Новый ETF от OranjeBTC
Бразильская компания OranjeBTC, занимающаяся управлением активами в Bitcoin, планирует выпустить новый ETF, ориентированный на доход, на бирже B3 в начале сентября. Этот фонд предоставит местным инвесторам доступ к привилегированным акциям, выпущенным американскими компаниями Bitcoin Strategy и Strive.
Digital Yield ETF (DIGY11)
Digital Yield ETF, или DIGY11, будет производить ежемесячные распределения в бразильских реалах и хеджировать свои долларовые активы, согласно пресс-релизу компании. Ожидается, что начальный портфель будет в значительной степени сосредоточен на привилегированных акциях STRC компании Strategy.
Издание Exame сообщило, что STRC составит 95% портфеля, оставляя оставшуюся долю для акций SATA компании Strive.
В широком публичном заявлении OranjeBTC подтверждает наличие обоих ценных бумаг и указывает, что STRC будет иметь наибольший вес, хотя точная цифра 95% не была опубликована.
Методология и управление фондом
DIGY11 не будет напрямую держать Bitcoin. Вместо этого ETF будет отслеживать индекс MarketVector Bitcoin Treasury Preferred Equity BRL Hedged Index, который выбирает привилегированные акции, выпущенные зарегистрированными компаниями с активами, связанными с Bitcoin. Методология индекса учитывает ликвидность, резервы Bitcoin, кредитное плечо и историю распределений.
OranjeBTC оценивает годовые распределения на уровне «CDI плюс примерно 3% до 5%» при текущих рыночных условиях. Эта оценка не включает изменения в цене акций DIGY11 и не гарантирует доходность для инвесторов.
Фонд будет взимать ежегодную плату за управление в размере 0,90%, при этом общие затраты оцениваются в 1,30%, согласно местным отчетам. ETF будет управляться компанией 3R Investimentos, при этом MarketVector будет поддерживать его бенчмарк, а Banco Daycoval займется фидуциарным администрированием.
Дивидендные ставки и изменения
Один момент изменился по сравнению с некоторыми ранними отчетами о DIGY11. Текущая страница Strategy указывает на годовую дивидендную ставку STRC за август на уровне 12%, а не 12,5%. Эта ставка является переменной и может корректироваться ежемесячно.
Strategy также заявляет, что ее привилегированные ценные бумаги не обеспечены активами Bitcoin и что будущие дивиденды не гарантированы.
Как сообщалось ранее, Strategy сохранила дивидендную ставку STRC за август на уровне 12%, даже когда ценная бумага торговалась ниже своей заявленной суммы в 100 долларов. STRC производит денежные распределения дважды в месяц после изменения, одобренного акционерами, реализованного в этом году.
Акции SATA компании Strive в настоящее время имеют годовую ставку 13%. Последние результаты компании показывают, что она произвела 44 последовательные выплаты дивидендов за бизнес-дни к 7 августа.
Перспективы и рынок
DIGY11 расширяет возможности OranjeBTC за пределами удержания Bitcoin на своем собственном балансе. Компания вышла на публичные рынки в прошлом году после обратного слияния. Как сообщалось ранее, OranjeBTC дебютировала на B3 с казной в 3,650 BTC, позиционируя свои акции как еще один регулируемый путь к экспозиции, связанной с Bitcoin.
Бразилия также уже имеет развитый рынок для зарегистрированных инвестиционных продуктов в криптовалюте. Данные B3 показали, что криптофонды и ETF держат 13,7 миллиарда реалов в чистых активах среди примерно 576,000 инвесторов в апреле 2025 года.
DIGY11 отличается от традиционных Bitcoin ETF, поскольку его доходность зависит в первую очередь от цен на привилегированные акции, распределений эмитента, валютного хеджирования и затрат фонда, а не от прямого отслеживания BTC.
OranjeBTC ожидает, что DIGY11 начнет торги на B3 в начале сентября, но не объявила точную дату первого торга. ETF, как ожидается, предложит ежедневную ликвидность, ежемесячные распределения в реалах и ежедневное раскрытие своего портфеля и чистой стоимости активов.
Бенчмарк также может добавить другие привилегированные ценные бумаги казначейства Bitcoin, если эмитенты соответствуют его критериям приемлемости. Для инвесторов основными переменными после запуска будут цены STRC и SATA, их будущие дивидендные ставки, затраты на хеджирование и любые изменения в весах портфеля. Прогнозируемая премия CDI остается оценкой, а не обещанной доходностью.
