Autorización de Proveedores de Servicios de Criptomonedas en el EEE
Solo 281 de 1,343 proveedores de servicios de criptomonedas que operan en el Espacio Económico Europeo (EEE) han obtenido la autorización de MiCA tras la expiración del período de transición final de la UE el 1 de julio. Esto ha dejado a más de 1,000 empresas sin aprobación bajo el régimen de licencias del bloque. Según la firma de inteligencia blockchain TRM Labs, 1,062 empresas en su conjunto de datos no habían obtenido autorización bajo el Reglamento de Mercados en Criptoactivos antes de la fecha límite y ahora deben abandonar el mercado, reestructurar sus operaciones o transferir clientes a un proveedor autorizado.
Riesgos Asociados a Empresas No Autorizadas
La brecha se extiende más allá de la concesión de licencias. TRM encontró que el 12% de las empresas sin autorización tienen una calificación de riesgo alta o severa, en comparación con el 2% de los proveedores autorizados. Cada empresa asignada con una calificación severa pertenecía al grupo no autorizado. La mayoría de los proveedores en ambos grupos tienen poco contacto directo con fondos ilícitos. Sin embargo, TRM identificó un pequeño número de empresas no autorizadas que envían entre el 1% y el 12% de su volumen directamente a direcciones ilícitas. Ningún proveedor autorizado registró una exposición ilícita directa superior al 1%.
Marco Regulatorio de MiCA
Antes de MiCA, las empresas de criptomonedas operaban bajo sistemas de registro o licencias separados mantenidos por países europeos individuales, creando diferencias importantes en los requisitos que enfrentaban las empresas dependiendo de dónde se registraran. TRM identificó 383 empresas operativas bajo el sistema de registro anterior de Lituania y 241 en Polonia. El registro oficial de Polonia contenía más de 1,800 entradas, aunque la firma de inteligencia blockchain indicó que la mayoría no mostraba actividad cripto observable.
MiCA reemplazó los sistemas nacionales con un marco común de autorización. Las empresas que operaban legalmente antes del 30 de diciembre de 2024 podrían continuar bajo el Artículo 143(3) mientras buscaban autorización durante el período de transición, siendo el 1 de julio la fecha límite final a nivel de la UE.
Desigualdad en la Autorización
La autorización ha sido desigual en las jurisdicciones europeas individuales. Alemania autorizó 55 empresas, mientras que Francia y los Países Bajos autorizaron cada uno 29. Malta aprobó 20 y Chipre 19, en comparación con las nueve autorizaciones nacionales emitidas por Italia, a pesar de que 145 empresas operaban allí.
Las cifras también muestran cómo el sistema de pasaporte de MiCA puede separar dónde opera un proveedor de qué regulador lo supervisa. Por ejemplo, B2C2 obtuvo autorización de Luxemburgo en mayo, lo que permitió al proveedor de liquidez ofrecer comercio de criptomonedas regulado en el mostrador en todos los 27 estados miembros de la UE.
Impacto del Fin del Período de Transición
Con más de 1,000 empresas fuera del régimen de autorización, la Autoridad de Prevención de Lavado de Dinero de la UE se ha centrado en lo que sucede cuando sus clientes y activos se trasladan a otros lugares. AMLA dijo que el final del período de transición causaría que los proveedores de servicios de activos virtuales no autorizados abandonaran el mercado, las relaciones con los clientes se transfirieran o terminaran, y la actividad cripto se concentrara entre menos CASPs autorizados.
“Durante los cierres, los horarios de salida comprimidos pueden ejercer presión sobre los controles de prevención de lavado de dinero y dificultar el seguimiento de dónde se mueven los clientes y los fondos.”
Calificaciones de Riesgo y Supervisión
TRM identificó 30 proveedores no autorizados con calificaciones de riesgo alta o severa, proporcionando a las empresas y supervisores receptores un grupo que puede ser examinado antes de que se produzcan las migraciones de clientes. La firma también advirtió contra tratar a todos los clientes que abandonan proveedores no autorizados como igualmente riesgosos.
Los reguladores también han comenzado a examinar a los proveedores autorizados después de completar gran parte del trabajo inicial de licencias. En julio, la ESMA lanzó una revisión de una muestra de custodios de criptomonedas autorizados por MiCA, examinando áreas como controles de custodia, gestión de claves privadas, respuesta a incidentes y riesgos vinculados a proveedores externos.
TRM examinó por separado si los reguladores que emitían más licencias también estaban supervisando a empresas con mayor exposición ilícita. En 23 jurisdicciones donde los proveedores licenciados llevaban un volumen de transacciones medible, no encontró correlación identificada entre el número de autorizaciones emitidas y la exposición ilícita de las empresas supervisadas allí.
