Les Implications des Dollars Numériques et des Stablecoins
Un décideur de la Banque d’Angleterre a déclaré que les dollars numériques pourraient élargir l’accès à la monnaie américaine tout en transformant les émetteurs de stablecoins en acheteurs plus importants de la dette gouvernementale. Carolyn Wilkins, membre du Comité de politique financière de la Banque d’Angleterre, affirme que l’essor des stablecoins pourrait renforcer la domination mondiale du dollar américain et accroître la demande pour les Treasuries américains. Elle souligne que le marché croissant des dollars numériques pourrait avoir des conséquences bien au-delà de la crypto-monnaie.
« Les stablecoins libellés en dollars pourraient renforcer le dollar en facilitant le règlement transfrontalier, en élargissant l’accès aux actifs liés au dollar en dehors des États-Unis et en augmentant la demande pour les Treasuries détenus en tant que réserves. »
Lors d’un discours prononcé mardi à l’Université Queen’s de Belfast, Wilkins a déclaré que les plus grands émetteurs de stablecoins sont déjà des acheteurs significatifs de la dette gouvernementale américaine. Le USDt (USDT) de Tether et l’USDC (USDC) de Circle détenaient près de 150 milliards de dollars en bons du Trésor à la fin de 2025 et ont acheté environ 33 milliards de dollars au cours de l’année, selon des données citées par Wilkins.
Cependant, Wilkins a soutenu que cette relation fonctionne dans les deux sens. À une échelle suffisante, des rachats massifs de stablecoins pourraient forcer les émetteurs à vendre des bons du Trésor, amplifiant ainsi potentiellement la volatilité sur un marché déjà stressé. Les commentaires de Wilkins interviennent alors que l’adoption des stablecoins continue de croître, avec plus de 300 milliards de dollars maintenant en circulation. Le marché reste largement lié au dollar américain, qui représente 98 % de la valeur des stablecoins, conférant à cette monnaie ce que Wilkins a décrit comme un « avantage considérable de premier arrivé ».
Développement des Stablecoins au Royaume-Uni
En revanche, les stablecoins libellés en livres sterling ont mis beaucoup plus de temps à gagner du terrain, bien que les régulateurs britanniques aient pris plusieurs mesures cette année pour encourager leur développement. L’Autorité de conduite financière a commencé à tester des émetteurs de stablecoins potentiels à travers un bac à sable réglementaire dédié et a finalisé des règles pour l’émission de stablecoins au Royaume-Uni en juin.
La Banque d’Angleterre a également expérimenté de l’argent numérique, y compris un test récent pour déterminer si les stablecoins et un pound numérique simulé pouvaient fonctionner ensemble pour les paiements commerciaux transfrontaliers. Ce changement intervient alors que la Banque d’Angleterre adopte une approche plus accommodante envers les stablecoins, suite aux critiques de l’industrie selon lesquelles ses règles proposées pourraient étouffer l’innovation.
