Einführung des Projekts
Die sechs größten Banken Kanadas haben ein gemeinsames Projekt ins Leben gerufen, um Überweisungen von tokenisierten Kanadischen-Dollar-Einlagen zwischen regulierten Finanzinstituten zu testen. Die TD Bank hat angekündigt, dass die Bank of Montreal, die Canadian Imperial Bank of Commerce, die National Bank of Canada, die Royal Bank of Canada, die Scotiabank und die Toronto-Dominion Bank Group an der Initiative teilnehmen werden. Weitere Banken könnten dem Projekt im Laufe der Entwicklung beitreten.
Projektziele und -struktur
Die Kreditinstitute planen, zunächst Überweisungen von tokenisierten Einlagen untereinander durchzuführen und einen gemeinsamen Prozess für die Übertragung digitaler Darstellungen von Kanadischen-Dollar-Bankguthaben zu schaffen. Laut ihrer gemeinsamen Erklärung wird sich die erste Phase auf einen effizienten Umlauf zwischen kanadischen Finanzinstituten konzentrieren, bevor Verbindungen zu anderen digitalen Vermögensprogrammen hergestellt werden.
Im Gegensatz zu einem Einzelhandels-Stablecoin oder einer Kryptowährung stellt jede tokenisierte Einlage Geld dar, das bereits bei einer teilnehmenden Geschäftsbank gehalten wird. Ihr Wert bleibt als Verbindlichkeit dieser Bank verbucht, während die Technologie der digitalen Hauptbuchführung die Infrastruktur für die Übertragung oder Programmierung der Einlage bereitstellt. Durch die digitale Darstellung konventioneller Einlagen könnte das Projekt den teilnehmenden Banken ermöglichen, bestimmte Überweisungen außerhalb der Betriebszeiten traditioneller Zahlungssysteme zu verarbeiten.
Herausforderungen und Lösungen
Ein gemeinsames Netzwerk würde eine der Herausforderungen angehen, die sich aus Produkten ergeben, die von einzelnen Institutionen betrieben werden. Wenn separate Banken Token nur für ihre eigenen Kunden ausgeben, können die Gelder möglicherweise nicht direkt auf die Plattform einer anderen Bank übertragen werden, ohne umgewandelt oder über bestehende Systeme abgewickelt zu werden. Kanadas Big Six erkunden stattdessen Überweisungen zwischen den teilnehmenden Institutionen aus der ersten Phase des Projekts.
Ihr langfristiger Plan umfasst die Verbindung des kanadischen Systems mit anderen digitalen Vermögensprogrammen, obwohl die Banken keinen Zeitrahmen für Tests, kommerzielle Einsätze oder externen Zugang angegeben haben.
Regulatorische Klarstellungen
Die Initiative folgt einer regulatorischen Klarstellung, die Anfang September veröffentlicht wurde. Wie crypto.news zuvor berichtete, erklärte das Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI) Kanadas, dass tokenisierte Einlagen rechtlich nicht anders sind als konventionelle Einlagen, nur weil Banken Blockchain oder ein anderes digitales System verwenden, um sie darzustellen. OSFI verfolgt einen technologie-neutralen Ansatz, was bedeutet, dass es das Finanzprodukt bewertet, nicht die Technologie, die zu seiner Bereitstellung verwendet wird.
Banken müssen weiterhin die rechtlichen, operationellen, Cybersecurity- und Drittanbieter-Risikoanforderungen erfüllen, die für ihr bestehendes Einlagengeschäft gelten. Der Regulierer erwartet auch, dass bundesrechtlich regulierte Institutionen ihre zuständigen OSFI-Aufsichtsbehörden kontaktieren, bevor sie neuartige Finanzprodukte oder -dienstleistungen einführen.
Unterschiede zwischen tokenisierten Einlagen und Stablecoins
Tokenisierte Einlagen und Stablecoins können beide digitale Zahlungen und programmierbare Überweisungen bieten, aber ihre finanziellen Strukturen unterscheiden sich. Eine tokenisierte Einlage bleibt ein Anspruch gegen die Bank, die sie ausgegeben hat, genau wie Geld, das auf einem konventionellen Konto gehalten wird, eine Verbindlichkeit in der Bilanz der Bank bleibt. Stablecoins werden im Allgemeinen als separate Token ausgegeben, die durch Bargeld, Staatsanleihen oder andere Reservevermögen gedeckt sind.
Ihr rechtlicher Status, ihre Rückzahlungsrechte und ihre regulatorische Behandlung hängen vom Emittenten und den Regeln ab, die das Produkt betreffen. Kanada entwickelt einen separaten Rahmen für fiat-gestützte Stablecoins. Der Bundeshaushalt 2025 des Landes beinhaltete Maßnahmen für ein regulatorisches System, das teilweise von der Bank von Kanada verwaltet wird, mit 10 Millionen CAD, die über zwei Jahre ab 2026 bereitgestellt werden.
Internationale Entwicklungen
Auf der anderen Seite der Grenze arbeiten große amerikanische Kreditgeber an einem Interbankensystem mit vielen der gleichen geplanten Funktionen. Im Juli wurde berichtet, dass JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup und Wells Fargo ein gemeinsames Einlagenetzwerk über The Clearing House entwickeln. Das US-Projekt zielt auf die erste Hälfte des Jahres 2027 ab und plant, multinationalen Unternehmen programmierbare Treasury-Dienste, Echtzeit-Liquiditätsmanagement und grenzüberschreitende Überweisungen anzubieten.
Für US-Unternehmen, die in Kanada tätig sind, könnten kompatible bankgeführte Systeme schließlich einen weiteren Weg bieten, um Gelder zwischen kanadischen und amerikanischen Finanzinstituten zu bewegen. Keines der Projekte hat eine direkte Verbindung angekündigt, und die kanadischen Banken haben nicht angegeben, welche externen Netzwerke sie möglicherweise unterstützen.
Abschluss und Ausblick
Das neueste bankgeführte Projekt Kanadas folgt auch dem Abschluss von Projekt Samara im März. Die Bank von Kanada, Export Development Canada, RBC Capital Markets, RBC Investor Services und TD Bank testeten die Ausgabe, den Handel und die Abwicklung einer tokenisierten Anleihe über 100 Millionen CAD unter Verwendung von Distributed-Ledger-Technologie.
Das Projekt Samara-Experiment verwendete Großhandels-Zentralbankeinlagen für Zahlungen und verwaltete die Sicherheit auf einer Plattform, die mit Hyperledger Fabric erstellt wurde. Laut der Bank von Kanada ermöglichte der Test, dass Transaktionen direkt auf der Plattform abgewickelt wurden. Das Experiment reduzierte das Gegenparteirisiko und das Abwicklungsrisiko, führte jedoch laut der Bank von Kanada Technologie-, Prüfungs- und Rückfallrisiken ein.
