Propuesta de Regulación de Stablecoins en Tailandia
La Comisión de Valores y Bolsa de Tailandia ha propuesto limitar las transferencias de stablecoins entrantes y salientes que involucren billeteras externas a cinco millones de baht, aproximadamente 151,000 dólares, por cliente, operador y día. La consulta del regulador, publicada el 11 de septiembre, requeriría que las stablecoins depositadas o retiradas de negocios de activos digitales licenciados se muevan entre cuentas verificadas como pertenecientes al mismo cliente.
«Los comentarios del público permanecerán abiertos hasta el 25 de septiembre.»
Las transferencias entrantes y salientes llevarían cada una el límite de cinco millones de baht. El equivalente en dólares utiliza un tipo de cambio indicativo y puede cambiar con el baht tailandés. Las reglas propuestas aún no están en vigor. La SEC de Tailandia indicó que abrió la consulta para abordar el lavado de dinero, el cibercrimen y los intentos de eludir los controles que rigen las transferencias de dinero internacionales.
Emisión de Stablecoin y Regulaciones Asociadas
Tailandia planea emitir una stablecoin en baht respaldada por bonos del gobierno, con una fecha de lanzamiento prevista para octubre de 2025. Además, la Comisión de Valores y Bolsa de Tailandia ha aprobado stablecoins como USDT y USDC para su uso en activos digitales. Los operadores de activos digitales licenciados solo podrían aceptar depósitos de stablecoins de una cuenta o billetera perteneciente a su cliente. Los retiros tendrían que ir a otra cuenta o billetera verificada bajo el mismo nombre del cliente.
Por lo tanto, enviar stablecoins desde la billetera de otra persona a la cuenta de intercambio de un cliente estaría prohibido. Un cliente no podría retirar stablecoins de un operador regulado directamente a la billetera de otra persona. La restricción cubre transferencias que involucran operadores de activos digitales extranjeros y billeteras privadas.
Verificación de Propiedad y Requisitos de Cumplimiento
Las empresas tailandesas necesitarían procedimientos para verificar la propiedad antes de procesar la transacción. Las verificaciones de propiedad operarían junto con los requisitos de la Travel Rule. Los operadores necesitarían clasificar a los clientes, revisar la información de la cuenta y verificar si una billetera está vinculada a cuentas de mula, listas de vigilancia o transacciones que presenten un riesgo elevado de financiamiento ilegal.
Se requerirían herramientas de análisis de blockchain o de monitoreo comparables para rastrear los movimientos de activos digitales e identificar vínculos con billeteras de alto riesgo. La consulta no nombra proveedores de análisis específicos ni prescribe una plataforma técnica.
Regulaciones para Transacciones Fuera de la Plataforma
La SEC de Tailandia emparejó los controles de transferencia de stablecoins con estándares propuestos para transacciones fuera de la plataforma manejadas por corredores y comerciantes de activos digitales. Tales operaciones necesitarían un valor mínimo de tres millones de baht, equivalente a aproximadamente 91,000 dólares al tipo de cambio actual.
Las empresas que proporcionen el servicio necesitarían publicar los precios de negociación de activos digitales en sus sitios web o plataformas. El requisito de divulgación está diseñado para permitir a los clientes verificar los precios utilizados para las transacciones completadas fuera de los libros de órdenes regulares.
«Los corredores de activos digitales no podrían organizar transacciones directas fuera de la plataforma entre dos clientes.»
Podrían actuar como agentes que emparejan a los clientes a través de un intercambio, según la consulta. La propuesta establece una distinción entre corredores, que organizan transacciones para clientes, y comerciantes, que operan como principales. Cada categoría seguiría estando sujeta a controles destinados a prevenir que los servicios fuera de la plataforma se utilicen para el cibercrimen o el lavado de dinero.
Comentarios y Próximos Pasos
Los interesados pueden enviar comentarios a través del sitio web de la SEC de Tailandia, el portal central de consulta legal de Tailandia o las direcciones de correo electrónico que figuran en el aviso. La fecha límite es el 25 de septiembre. Tras la consulta, la SEC puede revisar, posponer o abandonar partes de la propuesta antes de emitir los requisitos finales.
Las reglas de stablecoins que cubren transferencias, creadores de mercado, proveedores de liquidez, fuentes de intercambio y transacciones fuera de la plataforma se proponen para entrar en vigor 60 días después de que la notificación resultante se haga efectiva. Disposiciones separadas fortalecerían la respuesta de la SEC cuando los operadores de activos digitales no logren recopilar o divulgar la información requerida.
