CME Group Contesta l’Approvazione dei Futures Perpetui
CME Group ha annunciato l’intenzione di fare causa alla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) per contestare l’approvazione da parte dell’agenzia dei futures perpetui negli Stati Uniti. Il CEO uscente, Terrence Duffy, ha dichiarato a CNBC che l’operatore della borsa presenterà il caso dopo che il regolatore ha autorizzato piattaforme come Kalshi e Coinbase a offrire futures perpetui crypto regolamentati.
Posizione di CME e Critiche alla CFTC
Duffy ha affermato che CME non accetta il trattamento dei prodotti da parte della CFTC come se fossero futures ordinari, sostenendo invece che i futures perpetui dovrebbero essere considerati come swap ai sensi del Dodd-Frank Act. Ha anche sottolineato che CME detiene licenze esclusive con fornitori di benchmark, aggiungendo che i prodotti correlati dovrebbero passare attraverso CME, anche se utilizzano una struttura perpetua.
“Non mi sono mai tirato indietro e non mi tirerò indietro nemmeno questa volta.” – Terrence Duffy
Questa richiesta mette CME in diretto conflitto con il regolatore che supervisiona i mercati dei derivati negli Stati Uniti. I futures perpetui, comunemente noti come “perps”, sono derivati senza data di scadenza, consentendo ai trader di mantenere le posizioni aperte senza dover passare a un nuovo contratto. Questi prodotti sono diffusi nei mercati crypto offshore e spesso consentono un’elevata leva, il che può amplificare sia i guadagni che le perdite.
Reazioni della CFTC e Implicazioni di Mercato
Reuters ha riportato che un portavoce della CFTC ha dichiarato che l’agenzia è pronta ad affrontare le rivendicazioni e ha definito la causa pianificata “frivola”. Duffy ha anche criticato la CFTC per essersi mossa troppo rapidamente nell’approvare un prodotto che considera complesso.
La controversia segue l’approvazione da parte della CFTC, il 29 maggio, del contratto BTCPERP di Kalshi, un prodotto perpetuo bitcoin elencato da un mercato di contratti designato. Il regolatore ha affermato che Kalshi deve mantenere il contratto in linea con il Commodity Exchange Act e le regole della CFTC, aggiungendo che il design perpetuo potrebbe non adattarsi a ogni classe di attivi e ha chiesto una revisione del prodotto quando necessario.
Come riportato in precedenza da crypto.news, Kalshi ha ottenuto l’approvazione della CFTC per lanciare il primo contratto di futures perpetui bitcoin negli Stati Uniti, mentre Coinbase ha ricevuto un percorso regolamentato per alcuni prodotti perpetui crypto. Secondo un precedente rapporto di crypto.news, Coinbase è stata autorizzata a offrire accesso negli Stati Uniti ai futures perpetui crypto attraverso un percorso legato a Deribit, la borsa dei derivati che ha acquisito.
Impatto sul Mercato dei Derivati
Questa situazione aggiunge pressione a un mercato dei derivati statunitensi già teso. Le azioni di CME, Cboe e Intercontinental Exchange sono scese dopo che la CFTC ha aperto la porta ai futures perpetui, mentre gli investitori valutano se i nuovi prodotti crypto possano distogliere il trading dai mercati dei futures più tradizionali.
“I perps crypto statunitensi sono una disastro in attesa di accadere.” – Terrence Duffy
Crypto.news ha precedentemente riportato che il volume dei perps di Kalshi ha superato i 5,5 miliardi di dollari subito dopo il lancio, dimostrando perché il nuovo mercato ha attirato sia domanda che opposizione. L’esito di questa controversia potrebbe influenzare il modo in cui le borse quotano i futures derivati crypto, come vengono utilizzati i benchmark e quanto spazio hanno i nuovi entranti rispetto ai grandi operatori consolidati.
