du réseau, l’AMM est intégré à l’échange décentralisé du XRP Ledger. Les utilisateurs peuvent créer des pools de liquidité pour des paires d’actifs, fournir de la liquidité et recevoir des tokens LP représentant leurs positions.
La documentation de XRPL indique que son DEX peut combiner la liquidité de carnet de commandes et la liquidité AMM lors de l’exécution des transactions, permettant ainsi d’utiliser la route offrant le meilleur taux de change.
Conclusion
Cependant, il serait prématuré d’affirmer que la SEC a approuvé les actions tokenisées sur XRPL. L’exemption d’innovation est neutre sur le plan technologique et établit des exigences pour les lieux de titres tokenisés éligibles, sans approuver des blockchains individuelles. Pour les détenteurs de XRP, l’importance réside donc davantage dans l’infrastructure que dans un nouveau cas d’utilisation immédiat pour XRP.
Si les marchés d’actions tokenisées réglementés s’étendent finalement sur des blockchains publiques, les réseaux disposant d’une infrastructure AMM et DEX existante pourraient avoir une base solide sur laquelle s’appuyer. XRPL a déjà cette base, tandis que la SEC a fourni un cadre réglementaire qui envisage explicitement le commerce basé sur AMM. La question qui se pose maintenant est de savoir si les entreprises financières choisiront réellement des réseaux publics tels que XRPL pour ces marchés. La SEC a ouvert la porte, mais l’industrie doit encore y entrer.
